近日，河北、山東、河南等地皮棉現(xiàn)貨價(jià)格強(qiáng)勁報(bào)漲，正三級(jí)棉的提貨價(jià)在13400—13600元/噸，地產(chǎn)棉二級(jí)也到了13700—13800元/噸，一些棉商趁亂上調(diào)到1400元/噸左右，而且棉企“捂棉”現(xiàn)象比較嚴(yán)重。一些大的棉花公司在各主產(chǎn)棉省大量采購皮棉，炒作和賭博的心態(tài)明顯。筆者沒有將棉花上漲500—1000元/噸定位為大漲，相對(duì)13000—14000元/噸的皮棉，不足8%的漲幅怎能稱為大漲。通過對(duì)本年度棉花市場的分析，筆者認(rèn)為，看高總該有個(gè)限度，對(duì)手中有存棉的棉花企業(yè)來說，要抓住解套的良機(jī)，切莫一味炒作和賭漲。 謹(jǐn)防新舊年度接軌價(jià)格走高 對(duì)本年度棉花市場過去的9個(gè)月，筆者主要有以下幾點(diǎn)看法：一、國家錯(cuò)過了大量入儲(chǔ)以備不時(shí)之需的機(jī)會(huì)。目前130萬噸的國儲(chǔ)相對(duì)于1000多萬噸的消費(fèi)而言太少了，國家在11—12月應(yīng)該收儲(chǔ)200—300萬噸低價(jià)外棉。近日農(nóng)產(chǎn)品及雞蛋、豬肉價(jià)格能降下來一個(gè)重要的原因是動(dòng)用了大量的國家儲(chǔ)備，平抑了生產(chǎn)廠家、中間環(huán)節(jié)的炒作。二、國內(nèi)棉紡企業(yè)都陷入以紡織看棉花或以棉花看紡織的誤區(qū)。截至目前，本年度國家已經(jīng)下發(fā)了419.4萬噸配額，發(fā)放量已經(jīng)遠(yuǎn)高于紡企的實(shí)際需求，2006年底前作廢的70萬噸配額（采購一噸新疆棉給一噸進(jìn)口配額），實(shí)際只用了不足50萬噸，當(dāng)國際農(nóng)產(chǎn)品上漲、原油上漲乃至國內(nèi)股票大漲時(shí)，我們沒有覺醒。當(dāng)5月16日—22日這周CCC貸款庫存中一下子贖出120多萬噸棉花，我們竟然還沒覺察到這是國際棉商和美國政府在聯(lián)合搗鬼，意圖引中國棉紡廠“入甕”。外棉價(jià)格漲起來，我們也該采購了。三、當(dāng)前棉花價(jià)格展開上漲，如果在七八月份把棉花價(jià)格炒到14500元/噸，乃至15000元/噸，陳棉和新棉就要在如此高的價(jià)位接軌，籽棉又將大幅高開，最終低走，棉花收購、加工企業(yè)怎么辦？特別是積極參加了質(zhì)檢體制改革的400型加工企收還是不收嗎？收的話后面虧損的幾率成倍上升，不收則連開機(jī)的機(jī)會(huì)都沒有，況且如此高的棉花價(jià)格，農(nóng)發(fā)行敢貸給加工企業(yè)款嗎？因此當(dāng)皮棉價(jià)格漲起來的時(shí)侯，在棉商的歡呼聲中，危險(xiǎn)正一步步逼近。 不易過分看高棉價(jià) 對(duì)于棉花后市，筆者認(rèn)為三級(jí)棉達(dá)到乃至突破14000元/噸的問題不大，但要想達(dá)到14500元/噸并非易事。棉花行情不具備大漲和突破供應(yīng)缺口的條件，因此不論棉商還是棉紡廠如何把握尺度很關(guān)鍵。2006/2007年度對(duì)涉棉企業(yè)而言只是過渡期，沒有大的贏利空間。 一、發(fā)改委在5月份棉花月報(bào)中提到：截至5月底，本年度通過新疆烏魯木齊鐵路局共運(yùn)出220萬噸皮棉，因此筆者認(rèn)為2006/2007年度新疆棉的實(shí)際產(chǎn)量至少300萬噸，高出有關(guān)部門公布數(shù)據(jù)80多萬噸?，F(xiàn)在并不完全是“棉荒”而主要是“人慌”，筆者在各撮合、期貨交割庫及棉花企業(yè)的倉庫里看到，新疆棉供應(yīng)還是相對(duì)充裕的。 二、截至5月底，本年度中國僅進(jìn)口了153.8萬噸，同比下降了51%以上。即使按USDA的最新預(yù)測(cè)，本年度后三個(gè)月我國還要進(jìn)口100多萬噸外棉，但從當(dāng)前美棉的簽約和裝運(yùn)進(jìn)度來看，中國本年度能否完成255萬噸的進(jìn)口量值得懷疑。一旦中國的棉紡企業(yè)沒有如期進(jìn)口外棉，紐棉和國際現(xiàn)貨價(jià)格的上漲將可見頂。 三、從2006/2007年度配額的發(fā)放量大于實(shí)際進(jìn)口量160多萬噸看，8月—12月國家再度發(fā)放配額的可能性幾乎為零，很多棉紡廠會(huì)“好鋼用在刀刃上”。在當(dāng)前國內(nèi)外棉花差價(jià)難以拉開的情況下，棉紡企業(yè)肯定首先選擇使用國產(chǎn)棉。棉花一漲，到處找不到棉花；棉花一降，滿大街是棉花，因此棉紡廠不會(huì)把外棉當(dāng)成“救命稻草”。 四、據(jù)筆者調(diào)查，河北、山東、河南等地良種補(bǔ)貼落實(shí)20%—30%左右，再加整體天氣對(duì)棉花生長有利、種植面積上升1%—2%，所以2007/2008年度棉花產(chǎn)量比較客觀。棉紡廠無論從成本還是風(fēng)險(xiǎn)的角度考慮，隨用隨買仍為上策。 五、還有一些因素制約棉價(jià)上漲，例如企業(yè)的資金情況、紡織品服裝出口退稅、人民幣升值、農(nóng)發(fā)行還貸等都是拖棉價(jià)上漲高度“后腿”的原因，在此不再贅述。