2010年上半年國際市場棉價升高后企穩(wěn)，均價水平大幅高于2009年同期。新年度全球棉花增產(chǎn)和產(chǎn)不足需的預(yù)期并存，將影響今后一段時期棉價在目前價格水平上高位波動運(yùn)行。
　　1-6月英國展望指數(shù)（CotlookA指數(shù)）、美國7大現(xiàn)貨市場棉花（陸地棉，中等級）、美棉期貨價格分別83.87美分/磅、76.69美分/磅、78.61美分/磅，分別比2009年同期上升46.05%、54.76%、58.22%。
　　分月來看，受本年度全球棉花產(chǎn)量、庫存下降且產(chǎn)不足需及基金大量買盤等因素影響，2010年前4個月棉價持續(xù)走高，4月底英國展望指數(shù)和美棉期貨分別升至90美分/磅、84美分/磅的近3年高位。此后價格呈現(xiàn)高位趨穩(wěn)走勢，6月英國展望指數(shù)、美棉現(xiàn)貨、美棉期貨價格分別86.88美分/磅、79.39美分/磅、81.17美分/磅，分別比2009年12月上升13.15%、9.35%、10.24%，與2009年同期相比分別上漲41.52%、45.16%、50.01%。
　　從供求形勢看，將于8月底結(jié)束的本年度產(chǎn)需形勢已經(jīng)明朗，新棉上市前棉價出現(xiàn)大幅波動可能不大。而9月開始的新年度棉花增產(chǎn)和產(chǎn)不足需的預(yù)期并存，將影響今后一段時期棉價在目前價格水平上高位波動運(yùn)行。
　　（一）新年度棉花產(chǎn)量大幅增加，將對棉價持續(xù)上漲產(chǎn)生抑制作用。美國農(nóng)業(yè)部報告預(yù)測2010/11年度全球棉花產(chǎn)量2489萬噸，比本年度增加249萬噸，增幅11.11%，連續(xù)3年減產(chǎn)局面發(fā)生改變，但是仍然低于2004/05年度以來2505萬噸年均產(chǎn)量。預(yù)計美棉播種面積1051萬英畝，增長14.86%；產(chǎn)量364萬噸，增長37%。全球棉花生產(chǎn)大幅增加，供求關(guān)系有所改善，這一預(yù)測信息將對已經(jīng)持續(xù)上漲1年半的國際市場棉價產(chǎn)生較大的抑制性影響。
　　（二）消費(fèi)量增加，庫存下降將支撐棉價不會大幅走低。由于全球經(jīng)濟(jì)總體增長形勢趨好，棉花消費(fèi)需求回暖。預(yù)計2010/11年度世界棉花消費(fèi)量2602萬噸，基本恢復(fù)至全球金融危機(jī)前的消費(fèi)水平，在歷史上僅次于2006/07和2007/08年度消費(fèi)量，與本年度相比增加2.63%。從該年度產(chǎn)需關(guān)系情況看，棉花生產(chǎn)雖然有大幅增加，但是與需求相比仍有113萬噸的缺口，連續(xù)第五年產(chǎn)不足需，仍需庫存彌補(bǔ)，全球棉花庫存將繼續(xù)下降。預(yù)計2010/11年度世界棉花期末庫存降為1080萬噸，降幅5.02%，為近6年最低水平。由于下一年度仍存在產(chǎn)不足需、庫存繼續(xù)下降問題，受其支撐價格難以出現(xiàn)大幅下降走勢，預(yù)計今后一段時期將在目前價格水平上高位波動運(yùn)行。