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　　互聯(lián)網(wǎng)金融目前無疑是最時髦的“互聯(lián)網(wǎng)+”主題。僅以P2P行業(yè)為例，據(jù)不完全統(tǒng)計，目前已有超過60家上市公司公告通過自建、入股、收購的方式，參與到了P2P網(wǎng)貸行業(yè)中。中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，服裝上市公司中目前已經(jīng)有報喜鳥、嘉欣絲綢、七匹狼等公告通過入股等方式參與到互聯(lián)網(wǎng)金融與供應鏈金融業(yè)務中。
　　近期多家紡織服裝上市公司公告重大事項，層出不窮的轉型事件與預期成為股價飆升的“助推器”。據(jù)統(tǒng)計，最近三個月，紡織服裝板塊單月漲幅均超過20%，整體跑贏大盤，板塊滾動市盈率達到50倍。因為市值小、主業(yè)缺乏爆發(fā)式增長，紡織服裝類上市公司歷史上就一直是并購重組的高發(fā)地帶。與往年單純借殼不同，今年相關公司轉型大多圍繞“互聯(lián)網(wǎng)＋”、跨界并購等“風口”而動。
　　多位分析師指出，經(jīng)過幾年的去庫存后，紡織服裝企業(yè)業(yè)績有望在今年見底，但行業(yè)基本面尚未全面復蘇。不過，牛市背景下，行業(yè)內(nèi)龍頭公司的轉型升級和跨界并購將是推動板塊上漲的主旋律，其中互聯(lián)網(wǎng)+將是貫穿全年的主題。
　　行業(yè)成長邏輯生變
　　服裝行業(yè)正面臨著“線下尷尬”和“線上火爆”的局面，基本面仍差強人意。一季報顯示，盡管營收和凈利潤實現(xiàn)同比增長，但增長率較去年同期有所下降，行業(yè)內(nèi)重點公司業(yè)績略低于預期。另外，一季度出口訂單和去年四季度相比雖有所改善，但整體情況依然較差。
　　4月份，服裝類商品零售額同比增長1.4%，增速較上年同期略微高出0.1個百分點，相比3月份增速呈現(xiàn)明顯回升，高出5.7個百分點。分析人士指出，盡管4月份數(shù)據(jù)有所好轉，但受經(jīng)濟增速放緩以及消費大環(huán)境尚未完全回暖的影響，國內(nèi)服裝終端市場需求尚未完全恢復。此外，線上消費發(fā)展較快，消費者對于線下門店的消費需求則有所降低。在商鋪購置價格處于高位、終端需求減弱而經(jīng)營成本持續(xù)高企的情況下，線上電商的快速發(fā)展對服裝行業(yè)的傳統(tǒng)商業(yè)模式的影響還將繼續(xù)。
　　服裝已經(jīng)是中國網(wǎng)購市場第一品類，占比達21.5%。據(jù)統(tǒng)計，2014年服裝類商品線上交易規(guī)模達6153億元，同比增長40%，行業(yè)線上滲透率達到23.6%。有專業(yè)人士指出，服裝產(chǎn)品具有非標準化和體驗消費等特征，線上、線下的融合將是服裝行業(yè)的發(fā)展方向。相對而言，憑借品牌優(yōu)勢和線下渠道結合，品牌服裝企業(yè)有望率先受益，成長速度將加快。
　　面對行業(yè)洗牌的契機，A股服裝類上市企業(yè)通過各種方式接入“互聯(lián)網(wǎng)+”。有券商分析師介紹，目前A股上市服裝企業(yè)中民營企業(yè)占到70%以上，企業(yè)主要分布在江浙滬地區(qū)，公司高管對市值管理和轉型升級意愿強烈。該分析師指出，相對充足的現(xiàn)金流和較低的行業(yè)平均市值，是紡織服裝行業(yè)并購和估值修復的基礎。龍頭企業(yè)更是不斷通過并購進行產(chǎn)業(yè)鏈橫向和縱向拓展，有望成為轉型升級的先鋒。
　　互聯(lián)網(wǎng)革命正深刻地影響著傳統(tǒng)服裝行業(yè)，產(chǎn)業(yè)效率提升進入加速通道，龍頭公司借互聯(lián)網(wǎng)加速奔跑，成長價值正被重構，新一輪的價值掘金開啟。
　　七大模式接入“互聯(lián)網(wǎng)+”
　　中國證券報記者梳理今年案例發(fā)現(xiàn)，服裝企業(yè)接入互聯(lián)網(wǎng)+的模式較為多樣，以互聯(lián)網(wǎng)金融、并購電商平臺、收購電商服裝品牌、體育產(chǎn)業(yè)、智能家居、線上定制、移動互聯(lián)社交等七大方向為主。
