2009年3月紡織服裝單月出口121.5億美元，單月同比增長(zhǎng)2.9%，月環(huán)比增長(zhǎng)81.9%，出口強(qiáng)勁回暖，幅度超預(yù)期。行業(yè)強(qiáng)勁的綜合配套優(yōu)勢(shì)，國(guó)家率先出臺(tái)對(duì)紡織服裝行業(yè)扶植意向的系列政策，包括自2008年8月連續(xù)四次上調(diào)行業(yè)出口退稅率的政策導(dǎo)向和人民幣匯率的平穩(wěn)大幅改善了行業(yè)運(yùn)行的宏觀(guān)環(huán)境，顯著降低了出口企業(yè)的政策和宏觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)出口如期回暖。2009年1-3月紡織服裝業(yè)出口340.6億美元，同比下降9%，增速環(huán)比提高5.5個(gè)點(diǎn)。3月份紡織品出口47.3億美元，同比下降6.4%，增速環(huán)比提高26個(gè)點(diǎn)；3月份服裝出口74.3億美元，同比增長(zhǎng)9.8%。

　　行業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力仍然笑傲全球，政策累計(jì)效果催生龍頭企業(yè)國(guó)際市場(chǎng)份額繼續(xù)提高。本輪政策對(duì)紡織服裝業(yè)的振興規(guī)劃既考慮了行業(yè)短期的存續(xù)發(fā)展，也積極布局打造行業(yè)國(guó)內(nèi)外品牌，政策思路的開(kāi)闊為政策實(shí)施細(xì)則訂立明確有效的指導(dǎo)方向，隨著4次上調(diào)出口退稅率政策累計(jì)效果的逐步體現(xiàn)，伴隨國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的萎縮，行業(yè)出口龍頭的國(guó)內(nèi)外品牌知名度和美譽(yù)度將進(jìn)一步提升，市場(chǎng)份額將繼續(xù)提升。2009年1-2月美國(guó)進(jìn)口全球紡織品服裝131億美元，同比下降13.53%，自中國(guó)進(jìn)口下降7%，中國(guó)市場(chǎng)份額同比提高2.45個(gè)點(diǎn)達(dá)到35.48%。

　　超配出口消費(fèi)品時(shí)期來(lái)臨，維持孚日股份、瑞貝卡“推薦”評(píng)級(jí)，暫維持魯泰A、金飛達(dá)、雅戈?duì)?ldquo;中性”評(píng)級(jí)，維持大楊創(chuàng)世、偉星股份“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。關(guān)注行業(yè)上下游陸續(xù)回暖的投資機(jī)遇。考慮到美國(guó)終端零售的全球生產(chǎn)與銷(xiāo)售格局，伴隨著美國(guó)終端服裝零售消費(fèi)的企穩(wěn)，出口型消費(fèi)品龍頭公司在市場(chǎng)份額穩(wěn)步提高和訂單價(jià)格回升的預(yù)期下，出口退稅率上調(diào)的累計(jì)效果將顯著提升出口型消費(fèi)品公司的業(yè)績(jī)彈性。2009年2月美國(guó)服飾及配件月零售額較1月環(huán)比增長(zhǎng)2.75%，連續(xù)2月環(huán)比上升。我們認(rèn)為2Q2009超配出口型消費(fèi)品的時(shí)點(diǎn)已經(jīng)來(lái)臨，維持孚日股份、瑞貝卡“推薦”評(píng)級(jí)，暫維持魯泰A、金飛達(dá)、雅戈?duì)?ldquo;中性”評(píng)級(jí)，同時(shí)我們將根據(jù)歐洲、日本市場(chǎng)的發(fā)展，提示紡織服裝上下游如粘膠、氨綸、印染染料、服裝輔料、紡織機(jī)械的投資機(jī)遇，建議關(guān)注華峰氨綸、煙臺(tái)氨綸、山東海龍、澳洋科技、偉星股份、潯興股份、浙江龍盛、海鷗衛(wèi)浴、標(biāo)準(zhǔn)股份、經(jīng)緯紡機(jī)等的投資機(jī)遇。