5萬噸，而到了2009年，這一數(shù)字很可能超過1600萬噸。即使一些投資規(guī)劃可能被推遲，但是類似投資一旦開工，一般就不會(huì)停止，隨著這些產(chǎn)能的逐漸釋放，必將對(duì)PTA市場(chǎng)形成較大沖擊?？傮w來看，在產(chǎn)能不斷增長(zhǎng)的同時(shí)，國(guó)內(nèi)PTA裝置近兩年的開工率卻緩慢下降。節(jié)后，國(guó)內(nèi)PTA裝置運(yùn)行負(fù)荷已恢復(fù)到72％左右，且其生產(chǎn)具有不薄的利潤(rùn)空間。根據(jù)PX人民幣折算價(jià)格以及中纖PTA現(xiàn)貨指數(shù)測(cè)算的PTA生產(chǎn)盈虧大體變化情況，PTA生產(chǎn)近期出現(xiàn)了正現(xiàn)金流，這給PTA停車裝置重新開車帶來了持續(xù)動(dòng)力，閑置產(chǎn)能成為高懸在PTA市場(chǎng)的一把利劍。按照原料市價(jià)來計(jì)算，當(dāng)前聚酯生產(chǎn)與PTA生產(chǎn)的成本大約在7050和5380附近，PTA與聚酯生產(chǎn)的正現(xiàn)金流造就了未來PTA可能的下跌空間。

　　現(xiàn)在再來看看PTA的未來需求狀況。全球經(jīng)濟(jì)低迷不光帶來了紡織產(chǎn)品需求的減少，也使貿(mào)易保護(hù)主義再次抬頭，印度、巴西、阿根廷等國(guó)針對(duì)我國(guó)聚酯紗線、粘膠短纖等產(chǎn)品發(fā)起的反傾銷調(diào)查逐步增多。同時(shí)，面對(duì)來自其他發(fā)展中亞國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)，我國(guó)的紡織業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)正在逐步下降，孟加拉國(guó)和土耳其已成為繼中國(guó)之后歐盟市場(chǎng)針織品服裝的第二和第三大供應(yīng)國(guó)。但如果僅看當(dāng)前，盡管節(jié)后下游紡織企業(yè)復(fù)工較慢，江浙織機(jī)負(fù)荷指數(shù)上周僅穩(wěn)定在35的水平上，PTA接盤指數(shù)卻保持在2-3的一般水平上，明顯高于節(jié)前數(shù)月的偏弱水平。二季度即將到來，PTA或?qū)⒂瓉砑竟?jié)性需求高峰，紡織、服裝產(chǎn)品也將迎來傳統(tǒng)出口高峰月份。而且，紡織工業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃提出，要統(tǒng)籌國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)，積極擴(kuò)大國(guó)內(nèi)消費(fèi)，開發(fā)新產(chǎn)品，開拓農(nóng)村市場(chǎng)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)用紡織品的應(yīng)用；拓展多元化出口市場(chǎng)，穩(wěn)定國(guó)際市場(chǎng)份額。相關(guān)政策的實(shí)施定會(huì)提振對(duì)紡織品及PTA的需求。

　　綜上所述，在成本走堅(jiān)、需求季節(jié)性復(fù)蘇預(yù)期以及政策提振的多重支撐下，PTA本周或?qū)⒀永m(xù)振蕩上揚(yáng)走勢(shì)。這一點(diǎn)或許可以從鄭商所PTA庫(kù)存量變化得到側(cè)面印證，自1月鄭州PTA倉(cāng)單集中注銷后，鄭商所PTA倉(cāng)單數(shù)量與有效預(yù)報(bào)總和一直未能有效增加，年后大體保持在3000張。總體來看，在當(dāng)前的價(jià)格形勢(shì)下，PTA生廠商的套保熱情明顯降低。但不可否認(rèn)，原油仍在低位橫盤振蕩，不斷擴(kuò)大的利潤(rùn)空間也或?qū)⒋偈筆X生產(chǎn)裝置重啟，全球紡織業(yè)形勢(shì)低迷，加上扶持政策實(shí)施需要時(shí)間以及PTA產(chǎn)能過剩，大家還是對(duì)PTA中期走勢(shì)保持相對(duì)理性為好。從技術(shù)上看，上周TA905合約成交量與持倉(cāng)量明顯放大，均線系統(tǒng)呈多頭排列，期價(jià)繼續(xù)運(yùn)行在5日均線之上，并成功突破6000一線，其日線的MACD指標(biāo)和RSI指標(biāo)仍處在強(qiáng)勢(shì)區(qū)域。操作上，本周關(guān)注TA905合約能否守住6000整數(shù)關(guān)口。若支撐有效，多單可謹(jǐn)慎持有，否則建議適量獲利了結(jié)；建議無頭寸投資者短線操作或暫時(shí)觀望。