棉紡企業(yè)用棉成本長期高于國際競爭對手，訂單量下滑，被迫導致對大幅高于國際棉價的國產(chǎn)棉需求減弱。

　　2011/2012年度以來，國內外棉價差成為了棉花市場的焦點。全年度看，價差持續(xù)過大，且不斷擴大。

　　國際

　　根據(jù)美國農業(yè)部8月最新報告中的數(shù)據(jù)顯示，2011/2012年度全球棉花產(chǎn)量2670萬噸，消費量2290萬噸，庫存比64.3%。除中國之外，印度、美國兩大產(chǎn)棉國市場各有特點。

　　印度棉花競爭力增強

　　據(jù)美國農業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，2011/2012年度印度棉花產(chǎn)量580萬噸，同比增加10萬噸，連續(xù)3年增長。全年度國內消費量450萬噸，隨著其國內紡織業(yè)需求快速增長，近幾年呈現(xiàn)穩(wěn)步增長趨勢。全年度出口數(shù)量220萬噸，同比增加約70%，由于對印度國內棉花貿易商而言，出口利潤高于內銷，出口數(shù)量超出預期，印度政府曾出臺限制棉花出口的政策，以保證國內日益增長的用棉需求。在大量出口的同時，印度紡織業(yè)需要通過少量進口來滿足國內生產(chǎn)需求。

　　總體看，印度國內棉花價格大幅低于我國國內棉花價格，對我國的出口價格受供需基本面、出口政策以及匯率的影響存在一定波動性。2011/2012年度，憑借價格及地理位置優(yōu)勢，印度棉花對我國出口的數(shù)量超過了美國。根據(jù)我國海關總署的數(shù)據(jù)，截止到2012年6月底，2011/2012年度印度累計對我國出口棉花數(shù)量為186萬噸，同比增長207%，約高于美國70萬噸。印度棉花在國際棉花市場的競爭力不斷提升。

　　美國棉花出口壓力加大

　　美國農業(yè)部8月最新報告中的數(shù)據(jù)顯示，2011/2012年度美國棉花產(chǎn)量340萬噸，同比減少50萬噸。全年度美棉消費量70萬噸，同比減少10萬噸，出口數(shù)量260萬噸，達近4年最低水平。

　　根據(jù)我國海關總署的數(shù)據(jù)，截止到2012年6月底，2011/2012年度美國累計對我國出口棉花數(shù)量為117萬噸，同比增長14%。面對印度等國家棉花的競爭，一直以來作為棉花凈出口國的美國出口壓力不斷加大，在年度前期大幅高于印度棉，但在后期二者差價呈現(xiàn)縮小趨勢。由于中國和印度是兩大棉花消費國，且國家均使用棉花政策作為調控棉花市場的手段，對出口價格的影響也較大，因此美國棉花貿易商對中國及印度的棉花政策尤為關注。

　　國內

　　根據(jù)我國相關部門的數(shù)據(jù)，2011/2012年度我國棉花產(chǎn)量較上年度同比增加，消費量在1000萬噸左右。對于我國棉花市場而言，2011/2012年度是較為特殊的一年，在全球經(jīng)濟環(huán)境、我國棉花收儲及配額政策、我國棉紡企業(yè)經(jīng)營情況等因素的影響下，國內棉花市場主要呈現(xiàn)出以下特點：

　　在國家收儲政策情況下，2011/2012年度收儲數(shù)量313萬噸，國內市場資源量較往年減少。

　　全年度由于國家收儲價格支持現(xiàn)貨市場價格，收儲期間棉價穩(wěn)定，收儲結束后棉價總體呈下行趨勢，僅在下游補庫階段出現(xiàn)較小幅度上揚。

　　國內外棉價差持續(xù)過大，以國內328級棉花均價和CotlookA指數(shù)折人民幣無稅價計算的國內外無稅價差，從年度初期的每噸相差1000多元，擴大到2011年底時相差3800多元，再到6月份時相差5300多元。

　　棉紡企業(yè)用棉成本長期高于國際競爭對手，訂單量下滑，被迫導致對大幅高于國際棉價的國產(chǎn)棉需求減弱。為了降低用棉成本，國內棉紡企業(yè)對進口棉需求量加大，生產(chǎn)中使用進口棉比例提高。

　　下年度展望

　　根據(jù)當前情況看，2012/2013年度棉花市場存在較多不確定因素。主要關注以下幾點：

　　全球棉花供應相對充足。美國農業(yè)部在8月最新報告中預計2012/2013年度產(chǎn)量2480萬噸，同比減少7.1%；消費量2350萬噸，庫存比將達到歷史最高水平69%。其中中國和印度存在減產(chǎn)預期。

　　由于2011/2012年度印度市場出口超出預期，加上國內需求有所增加，新年度印度棉花出口政策將成為國際棉價的影響因素之一。

　　國內棉花收儲政策仍將支撐現(xiàn)貨價格，國內棉價差過大的現(xiàn)狀或將持續(xù)。據(jù)有關部門預測，國內棉花加工企業(yè)傾向交儲，國內市場資源供應有限，尤其是高等級棉花或將較為缺少。

　　對于棉紡企業(yè)而言，關注棉花市場變化因素，判斷棉花價格走勢預期，做好生產(chǎn)用棉計劃，合理控制棉花庫存及成本，將是2012/2013年度棉紡企業(yè)經(jīng)營中一項重要且艱巨的工作。

　　
　　(中國棉紡織行業(yè)協(xié)會 馬琳 李杰/文)