　　互聯(lián)網(wǎng)金融目前無疑是最時髦的“互聯(lián)網(wǎng)+”主題。僅以P2P行業(yè)為例，據(jù)不完全統(tǒng)計，目前已有超過60家上市公司公告通過自建、入股、收購的方式，參與到了P2P網(wǎng)貸行業(yè)中。中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，服裝上市公司中目前已經(jīng)有報喜鳥、嘉欣絲綢、七匹狼等公告通過入股等方式參與到互聯(lián)網(wǎng)金融與供應鏈金融業(yè)務中。
　　報喜鳥5月12日發(fā)布公告稱，公司全資子公司報喜鳥創(chuàng)投與公司副董事長兼總經(jīng)理周信忠共計出資5500萬元與多家互聯(lián)網(wǎng)金融公司合資設立小魚金服，持有其10%股權。小魚金服目前運營的產(chǎn)品為P2P平臺溫州貸和口袋理財，未來小魚金服將形成集溫州貸、口袋理財、眾籌服務、互聯(lián)網(wǎng)征信、大數(shù)據(jù)服務商、第三方支付為一體的閉環(huán)。在此次入股小魚金服之前，報喜鳥已經(jīng)通過投資仁仁分期和永嘉恒升村鎮(zhèn)銀行開始涉足互聯(lián)網(wǎng)金融領域。報喜鳥董事長吳志澤近期與投資者交流時表示，公司未來將和更多的互聯(lián)網(wǎng)金融公司進行戰(zhàn)略合作，力爭將互聯(lián)網(wǎng)金融打造成第二主業(yè)。
　　嘉欣絲綢的金融布局則主要圍繞主業(yè)。公司高層表示，公司將以供應鏈金融為重點，增加投入，將傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)、資本相結合，迎來更大發(fā)展空間。業(yè)績預告顯示，目前供應鏈金融已經(jīng)成為嘉欣絲綢利潤增長的重要組成部分。
　　電商平臺方面，目前已有百圓褲業(yè)、森馬股份等公告參與跨境電商平臺建設。今年5月，森馬服飾認購韓國電商ISE新發(fā)行股份451萬股，合計約合人民幣1.15億元，雙方或將在互聯(lián)網(wǎng)平臺方面進行合作。ISE是韓國國內(nèi)提供電商服務的領軍企業(yè)。2014年7月，百圓褲業(yè)以10億元收購海淘電商環(huán)球易購100%的股份。百圓褲業(yè)今年一季度實現(xiàn)營收5.76億，同比增長586.26%，其中服裝收入的85%來自于環(huán)球易購。為了體現(xiàn)公司業(yè)務向互聯(lián)網(wǎng)+領域全面進軍，百圓褲業(yè)5月份公告表示要改名為“跨境通寶”。
　　搜于特則直接選擇收購成熟服裝電商品牌。公司目前已經(jīng)陸續(xù)投資了數(shù)個電商服裝品牌，布局不同細分市場。2015年3月，搜于特收購匯美集團25.2%的股權，成為其最大股東（匯美集團主要運營電商品牌茵曼和初語）。此前，公司陸續(xù)收購了慕紫服裝、格致服裝、纖麥服飾、歐芮兒服裝等女裝電商品牌。近期公司又公告稱，以超募資金1998萬元增資廣州市翎美貿(mào)易有限公司，占股約20%。資料顯示，翎美貿(mào)易是一家以設計和在電商平臺銷售大碼女裝為主要業(yè)務的公司，其品牌“纖莉秀”是中國大碼女裝的領先品牌之一。
　　第四類是圍繞用戶群進行產(chǎn)業(yè)鏈并購，從而進軍增量市場。探路者先后并購綠野網(wǎng)和在線旅行B2B平臺易游天下，選擇圍繞已有用戶黏性拓展上下游產(chǎn)業(yè)鏈。
　　第五類是家紡公司的智能家居轉型。近期羅萊家紡和而泰分簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同合作研發(fā)產(chǎn)品，協(xié)作開拓國內(nèi)外市場，通過智能家居互聯(lián)網(wǎng)平臺服務終端客戶。
　　隨著男裝消費不斷升級，報喜鳥、九牧王、雅戈爾和魯泰等男裝上市公司近期紛紛推出男裝定制業(yè)務，主要是提供男士西裝及襯衫定制。其中，報喜鳥的C2B大眾化定制業(yè)務目前在國內(nèi)獨有，客戶可線上下單，量體師上門服務，成本相對較高，但該業(yè)務模式無庫存壓力，同時利潤相對較高。公司當前線下私人訂制業(yè)務的零售額已經(jīng)占到10%。
　　還有多家服裝公司積極進入移動互聯(lián)社交領域，打造互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈。如搜于特參股微店網(wǎng)、華斯股份購買優(yōu)舍科技30%股權進入電商3.0領域、美邦服飾上線“有范”APP等。