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　　上海國(guó)際棉花交易中心聯(lián)合12家期貨公司

　　9月20日上海紡織商品報(bào)價(jià)中心(下稱報(bào)價(jià)中心)揭牌簽儀式暨棉花保價(jià)服務(wù)研討會(huì)在滬舉行。首批與報(bào)價(jià)中心合作的12家期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理公司與上海國(guó)際棉花交易中心集中簽訂合作協(xié)議。

　　據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，報(bào)價(jià)中心是由上海國(guó)際棉花交易中心聯(lián)合國(guó)內(nèi)多家期貨公司共同建立的公共服務(wù)平臺(tái)。該平臺(tái)為參與棉花保價(jià)服務(wù)試點(diǎn)的期貨公司提供集中報(bào)價(jià)，以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，建立滿足貨物流、資金流、價(jià)格流三大需求的科學(xué)合理的大宗商品價(jià)格形成機(jī)制。依托上海國(guó)際金融中心優(yōu)勢(shì)，為未來(lái)構(gòu)建全球商品報(bào)價(jià)體系積累經(jīng)驗(yàn)。

　　上海市商務(wù)委相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)表示，希望上海國(guó)際棉花交易中心借助報(bào)價(jià)中心這一服務(wù)平臺(tái)，積極探索參與棉花定價(jià)機(jī)制的市場(chǎng)化改革，實(shí)現(xiàn)場(chǎng)內(nèi)與場(chǎng)外市場(chǎng)、境內(nèi)與境外市場(chǎng)、期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的有機(jī)結(jié)合，讓價(jià)格真實(shí)表達(dá)出供求關(guān)系。

　　作為此前上海國(guó)際棉花交易中心在期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)與棉花保價(jià)服務(wù)方面第一家合作的期貨公司，安糧期貨的董事長(zhǎng)朱中文表示，報(bào)價(jià)中心的成立順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)。

　　上海國(guó)際棉花交易中心首席專家、常務(wù)副總經(jīng)理姬廣坡表示，從我國(guó)場(chǎng)外市場(chǎng)現(xiàn)狀來(lái)看，目前風(fēng)險(xiǎn)管理公司的業(yè)務(wù)已成為期貨公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)最直接的業(yè)務(wù)之一。2017年前7個(gè)月我國(guó)場(chǎng)外業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)達(dá)到1265%，發(fā)展速度飛快。場(chǎng)外業(yè)務(wù)模式方面，目前主要有“保險(xiǎn)+期貨”“保價(jià)+期貨”“企業(yè)+期貨公司”“二次點(diǎn)價(jià)+復(fù)制期權(quán)”“糧食銀行+場(chǎng)外期權(quán)”“合作套保+倉(cāng)單點(diǎn)價(jià)”這幾類。其中“保險(xiǎn)+期貨”是國(guó)內(nèi)場(chǎng)外交易的主流，“保價(jià)+期貨”模式也在持續(xù)推進(jìn)。“保價(jià)合約具有流通性、便利性的特點(diǎn)，到期合約的履行具有合理性，且合約贖回后資金可以重復(fù)利用。”他這樣概括“保價(jià)+期貨”模式的特點(diǎn)。

　　對(duì)于“保險(xiǎn)+期貨”與“保價(jià)+期貨”兩種模式的比較，浙江南華資本管理有限公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理李北新表示，兩種模式都是運(yùn)用場(chǎng)外期權(quán)衍生品工具為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。從參與主體來(lái)看，前者主要是農(nóng)戶和涉農(nóng)企業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)管理公司和保險(xiǎn)公司間的合作，后者則是由上海國(guó)際棉花交易中心代替保險(xiǎn)公司的位置。報(bào)價(jià)平臺(tái)和保險(xiǎn)公司的作用相似，但對(duì)農(nóng)戶來(lái)說(shuō)保價(jià)模式的路徑更短、更直觀。

　　從服務(wù)模式上看，“保險(xiǎn)+期貨”提供價(jià)格保險(xiǎn)，能有效增加農(nóng)戶和涉農(nóng)企業(yè)收入。“保價(jià)+期貨”除提供價(jià)格保險(xiǎn)外，還可以拓寬農(nóng)戶和涉農(nóng)企業(yè)銷售渠道，保費(fèi)方面價(jià)格也更公開(kāi)透明，提高資金的使用率。李北新表示，上海國(guó)際棉花交易中心棉花保價(jià)服務(wù)試點(diǎn)雖剛做1年，但隨著參與者的增多，未來(lái)優(yōu)勢(shì)會(huì)有更多的體現(xiàn)。

　　姬廣坡還提出國(guó)內(nèi)場(chǎng)外市場(chǎng)面臨的缺乏統(tǒng)一協(xié)調(diào)和規(guī)劃、流動(dòng)性不足、交易形式單一、缺乏集中清算機(jī)制等問(wèn)題。他建議：“疏堵結(jié)合，建立統(tǒng)一的監(jiān)管體系，完善多層次的資本市場(chǎng)體系。同時(shí)鼓勵(lì)創(chuàng)新，建立有影響力的場(chǎng)外市場(chǎng)群，保價(jià)平臺(tái)就是在這方面的創(chuàng)新。”打造紡織商品報(bào)價(jià)公共服務(wù)平臺(tái)