□□ 錦橋紡織網(wǎng) ● 近期國內(nèi)棉花價格趨近底限 目前國內(nèi)不斷下跌的新棉銷售價格已經(jīng)逼近新棉成本底限，對生產(chǎn)者、流通環(huán)節(jié)和紡織企業(yè)均造成不利影響。按照329級新棉到廠結(jié)算價7800元/噸計算，如果不考慮后期倉儲、保管費用，新棉收購價格不超過330元/擔(dān)才能保本。不少企業(yè)迫于市場壓力降低收購價格，使收購價格接近甚至跌至物化成本以下，棉農(nóng)植棉效益無法得到保障。過低的棉花價格不僅不能使紡織企業(yè)受益，反而造成銷售疲軟，資金周轉(zhuǎn)不快等一系列負(fù)面反應(yīng)。生產(chǎn)、經(jīng)營及紡織企業(yè)三方均希望國內(nèi)棉價回穩(wěn)。11月初，山東、河南、河北、安徽等省有企業(yè)迫于成本壓力停止銷售。國內(nèi)市場價格跌勢放緩，市場出現(xiàn)還暖跡象。 國際市場在歷經(jīng)幾個月的連續(xù)下跌后首次出現(xiàn)回升。11月上旬，紐約期貨市場近期合約交易均價31.42美分/磅，較10月下旬最低谷的28.52美分/磅回升了2.9美分/磅。受此影響，Cotlook A指數(shù)止跌趨穩(wěn)，11月9日為36.15美分/磅，較10月下旬的最低價位回升了1.2美分/磅，折到廠完稅價7800元/噸左右，與國內(nèi)棉價基本持平。 ● 年度中后期棉花價格回升的利好因素分析 一是國內(nèi)新棉當(dāng)年平衡，略有結(jié)余。從國內(nèi)可供資源量來看，新棉供應(yīng)量基本滿足紡織用棉需要，而所余不多的儲備棉以及1998年度以前和2000年度庫存商品棉由于受成本、價格、政策等因素限制，年度內(nèi)已難以出庫，對市場影響不會太大。 二是入世影響可能推遲。11月10日，隨著中國正式加入世貿(mào)組織，本年度國內(nèi)將增加80萬噸的配額。盡管這將加大國內(nèi)市場的供給量，但考慮配額發(fā)放到使用至少需要3－4個月的時間，其壓力在短期內(nèi)不會很快顯現(xiàn)。配額能否足額使用要看國際市場價格是否明顯低于國內(nèi)(每噸500元以上的差價)。 按照ICAC對近30年來中國棉花進(jìn)出口與國際市場棉花價格變動關(guān)系所作的統(tǒng)計分析，中國每進(jìn)口5萬噸原棉，國際市場價格大約上漲1美分/磅。進(jìn)口量越大，年度中后期國際棉價明顯回升的可能性也越大；反過來，其價格優(yōu)勢不斷縮小，從而影響進(jìn)口數(shù)量。 三是政府宏觀調(diào)控政策將發(fā)揮作用。為穩(wěn)定棉花市場，避免價格大起大落，本年度國家必然會通過宏觀調(diào)控，調(diào)節(jié)市場供需，其中最大的可能是收儲。本年度國內(nèi)高等級棉預(yù)計在3000萬擔(dān)左右?？鄢徔椨妹扌枰?，結(jié)余約1000萬擔(dān)左右。如果收儲量高于1000萬擔(dān)，將促進(jìn)國內(nèi)高等級棉價格回升。 四是全球庫存低于歷史最高水平。盡管本年度全球棉花期末庫存預(yù)計將達(dá)970萬噸，同比增加110萬噸，但仍然低于1985年度來最高時1077萬噸的庫存量，即全球棉花供過于求的狀況并沒有到最壞的階段，而期貨價格已跌破29.50美分/磅的當(dāng)年最低水平，進(jìn)一步走低的理由并不充分。 五是主產(chǎn)棉國政府加大市場干預(yù)。近期巴基斯坦、印度、土耳其及西非等產(chǎn)棉國政府通過直接收購新棉、出臺最低保護價等措施干預(yù)棉花價格，表明目前的國際價格水平已經(jīng)超出多數(shù)產(chǎn)棉國所能承受的范圍。 隨著政府干預(yù)的加大，國際市場價格回升的可能性加大。 ● 對本年度國內(nèi)市場不宜過分悲觀，特別應(yīng)避免盲目壓價 盡管本年度國內(nèi)外有種種不利因素對市場發(fā)生作用，但業(yè)界不應(yīng)過分悲觀。截止目前，本年度329級棉平均收購成本為355元/擔(dān)，229級為365元/擔(dān)；從成本考慮，二三級棉銷售價格不宜低于8300元/噸和8100元/噸，中后期不宜低于8500元/噸。從供給的角度考慮，今年過低的收購價格必然對來年的棉花生產(chǎn)造成很大的沖擊，預(yù)計棉花總產(chǎn)量有可能重新回到上年度8800萬擔(dān)的水平，甚至更低。對下年度來講，供求壓力減小的同時，也將有可能消化一部分本年度庫存。從國內(nèi)外形勢分析，目前國內(nèi)價位低點回升的余地較大，經(jīng)營者應(yīng)避免過分壓低價格所造成的人為損失。 由于尚有種種不確定因素存在，目前還很難預(yù)料本年度中后期國內(nèi)價格將維持在什么水平。理論上分析，中國入世，使國內(nèi)外市場利好的成分逐漸加強，而年度中后期國內(nèi)棉紡織行業(yè)的生產(chǎn)狀況以及國際棉紡織品市場形勢將可能對棉花市場產(chǎn)生一定影響。