國際棉花咨詢委員會（ICAC）發(fā)布的8月份全球產(chǎn)需預(yù)測認(rèn)為，全球庫存高企和中國政策將對棉價產(chǎn)生重要影響，新年度中國儲備棉數(shù)量可能繼續(xù)增加。
全球棉花庫存在維持了兩年的低水平之后在2011/12年度猛增47%，達到1360萬噸，主要原因是棉花供應(yīng)超過需求440萬噸。2011/12年度，全球棉花產(chǎn)量增長8%，達到2710萬噸的歷史新高，消費量則下降7%，為2270萬噸。受全球經(jīng)濟增長減慢和棉價高企的影響，全球棉花消費量已連續(xù)兩個年度減少。
受全球庫存大增和棉花消費下滑的影響，國際棉價出現(xiàn)大幅下跌。2011/12年度考特魯克A指數(shù)平均值為1美元/磅，同比下跌39%，但仍大大高于過去十年60美分的長期均值。主要原因是中國進口量暴增。相比之下，全球其他國家的進口同比減少了19%，為410萬噸，反映出用棉量全面下滑的現(xiàn)狀。
中國棉花進口的大部分都進入了港口倉庫而不是 紡織廠，這些棉花要么進入國家儲備要么存放在保稅區(qū)。本年度，中國以 19800元/噸的價格收儲了310萬噸國產(chǎn)棉，并進口了相當(dāng)數(shù)量的外棉。盡管中國的棉花消費量明顯減少，但政府收儲國產(chǎn)棉導(dǎo)致供應(yīng)給紡織廠的棉花減少、促使國內(nèi)棉花價格上漲并相應(yīng)帶動了棉花進口。由于今年的配額數(shù)量有限，中國紡織廠進口的外棉只能存放在保稅區(qū)無法通關(guān)。 2011/12年度，全球棉花庫存的增長有90%來自中國，中國的棉花庫存達到600萬噸，是上年度的三倍，中國儲備棉庫存也從不到30萬噸增加到400多萬噸。與此同時，全球期末庫存僅增長5%，為760萬噸。
受本年度國際棉價大幅下跌的影響，2012/13年度全球棉花產(chǎn)量預(yù)計為2470萬噸，同比減少9%。由于全球經(jīng)濟增長緩慢、中國的棉花消費量減少，全球棉花消費量預(yù)計微幅增加到2320萬噸。全球期末庫存預(yù)計為1520萬噸，同比增長11%，這次則是中國以外地區(qū)的庫存大幅增長。中國政府已經(jīng)提高了新年度的收儲價格，并將繼續(xù)敞開收儲新年度棉花。即使中國在新年度輪出部分儲備棉，中國的儲備棉庫存仍可能繼續(xù)增加。
如果2012/13年度中國棉花進口量大幅減少，全球棉花進口量預(yù)計會減少20%，為750萬噸。不過，中國以外地區(qū)的棉花進口會增長17%，達到490萬噸，原因是棉價偏低且消費量增加。全球棉花庫存繼續(xù)增加將給2012/13年度棉價帶來持續(xù)的壓力，但棉價下跌的壓力取決于中國如何調(diào)控儲備棉以及增發(fā)進口配額的時間和數(shù)量。
2012年8月份ICAC全球棉花產(chǎn)需預(yù)測
| 項目及國別 |
2012年8月生產(chǎn)預(yù)測（萬噸） |
12年比11年 |
| 07/08 |
08/09 |
09/10 |
10/11 |
11/12 |
12/13 |
±量 |
±% |
| 全球期初總庫存 |
1280.6 |
1224.9 |
1192.1 |
869.5 |
931.0 |
1327.0 |
396.0 |
42.5 |
| 其中：中國 |
365.3 |
332.1 |
358.5 |
278.0 |
216.5 |
509.0 |
292.5 |
135.1 |
| 美國 |
206.4 |
218.8 |
138.0 |
64.2 |
56.6 |
74.0 |
17.4 |
30.7 |
| 全球生產(chǎn)總量 |
2607.3 |
2345.5 |
2217.0 |
2510.3 |
2710.9 |
2510.0 |
-200.9 |
-7.4 |
| 其中：中國 |
807.1 |
802.5 |
692.5 |
640.0 |
740.0 |
642.0 |
-98.0 |
-13.2 |
| 印度 |
521.9 |
493.0 |
518.5 |
576.5 |
586.5 |
543.0 |
-43.5 |
-7.4 |
| 美國 |
418.2 |
279.0 |
265.4 |
394.2 |
339.1 |
373.0 |
33.9 |
10.0 |
| 巴基斯坦 |
160.2 |
121.4 |
119.4 |
196.0 |
195.1 |
170.0 |
-25.1 |
-12.9 |
| 巴西 |
190.0 |
192.6 |
207.0 |
190.7 |
229.4 |
210.0 |
-19.4 |
-8.5 |
| 烏茲別克斯坦 |
120.6 |
100.0 |
85.0 |
91.0 |
88.0 |
86.0 |
-2.0 |
-2.3 |
| 其它國家和地區(qū) |
389.4 |
356.9 |
329.2 |
421.9 |
532.9 |
486.0 |
-46.9 |
-8.8 |
| 全球總消費 |
2662.7 |
