美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)最新的2010/11棉花預(yù)測(cè)顯示，2010/11年全球棉花消費(fèi)量略低于2009/10年；雖然棉花供應(yīng)量減少，導(dǎo)致今年原棉價(jià)格創(chuàng)新高，但是，消費(fèi)者需求依然相對(duì)強(qiáng)勁。

　　2010/11年度世界棉花消費(fèi)量預(yù)計(jì)1.171億包，是歷史上第四個(gè)最高消費(fèi)量(圖1)。由于今年主要棉花消費(fèi)國(guó)家預(yù)期增加和減少消費(fèi)量，因此，消費(fèi)量較去年減少1%。外國(guó)消費(fèi)量預(yù)計(jì)為1.134億包，較2009/10年減少170萬包，僅中國(guó)紡織廠用量就預(yù)計(jì)減少300萬包，因?yàn)檫M(jìn)口制約中國(guó)的消費(fèi)量。雖然消費(fèi)量減少，但中國(guó)依然占2010/11年全球棉花消費(fèi)量的40%以上。同時(shí)，美國(guó)預(yù)計(jì)僅占2010/11年棉紡廠總用量的3%，相比之下，2003/04年的比例超過6%。
　　

　此圖為美國(guó)和外國(guó)棉紡廠用量

    　美國(guó)國(guó)內(nèi)棉花形勢(shì)展望

　　2011美國(guó)棉花面積預(yù)計(jì)再次擴(kuò)大

　　2011年美國(guó)棉花種植面積預(yù)計(jì)連續(xù)第二年擴(kuò)大。根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部的種植意向報(bào)告，接受調(diào)查的農(nóng)民在3月初表示，2011年棉花種植面積預(yù)計(jì)接近1260萬英畝。初步種植面積預(yù)計(jì)較2010年增加160萬英畝(15%)；陸地棉創(chuàng)2006年以來的最大面積，超長(zhǎng)絨棉(ELS)創(chuàng)2007年以來的最大面積。陸地棉預(yù)計(jì)1230萬英畝，ELS種植面積預(yù)計(jì)達(dá)到253000英畝。美國(guó)農(nóng)業(yè)部6月底發(fā)布的種植面積報(bào)告將更新這些預(yù)估數(shù)據(jù)。截至4月3日，預(yù)期種植的棉花面積已經(jīng)完成6%，相比之下，2010年同期完成5%。

　　今年春季美國(guó)棉花面積預(yù)計(jì)將擴(kuò)大，因?yàn)?010/11年纖維需求連續(xù)第三年減少期末庫存。雖然新棉價(jià)格高于去年，但棉花期貨在2011年初創(chuàng)下歷史新高；相對(duì)價(jià)格有利于棉花，有助于擴(kuò)大棉花種植面積。根據(jù)2011年種植意向報(bào)告，每個(gè)棉花種植帶地區(qū)都預(yù)計(jì)擴(kuò)大棉花和玉米種植面積，但減少大豆種植面積；總體上，陸地棉種植面積預(yù)計(jì)占三個(gè)棉花種植帶總面積的25%，相比之下，2010年的比例為22%。

　　盡管各地區(qū)的美國(guó)陸地棉面積都預(yù)計(jì)擴(kuò)大，但主要的增加面積在西南部和東南部地區(qū)(圖2)。今年西南部地區(qū)預(yù)計(jì)種植約650萬英畝，較2006年增加600000英畝(10%)，是五年中的最大面積。東南部地區(qū)，意向種植面積為310萬英畝，較上年增加近500000英畝(19%)，也是自2006年以來的最大面積。此外，東南部地區(qū)所占美國(guó)陸地棉總面積的比例為25%，預(yù)計(jì)是20世紀(jì)20年代以來的最大比例之一。

此圖為美國(guó)地區(qū)陸地棉種植面積

　　與此同時(shí)，三角洲地區(qū)種植面積預(yù)計(jì)繼續(xù)反彈，2011年棉花種植面積接近230萬英畝，較2010年擴(kuò)大超過350000英畝(19%)，較2009年歷史最小面積擴(kuò)大650000英畝。雖然種植面積擴(kuò)大，但三角洲所占陸地棉總面積的比例依然低于5年平均比例。同樣，在西部地區(qū)，陸地棉種植面積預(yù)計(jì)擴(kuò)大至450000英畝，較2010年提高23%(840000英畝)，創(chuàng)5年最大面積。此外，該地區(qū)ELS棉種植面積預(yù)計(jì)擴(kuò)大近27%(50000英畝)，至238000英畝。雖然西部的連續(xù)種植面積擴(kuò)大，但棉花繼續(xù)與永久性作物爭(zhēng)奪灌溉水資源。

　　2010/11年度美國(guó)棉花產(chǎn)量下調(diào);紡織廠用量上調(diào)

　　根據(jù)2011年3月棉花軋花報(bào)告，本月，2010/11美國(guó)棉花產(chǎn)量下調(diào)至1810萬包；陸地棉產(chǎn)量減少至1760萬包，超長(zhǎng)絨棉產(chǎn)量提高到503000包。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將在5月11日發(fā)布2010/11年最終產(chǎn)量預(yù)估。由于4月份報(bào)告的年初庫存和進(jìn)口量未調(diào)整，因此，今年棉花供應(yīng)量現(xiàn)在的預(yù)估在大約2110萬包，較2009/10年提高250萬包(14%)，但依然是10年中第二個(gè)最小的供應(yīng)量。

