對于國內一個期貨品種來說，從研發(fā)到掛牌只用不到一年的時間，這簡直稱得上奇跡。本周一，剛剛在鄭州商品交易所(下稱“鄭商所”)上市的PTA(精對苯二甲酸)期貨就是這樣的“神速”。這背后到底有何秘密？ 自稱今年3月前尚不知PTA為何物的鄭商所期權部部長魏振祥，從4月開始負責PTA市場調研及有關制度的設計。但他沒想到，6月前后正式上報證監(jiān)會的PTA上市計劃，于12月初即獲批，且由原定的本周四五前后掛牌提前至本周一上市。“一年內完成研發(fā)及掛牌過程，創(chuàng)造了新品種上市奇跡?！彼颉兜谝回斀浫請蟆繁硎?。 各方支持 早在今年3月全國“兩會”期間，全國政協(xié)委員、原紡織工業(yè)部副部長、現(xiàn)任中國紡織工業(yè)協(xié)會會長的杜鈺洲就向全國政協(xié)遞交提案呼吁開展PTA期貨交易，為紡織行業(yè)提供套期保值、規(guī)避現(xiàn)貨價格風險的平臺。行業(yè)協(xié)會對上市PTA期貨的大力支持，避免了利益之爭時該品種可能會走的彎路。 鄭商所原定今年力爭推出菜籽油和期貨期權，在2月新任總經理趙爭平上任后，毅然中途換馬，定下將“具有上市良好天資”且各方阻力最小的PTA期貨由“儲備品種”迅速轉為擬上市品種的工作安排。 一些業(yè)內人士表示，鄭商所之所以能夠奇跡般地在一年內完成PTA研發(fā)、上報并在一年內上市兩個新品種，實現(xiàn)單純由農產品市場向綜合性現(xiàn)代化期貨市場轉型的過程，除了新任領導的魄力及其在證監(jiān)會任職時與有關部門建立的良好關系，還與一貫支持鄭商所發(fā)展的河南省政府再次出面鼎力支持有關。 PTA上市儀式上，河南省省長李成玉在其致辭中稱“鄭州期貨市場常年累計吸收資金30億至40億元，有力帶動了銀行、證券、電信、物流、旅游業(yè)的發(fā)展”，顯示了鄭商所在“提升河南資本集聚和運作能力、加快鄭州區(qū)域性金融中心建設”中的重要地位。 “具有上市良好天資” 作為上游石化產業(yè)末端產品及下游化纖紡織產業(yè)主要原料的PTA，“具有上市良好天資”。鄭商所副總經理梅宏斌在PTA上市儀式后舉行的新聞發(fā)布會上稱。 事實上，PTA現(xiàn)貨市場具備開發(fā)期貨品種的各項天然特性。一是市場化程度高，體現(xiàn)為價格放開、進口放開和市場開放。二是生產標準化和質量標準化，PTA都是大廠生產，沒有小作坊，且國內生產設備大多進口，即國內和國外產品質量的一致性很強，易于設計標準化期貨合約，引入質量免檢規(guī)定的鄭商所對PTA交割無品級和進口產品的升貼水設計。三是消費量大、交易量大和價格波動大，中國是第一大PTA生產、消費和進口國，年內現(xiàn)貨市場價格波動幅度則達30%～50%，上下游均對PTA期貨有著現(xiàn)實的套期保值需求。四是生產和貿易的集中，生產和消費高度集中于江浙滬地區(qū)，使得PTA期貨合約交割制度的設計較簡單，無倉庫升貼水。五是產業(yè)鏈較長，與原油、棉花(14280,0,0.00%)等大宗原材料價格的高度相關性使PTA期貨的套期保值覆蓋面廣大。 傾力主張推出PTA期貨的中國化學纖維工業(yè)協(xié)會理事長鄭植藝認為，因其良好特性，PTA可謂是打著燈籠也難找的工業(yè)品中極理想的上市期貨品種。 至于國外上市有天然纖維類期貨(如繭絲、棉花、羊毛)而一直沒有PTA之類化學纖維期貨的原因，一般認為是與發(fā)達國家長時間偏好使用天然纖維而其化纖現(xiàn)貨生產量小且采取直供方式有關。相反，上世紀80年代以來我國化纖行業(yè)發(fā)展飛速，如今化纖占國內紡織原料的65%。 掛牌后兩天，PTA期貨日成交量均接近5萬手，顯示了良好發(fā)展勢頭。梅宏斌在掛牌當天表示，PTA“上市后將會不急不躁確保穩(wěn)健運行”。 不過，鄭植藝表示，因當前現(xiàn)貨企業(yè)參與較少，PTA期貨可能成為純投機工具，另外他還透露了對交割質量并非完全標準化的PTA期貨在交割中存在粒子大小尚無統(tǒng)一標準的隱憂。