為加強銀行體系流動性管理，抑制貨幣信貸過快增長，中國人民銀行決定從2007年8月15日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。 這已是央行今年第6次、去年以來第9次上調存款準備金率。這次調整后，中國法定存款準備金率水平將達到12%，逼近10年來歷史高點。1998年3月之前的10年存款準備金率一直為13%。 此次宣布上調存款準備金率距本月20日國務院宣布調減利息稅和央行加息，僅僅間隔10天。對于再度動用存款準備金率工具，央行表示，此舉是為加強銀行體系流動性管理，抑制貨幣信貸過快增長。值得注意的是，這一政策的執(zhí)行日也恰好與國務院調減利息稅實施日相同。 分析人士指出，央行此舉也是防止經(jīng)濟過熱的整體宏觀調控措施一部分。新華社昨日發(fā)表評論認為，遏制流動性過剩，已成為中國貨幣政策調控任務的重中之重。 今年上半年，中國經(jīng)濟已開始出現(xiàn)從偏快轉向過熱的趨勢。國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，上半年國內生產總值(GDP)同比增長11.5%，其中第二季度增長了11.9%，達到了近10年來的最高值。上半年居民消費價格指數(shù)(CPI)同比上漲3.2%，其中6月份CPI同比上漲4.4%，創(chuàng)32個月以來新高。 本月26日召開的中共中央政治局會議要求把遏制經(jīng)濟增長由偏快轉為過熱作為當前宏觀經(jīng)濟調控的主要任務，緩解投資增長過快、信貸投放過多、外貿順差過大的矛盾，控制價格總水平過快上漲是調控的主要內容。 今年以來，央行貨幣政策一直執(zhí)行“穩(wěn)中偏緊”的基調，緊縮性政策的出臺顯得極為密集。到目前為止，央行已連續(xù)6次上調存款準備金率，三次上調存貸款利率，同時還采取了發(fā)行定向票據(jù)等手段來抑制銀行信貸投放。 “存款準備金率的上調一直在預期之中，但這次出臺的時機則頗出乎意外。”花旗銀行中國區(qū)首席經(jīng)濟學家沈明高表示，這顯示出了管理層對于經(jīng)濟可能偏向過熱的擔憂，也顯示出了流動性的寬裕狀態(tài)并沒有消失。 在人民幣貸款方面，今年上半年，商業(yè)銀行貸款增幅達到了16.48%，新增人民幣貸款為2.54萬億元，已接近去年全年實際新增貸款額的八成。日前銀監(jiān)會表示要將商業(yè)銀行下半年貸款增幅控制在15%以內。申銀萬國研究所發(fā)布的報告認為，要達到這一目標，意味著下半年商業(yè)銀行貸款規(guī)模要大幅壓縮。 申銀萬國證券研究分析師陸文磊表示，此次出臺的時機的確出乎各方預料，但前期央行回籠資金力度減弱，導致市場當前的流動性較為寬松。同時加息后債券市場呈回暖態(tài)勢，利率走低，也為調整準備金率政策的再次出臺提供了合適的時機。 根據(jù)萬德資訊統(tǒng)計，從5月份以來，央行公開市場操作累計向市場凈投放資金達1335億元。再加上新增外匯占款的流入，市場資金面一直呈寬裕狀態(tài)。 沈明高表示，這一緊縮政策在力度上仍是溫和的，短期內仍然難以解決流動性過剩問題，預計年內可能還會有更多結構性調整政策出臺。