2377.7 |
2534.3 |
2448.4 |
2311.1 |
2390.0 |
78.9 |
3.4 |
| 其中：中國 |
1090.0 |
926.5 |
1009.9 |
959.4 |
901.8 |
938.0 |
36.2 |
4.0 |
| 印度 |
405.3 |
387.2 |
430.0 |
459.1 |
434.3 |
465.0 |
30.7 |
7.1 |
| 巴基斯坦 |
264.9 |
251.9 |
239.3 |
210.0 |
212.1 |
223.0 |
10.9 |
5.1 |
| 歐盟及土耳其 |
174.7 |
141.3 |
155.0 |
149.5 |
144.8 |
149.0 |
4.2 |
2.9 |
| 東亞與澳大利亞 |
182.9 |
167.4 |
185.7 |
175.5 |
164.3 |
165.0 |
0.7 |
0.4 |
| 美國 |
99.8 |
77.1 |
77.3 |
84.9 |
74.0 |
70.0 |
-4.0 |
-5.4 |
| 巴西 |
99.3 |
100.0 |
102.4 |
95.8 |
90.0 |
90.0 |
0.0 |
0.0 |
| 獨聯(lián)體 |
66.4 |
59.6 |
60.4 |
57.0 |
55.9 |
57.0 |
1.1 |
2.0 |
| 其它國家和地區(qū) |
279.4 |
266.6 |
274.3 |
257.1 |
233.8 |
235.0 |
1.2 |
0.5 |
| 全球進口: |
846.7 |
659.8 |
787.5 |
767.2 |
870.0 |
807.0 |
-63.0 |
-7.2 |
| 中國(大陸) |
251.1 |
152.3 |
237.4 |
260.9 |
455.3 |
331.0 |
-124.3 |
-27.3 |
| 東亞與澳大利亞 |
186.0 |
166.5 |
193.6 |
177.4 |
176.8 |
180.0 |
3.2 |
1.8 |
| 歐盟與土耳其 |
108.1 |
86.2 |
117.0 |
96.9 |
74.4 |
95.0 |
20.6 |
27.7 |
| 巴基斯坦 |
85.1 |
41.7 |
34.2 |
31.4 |
15.0 |
32.0 |
17.0 |
113.3 |
| 獨聯(lián)體 |
26.7 |
23.1 |
20.9 |
13.2 |
14.2 |
12.0 |
-2.2 |
-15.5 |
| 貿(mào)易差額 |
0.2 |
-1.1 |
6.9 |
4.7 |
-4.1 |
0.0 |
|
-100.0 |
| 庫存調(diào)整 |
-0.5 |
0.7 |
-12.3 |
-5.1 |
0.0 |
0.0 |
|
|
| 全球出口: |
846.5 |
660.9 |
780.6 |
762.4 |
874.1 |
807.0 |
-67.1 |
-7.7 |
| 美國 |
296.8 |
288.7 |
262.1 |
313.0 |
248.2 |
276.0 |
27.8 |
11.2 |
| 印度 |
163.0 |
51.5 |
142.0 |
108.5 |
171.8 |
83.0 |
-88.8 |
-51.7 |
| 烏茲別克斯坦 |
60.3 |
46.9 |
56.1 |
47.7 |
56.9 |
64.0 |
7.1 |
12.5 |
| 西非 |
48.6 |
59.6 |
43.3 |
43.5 |
99.0 |
71.0 |
-28.0 |
-28.3 |
| 巴西 |
26.5 |
26.1 |
46.0 |
54.5 |
86.0 |
90.0 |
4.0 |
4.7 |
| 澳大利亞 |
91.5 |
65.0 |
82.0 |
60.0 |
53.2 |
55.0 |
1.8 |
3.4 |
| 全球期末: |
1224.9 |
1192.1 |
869.5 |
931.0 |
1326.8 |
1446.0 |
119.2 |
9.0 |
| 中國(大陸) |
332.1 |
358.5 |
278.0 |
216.5 |
509.5 |
544.0 |
34.5 |
6.8 |
| 美國 |
218.8 |
138.0 |
64.2 |
56.6 |
73.8 |
101.0 |
27.2 |
36.9 |
| 全球期末庫存消費比（不含中國） |
57.00 |
57.00 |
39.00 |
48.00 |
58.00 |
62.00 |
7.0 |
6.9 |
| 中國 |
30.00 |
39.00 |
28.00 |
23.00 |
56.00 |
58.00 |
-2.0 |
3.6 |
| Cotlook A指數(shù)預(yù)測 |
72.9 |
61.2 |
77.54 |
164.26 |
103 |
0 |
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