1月份，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨棉價(jià)由12月末的12910元/噸緩慢提高到12954元，漲了44元；2006年12月初的12760元/噸左右上漲至12910元/噸，累計(jì)上漲150元。相比較而言1月棉花價(jià)格漲幅減小，并且漲跌互現(xiàn)。最近半個(gè)月以來，期貨市場(chǎng)鄭棉期價(jià)回落尋求支撐，成交也有萎縮。同時(shí)紡織企業(yè)認(rèn)為春節(jié)后棉花價(jià)格上漲幅度有限，再由于多數(shù)企業(yè)棉紗銷售不暢以及紡織淡季的來臨，大部分紡織企業(yè)采購(gòu)的并不積極；國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)數(shù)日以來一直處于連續(xù)的小幅下跌狀態(tài)。 而最近，隨著新疆棉收儲(chǔ)、滑準(zhǔn)稅調(diào)整的影響逐漸降低。國(guó)家也沒有新的政策出臺(tái)，春節(jié)前紡織企業(yè)的補(bǔ)庫(kù)也不像往年那樣積極，棉花無論在期貨市場(chǎng)還是現(xiàn)貨市場(chǎng)都顯得很平淡。預(yù)計(jì)節(jié)后棉價(jià)會(huì)繼續(xù)小幅上漲，但上漲幅度有限。其主要由于： 1.近期供應(yīng)相對(duì)充足。根據(jù)國(guó)家棉花監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截止2007年1月底，國(guó)內(nèi)累計(jì)收購(gòu)新棉611萬噸，新棉加工數(shù)量和銷售數(shù)量分別在557萬噸和295萬噸，明顯快于去年同期水平。 而且，國(guó)內(nèi)紡企的外棉進(jìn)口量在逐月小幅上升。2006年12月份我國(guó)棉花進(jìn)口量24.03萬噸，較11月份增加8.53萬噸，比去年同期減少10.72萬噸。2007年1月我國(guó)進(jìn)口美棉41900萬噸，較2006年12月的39610萬噸也略有增加。 并且據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)對(duì)2007年植棉意向所做的調(diào)查顯示，2007年我國(guó)植棉面積與2006年基本相當(dāng)，并未如市場(chǎng)預(yù)期的那樣大幅下降。 此外，35家大型棉紡企業(yè)1月初平均庫(kù)存在46.82天，企業(yè)庫(kù)存相對(duì)充裕。因此近期的棉花庫(kù)存需要一段時(shí)間來消化。 2.中外棉價(jià)價(jià)差正在拉大，外棉將會(huì)抑制國(guó)內(nèi)棉價(jià)上揚(yáng)。1月份內(nèi)外棉價(jià)逆向運(yùn)行，尤其是國(guó)際棉價(jià)跌幅較大，內(nèi)外棉價(jià)價(jià)差擴(kuò)大。1月31日Cotlook A指數(shù)58.05美分/磅，比12月末累跌310點(diǎn)。按1%稅率折口岸提貨價(jià)約12401元/噸，比12月末11666元跌735元，內(nèi)外價(jià)差由509元擴(kuò)大至1288元。按滑準(zhǔn)稅率計(jì)算，由于執(zhí)行新的滑準(zhǔn)稅計(jì)算方法，折口岸提貨價(jià)由12957元提高到13062元，價(jià)格由低于國(guó)際棉價(jià)47元，擴(kuò)大至低于108元。較大的價(jià)差優(yōu)勢(shì)會(huì)使得紡織企業(yè)的觀望心態(tài)增加，等待配額的增發(fā)，補(bǔ)庫(kù)需求減少；除此之外多采用“隨用隨買”的策略降低庫(kù)存成本。 3.資金成為棉價(jià)上漲的制約。隨著春節(jié)的到來，紡企要換貸、發(fā)工資，普遍資金不足，就不會(huì)增加庫(kù)存減少手中的可支配資金。加之2007年國(guó)家已定采取穩(wěn)健的貨幣政策，銀行存款準(zhǔn)備金的屢屢上調(diào)。而且商務(wù)部已經(jīng)放言將縮小貿(mào)易順差作為今年的一項(xiàng)重要任務(wù)，這對(duì)貿(mào)易順差“貢獻(xiàn)”很大的紡織行業(yè)來說是不折不扣的壞消息，2007年銀行資金對(duì)紡織企業(yè)的支持力度會(huì)小于往年。預(yù)計(jì)資金會(huì)成為今年紡織企業(yè)發(fā)展的一大瓶頸。 4.從紡織下游景氣程度看，難以支撐棉價(jià)大幅上漲。國(guó)家發(fā)改委工業(yè)司公布的一份報(bào)告表示，在人民幣逐步升值和紡織品出口退稅下調(diào)等情況下，我國(guó)紡織產(chǎn)品的低成本優(yōu)勢(shì)正逐步削弱。 報(bào)告稱，盡管去年出口形勢(shì)不錯(cuò)，但據(jù)預(yù)測(cè)，如果人民幣升值超過10%以上，整個(gè)行業(yè)的議價(jià)能力會(huì)明顯下降，對(duì)紡織品出口的影響將逐步顯現(xiàn)。同時(shí)，我國(guó)棉花原料總體價(jià)格要高于國(guó)際市場(chǎng)，行業(yè)始終維持低效益運(yùn)行。目前行業(yè)平均利潤(rùn)率不足3.7%，報(bào)告稱，發(fā)達(dá)國(guó)家不僅采取貿(mào)易摩擦等非正常手段限制我國(guó)紡織品的出口增長(zhǎng)，還不斷用反傾銷等手段，削弱我國(guó)紡織品的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，使歐美大量訂單向東南亞一些國(guó)家轉(zhuǎn)移，直接影響我國(guó)在這些地區(qū)出口的穩(wěn)定增長(zhǎng)。 另外，從前期國(guó)家宏觀政策可以看出，國(guó)家政策取向以穩(wěn)為主，其中最重要的因素是國(guó)家不會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格的暴漲暴跌持觀望態(tài)度，一定會(huì)通過相應(yīng)的手段進(jìn)行調(diào)控，這包括信貸政策、儲(chǔ)備政策、進(jìn)口配額政策、稅收政策和匯率政策等，還包括這些手段的綜合調(diào)控。 綜上所述，在國(guó)內(nèi)棉價(jià)和國(guó)際棉價(jià)逐步接軌情況下以及國(guó)家政策趨穩(wěn)的大環(huán)境下節(jié)后國(guó)內(nèi)棉價(jià)的上漲空間有，同時(shí)目前的供需狀況也不支持棉價(jià)大幅上漲。