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從江蘇、河南、湖北等地棉紡企業(yè)反饋來看，雖近一周鄭棉CF2109合約從16355元/噸大幅跳水、國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格普遍跟跌600-800元/噸、鄭紗CY2109合約也從24335元/噸下跌至23170元/噸，但值得關(guān)注的是，由于棉花下調(diào)過快，紡企擔(dān)心影響前期合同履約及紗布仍處產(chǎn)銷兩旺、成品累庫壓力不大，再加上現(xiàn)金流尚能維持運(yùn)營，因此棉紗報價大多沒有跟隨鄭棉、鄭紗回調(diào)，而是企穩(wěn)、觀望，下游及終端市場氣氛相對平和，追空殺跌意愿不強(qiáng)。

從調(diào)查看，目前江蘇、浙江、廣東等市場C32S中配報價集中在25200-25500元/噸(因配棉不同、品質(zhì)指標(biāo)不同棉紗價差有較大差異，僅做參考)，但鄭紗CY2109合約僅23200-23500元/噸，二者間表面價差達(dá)到2000元/噸左右(不考慮財務(wù)成本、倉儲及交易交割費(fèi)用等)。

為何織造、服裝企業(yè)等不直接“多快好省”接鄭紗倉單呢？筆者認(rèn)為主要有如下幾個原因：

一、棉紗交割不同于棉花。棉花可以采用其它等級替代交割，棉紡廠高低中等級都可以使用、紡紗；但布廠接單棉紗支數(shù)有明確要求，對各項品質(zhì)指標(biāo)不能有半點(diǎn)馬虎，如果接C32S中配倉單，匹配21S、40S或其它指標(biāo)的棉紗代替交割，織布廠及買家根本無法接受；

二、棉紗較棉花倉儲更容易變色、發(fā)黃，各項指標(biāo)下降。因此存儲期越長的倉單對買家吸引力越弱；另外棉紗交割采取“廠庫”模式，倉儲條件、裝卸能力、人員和設(shè)備配置等或無法與專業(yè)倉儲庫相提并論；

三、部分紡企棉紗倉單品質(zhì)指標(biāo)大多貼近質(zhì)量要求下線，與下游企業(yè)實(shí)際需求不匹配。有些紗廠將庫存、試紡、未達(dá)客戶標(biāo)準(zhǔn)的棉紗注冊倉單；

四、倉單數(shù)量少、缺乏可持續(xù)性，無法保證織造及面料、服裝等企業(yè)品質(zhì)穩(wěn)定性的要求。一般情況下，布廠一個訂單或需要采購100-200噸或更大量棉紗，為保證紗線品質(zhì)穩(wěn)定、一致性高，通常由一家棉紡廠按合同生產(chǎn)，但接倉單很可能被匹配數(shù)個幾家、不同批次、不同生產(chǎn)期的產(chǎn)品，供貨穩(wěn)定性、品質(zhì)一致性難以保證。