本周（2012年5月2日~5月4日），國(guó)內(nèi)、國(guó)際棉價(jià)均有所下跌，國(guó)內(nèi)棉紗價(jià)格、滌綸短纖價(jià)格小幅上漲。

　　當(dāng)前國(guó)內(nèi)外棉價(jià)差相差較大，同時(shí)下游紗布企業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存壓力普遍不輕，原料采購(gòu)乏力，國(guó)內(nèi)棉市維持弱勢(shì)。5月4日，內(nèi)地籽棉收購(gòu)均價(jià)8.14元/公斤，環(huán)比持平，同比下跌3元/公斤，跌幅26.8%；新疆籽棉收購(gòu)均價(jià)8.5元/公斤，環(huán)比持平，同比下跌2.4元/公斤，跌幅21.9%。代表內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級(jí)棉銷(xiāo)售均價(jià)的國(guó)家棉花價(jià)格B指數(shù)19388元/噸，環(huán)比下跌20元/噸，跌幅0.1%，同比下跌6726元/噸，跌幅25.8%；新疆標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉銷(xiāo)售均價(jià)19986元/噸，環(huán)比持平，同比下跌7030元/噸，跌幅26%。鄭州棉花期貨2012年5月合約結(jié)算價(jià)20225元/噸，環(huán)比下跌145元/噸，跌幅0.7%，同比下跌4530元/噸，跌幅18.3%；全國(guó)棉花交易市場(chǎng)電子撮合交易2012年5月合同均價(jià)19672元/噸，環(huán)比下跌290元/噸，跌幅1.5%，同比下跌5044元/噸，跌幅20.4%。

　　本周，受印度宣布恢復(fù)棉花出口登記以及美棉出口毀約數(shù)量較多影響，國(guó)際棉價(jià)跌幅較大。5月4日，紐約棉花期貨2012年5月合約結(jié)算價(jià)86.07美分/磅，環(huán)比下跌3.2美分/磅，跌幅3.5%，同比下跌67.7美分/磅，跌幅44%；代表進(jìn)口棉中國(guó)主港到岸均價(jià)的國(guó)際棉花指數(shù)（M）按1%關(guān)稅計(jì)算，折人民幣進(jìn)口成本16279元/噸，環(huán)比下跌241元/噸，跌幅1.5%，同比下跌13492元/噸，跌幅45.3%低于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)3109元/噸，價(jià)差較上周擴(kuò)大221元/噸；按滑準(zhǔn)稅計(jì)算，折人民幣進(jìn)口成本16782元/噸，環(huán)比下跌148元/噸，跌幅0.9%，同比下跌13268元/噸，跌幅44.2%，低于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)2606元/噸，價(jià)差較上周擴(kuò)大128元/噸。

　　本周，國(guó)內(nèi)少數(shù)大型紡織企業(yè)提高部分適銷(xiāo)品種棉紗報(bào)價(jià)，帶動(dòng)局部紗價(jià)上漲，但市場(chǎng)成交未有起色，紗廠產(chǎn)成品庫(kù)存水平仍然偏高。5月4日，32支純棉普梳紗報(bào)價(jià)26320元/噸，環(huán)比上漲240元/噸，漲幅0.9%，同比下跌8730元/噸，跌幅24.9%；滌綸短纖報(bào)價(jià)11030元/噸，環(huán)比上漲50元/噸，漲幅0.5%，同比下跌2440元/噸，跌幅18.1%。

　　分析后市，政策調(diào)整預(yù)期增強(qiáng)，國(guó)際市場(chǎng)不確定性較強(qiáng)。全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)之路并不平坦將繼續(xù)成為拖累棉價(jià)走低的重要因素。美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期令投資者悲觀情緒蔓延，5月4日，國(guó)際原油自今年2月13日以來(lái)首次跌破100美元。除經(jīng)濟(jì)基本面以外，2012年是全球大選之年，選情將對(duì)各國(guó)經(jīng)濟(jì)政策走向起到舉足輕重的作用，法國(guó)總統(tǒng)易主為歐洲經(jīng)濟(jì)刺激政策走向帶來(lái)不確定性值得關(guān)注。

　　4月30日，印度恢復(fù)棉花出口登記令市場(chǎng)措手不及，當(dāng)天ICE棉花期貨直接被投機(jī)賣(mài)盤(pán)拖到90美分以下的區(qū)域之內(nèi)，但在市場(chǎng)冷靜之后發(fā)現(xiàn)，印度棉最多增加50萬(wàn)噸的出口量很難給市場(chǎng)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響，相比而言，中國(guó)配額政策才是可能對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)更為重要影響的因素。近期市場(chǎng)對(duì)中國(guó)增發(fā)配額的預(yù)期快速升溫，一方面港口積壓的寄售棉難以消化，另一方面原產(chǎn)地訂單也大幅下降。根據(jù)USDA的統(tǒng)計(jì)，在截至4月26日的一周里，中國(guó)取消了1.1萬(wàn)噸陸地棉出口訂單，失去中國(guó)這根“頂梁柱”，國(guó)際棉價(jià)很難獲得上漲動(dòng)力。

　　總體來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與產(chǎn)業(yè)調(diào)控政策使國(guó)際棉花市場(chǎng)不確定性增強(qiáng)，在中國(guó)配額政策明朗前，很難指望中國(guó)進(jìn)口有上佳表現(xiàn)，ICE期貨將維持弱勢(shì)調(diào)整格局。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)未有改善，棉價(jià)或?qū)⒗^續(xù)走弱。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的4月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為53.3%，環(huán)比上升0.2個(gè)百分點(diǎn)；同期的匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI為49.3%，也較上月略有回升，顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨穩(wěn)，但向好的態(tài)勢(shì)尚未確立。

　　在近期召開(kāi)的第111屆廣交會(huì)上，紡織企業(yè)反映出口成交情況不佳，低端訂單外流趨勢(shì)明顯，紡織品服裝出口在5月份之后出現(xiàn)明顯改善的期望落空。內(nèi)銷(xiāo)方面，下游服裝、家紡產(chǎn)品庫(kù)存積壓，企業(yè)大幅降價(jià)促銷(xiāo)以回籠資金。另外，我國(guó)外紗進(jìn)口量快速增長(zhǎng)，二、三月份，我國(guó)棉紗凈進(jìn)口量同比增幅分別高達(dá)213.3%和159.2%，這也將給國(guó)內(nèi)紗價(jià)帶來(lái)壓力。近期，雖然國(guó)內(nèi)少數(shù)大型企業(yè)上調(diào)個(gè)別適銷(xiāo)品種紗價(jià)，但在慘淡的消費(fèi)形勢(shì)下，紡織市場(chǎng)頹勢(shì)難以根本扭轉(zhuǎn)，棉價(jià)將保持走弱格局。