近幾個(gè)月人民幣價(jià)格出現(xiàn)貶值，從理論上講，棉花進(jìn)口的買方的成本有所增加。從反饋的情況看，人民幣貶值主要會(huì)導(dǎo)致貿(mào)易商的盈利空間縮小和不做紡織品出口企業(yè)的經(jīng)營成本增加，有出口的紡企、國際棉商受到的影響相對較小或者基本無影響。
　　一、人民幣貶值情況。
　　經(jīng)歷2013年一整年的單邊升值后，人民幣對美元匯率在2014年年初的表現(xiàn)出人意料。相較于1月13日1美元兌6.0930人民幣匯率高點(diǎn)，3月31日人民幣與美元間的匯率已貶值到6.1521左右，在不到3個(gè)月的時(shí)間里貶值1％。
　　二、棉花進(jìn)口貿(mào)易商盈利空間被壓縮。
　　最近兩年來，由于外棉相比國棉價(jià)格優(yōu)勢較大，進(jìn)口棉在國內(nèi)紡企的“滲透力”越來越強(qiáng)，貿(mào)易的參與度也越來越廣泛，目前進(jìn)口貿(mào)易商遍及全國。而隨著參與的貿(mào)易商越來越多，貿(mào)易商之間的競爭更加激烈，進(jìn)口棉的銷售報(bào)價(jià)和成交價(jià)格透明度越來越高。因此，貿(mào)易商的利潤空間相對也透明起來?，F(xiàn)在能賺取大額的差價(jià)利潤的貿(mào)易商基本很少見，利潤空間能達(dá)到200元/噸以上的不是易事。人民幣貶值，貿(mào)易商付匯的成本增加。比如，企業(yè)以90美分固定價(jià)格購買100噸印棉，美元兌人民幣為6.1，90天到賬期，折合人民幣成本價(jià)值1210336元，如果匯率貶值到6.2，到期付匯的成本1230178元，企業(yè)則因貶值需要多支付19841元。貶值的幅度越大，貿(mào)易商利潤空間則壓縮更大。
　　三、紡織品無出口的紡企，采購進(jìn)口棉原料成本增加。
　　對于產(chǎn)品無出口的企業(yè)而言，人民幣貶值采購進(jìn)口棉的成本增加，而產(chǎn)品無出口創(chuàng)匯則無法享受貶值帶來的出口利好。以90美分的印棉，90天信用證計(jì)算，購買時(shí)如果匯率6.1，采購時(shí)的折合人民幣完稅價(jià)格則12103元/噸，如果貶值到6.2，完稅價(jià)格則12302元/噸，相差198元。按照1％關(guān)稅計(jì)算，企業(yè)在匯率6.1時(shí)承擔(dān)的稅費(fèi)后的采購成本12103*（1+1％）*（1+13％）+200（港口費(fèi)）＝14013元/噸，而貶值后的采購成本則增加到14240元/噸，相差227元/噸。
　　四、有出口的紡企受影響可因產(chǎn)品出口獲益對沖。
　　人民幣貶值不利于進(jìn)口，但有利于產(chǎn)品的出口。紡企的進(jìn)口棉采購成本增加的同時(shí)，產(chǎn)品出口會(huì)因貶值而受益。
　　五、國際棉商基本不受影響。
　　國內(nèi)貿(mào)易商會(huì)因貶值而受到一定影響，但國際棉商均以美元結(jié)算，人民幣貶值對其基本無影響。
　　六、企業(yè)應(yīng)對方式。
　　匯率的變化，對于進(jìn)口和出口有利有弊。人民幣貶值一方面會(huì)有益于紡織品的出口，一定程度上緩解下游經(jīng)營壓力，傳導(dǎo)在棉花采購上也有一定的積極作用，但是匯率的不穩(wěn)定也會(huì)對企業(yè)經(jīng)營帶來困擾。有企業(yè)表示，短期人民幣匯率劇烈波動(dòng)會(huì)對企業(yè)簽單造成負(fù)面影響，如歐美市場不愿意與中國企業(yè)簽長單，只簽短單，這對企業(yè)穩(wěn)定而言極為不利，企業(yè)希望人民幣匯率保持相對穩(wěn)定或者匯率趨勢明朗。
　　對于如何應(yīng)對匯率變化的風(fēng)險(xiǎn)，有業(yè)內(nèi)人士建議中小外貿(mào)企業(yè)在匯率雙向波動(dòng)加劇的新形勢下，應(yīng)考慮期權(quán)等產(chǎn)品對沖匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。此前在人民幣單邊升值態(tài)勢下，不少企業(yè)對此類產(chǎn)品缺乏一定認(rèn)知度，除部分大型國企在外貿(mào)業(yè)務(wù)上做套期保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)外，多數(shù)中小外貿(mào)企業(yè)為節(jié)省財(cái)務(wù)費(fèi)用僅做遠(yuǎn)期結(jié)匯。
　　對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)經(jīng)貿(mào)學(xué)院院長張漢林則認(rèn)為，匯率風(fēng)險(xiǎn)逐漸增大的新形勢下，優(yōu)質(zhì)企業(yè)可以通過提高自身競爭力來減少匯率波動(dòng)造成的風(fēng)險(xiǎn)，而中小外貿(mào)企業(yè)應(yīng)通過引進(jìn)人才等方式，更新防范風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)和方法，積極運(yùn)用金融手段提高企業(yè)應(yīng)對匯率風(fēng)險(xiǎn)的能力。
　　廣東外語外貿(mào)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授肖鷂飛認(rèn)為，外貿(mào)企業(yè)是否穩(wěn)定發(fā)展，對決策者的經(jīng)營思路是一大考驗(yàn)。以前，企業(yè)決策者的注意力可能只需放在如何拉訂單、如何提高產(chǎn)品質(zhì)量等方面，現(xiàn)在還要隨時(shí)關(guān)注匯率的走勢變化。