　　4月報(bào)告將美國(guó)棉花需求量小幅上調(diào)，因?yàn)?010/11年紡織廠用量預(yù)計(jì)上調(diào)100,000包，至370萬包，這是3年中的最大用量。8月～2月期間，美國(guó)紡織廠已經(jīng)消耗近220萬包棉花，相比之下，上年同期消耗190萬包。雖然到目前為止經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后的年度用量平均接近380萬包，但紡織廠用量預(yù)期稍微放緩，因?yàn)樵薰?yīng)量縮小，價(jià)格維持在非常高的水平。

　　另一方面，美國(guó)棉花出口預(yù)計(jì)依然是1575萬包，較2009/10年提高31%，這是歷史上第二個(gè)最大出口規(guī)模，僅次于2005/06年出口1770萬包的最高記錄。8月～3月期間，美國(guó)棉花出口已經(jīng)達(dá)到1000萬包，賬面上還有580萬包已銷售待出運(yùn)的數(shù)量。同時(shí)，4月報(bào)告下調(diào)全球貿(mào)易，因此，美國(guó)所占的世界貿(mào)易比例有效提高到41%，相比之下，2009/10年的比例為34%。

　　4月報(bào)告將棉花供應(yīng)量預(yù)估下調(diào)，需求預(yù)估上調(diào)，因此，美國(guó)期末庫存降至20年代中期以來的最低水平。2010/11年底庫存預(yù)計(jì)僅有160萬包，低于300萬包的年初庫存，庫存-對(duì)-用量比僅有8%。由于美國(guó)和世界庫存縮水，因此，4月報(bào)告的美國(guó)陸地棉農(nóng)場(chǎng)價(jià)格預(yù)計(jì)小幅提高。2010/11年陸地棉農(nóng)民收到的價(jià)格現(xiàn)在預(yù)計(jì)平均在81-84美分/磅，相比之下，上年最終的平均價(jià)格在62.9美分/磅，2008/09年的平均價(jià)格在47.8美分/磅。

　　2010/11年度全球棉花產(chǎn)量恢復(fù)

　　2010/11年度世界棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)較上年增長(zhǎng)13%，至1.145億包，而2009/10年則降至5年最低水平。棉花價(jià)格較高，種植者反應(yīng)很強(qiáng)。2010/11年世界棉花種植面積預(yù)計(jì)為3350萬公頃，較上年擴(kuò)大11%。2010/11年全球單產(chǎn)預(yù)計(jì)743公斤/公頃。

　　除了中國(guó)和巴基斯坦2010/11年度產(chǎn)量下降之外，大部分主要產(chǎn)棉國(guó)的產(chǎn)量預(yù)計(jì)都會(huì)增加。中國(guó)2010/11年產(chǎn)量預(yù)計(jì)2950萬包，較上年減少8%，是4年中最小的產(chǎn)量。天氣不好、農(nóng)場(chǎng)勞動(dòng)力緊張，農(nóng)民選擇種植回報(bào)率更高的其他作物，這些因素導(dǎo)致中國(guó)棉花產(chǎn)量減少。中國(guó)2010/11年種植面積和單產(chǎn)預(yù)計(jì)分別減少4%，至510萬公頃和1,259公斤/公頃。巴基斯坦2010/11年產(chǎn)量預(yù)計(jì)870萬包，較上年減少9%，因洪水造成損失。巴基斯坦2010/11年種植面積和單產(chǎn)預(yù)計(jì)分別較上年減少3%和5%，至290萬公頃和653公斤/公頃。

　　南半球澳大利亞和巴西兩個(gè)生產(chǎn)國(guó)家2010/11年的產(chǎn)量預(yù)計(jì)都創(chuàng)歷史新高。澳大利亞2010/11年產(chǎn)量預(yù)計(jì)450萬包，較上年提高154%。澳大利亞2010/11年種植面積預(yù)計(jì)較上年提高兩倍，至600000公頃。巴西產(chǎn)量預(yù)計(jì)900萬包，收獲面積預(yù)計(jì)135萬公頃，分別較上年提高65%和62%。

　　印度和美國(guó)產(chǎn)量預(yù)計(jì)2500萬包和1810萬包，分別較上年提高9%和45%。2010/11年印度和美國(guó)種植面積預(yù)計(jì)分別較上年提高8%和42%，至1120萬公頃和430萬公頃。美國(guó)放棄率是歷史最低之一，2010/11年放棄率預(yù)計(jì)為2%，相比之下，2009/10年放棄率為18%。

　　2010/11年度全球棉花貿(mào)易激增

　　2010/11年度世界棉花貿(mào)易預(yù)計(jì)為3810萬包，同比增長(zhǎng)7%。澳大利亞、巴西和美國(guó)出口預(yù)計(jì)分別較上年增長(zhǎng)42%，18%和30%，至300萬包，235萬包和1580萬包。印度和烏茲別克斯坦出口預(yù)計(jì)為480萬包和350萬包，分別較上年減少27%和8%。印度限制棉花出口的政策依然有效。

　　中國(guó)是世界最大的棉花進(jìn)口國(guó)家，2010/11年預(yù)計(jì)進(jìn)口1500萬包棉花，較上年提高38%，是第二個(gè)最大的進(jìn)口規(guī)模。孟加拉國(guó)2010/11年進(jìn)口預(yù)計(jì)390萬包，較上年提高1%，是最大的進(jìn)口規(guī)模。土耳其估計(jì)在2010/11年進(jìn)口320萬包棉花，較上年減少28%。印尼2010/11年度進(jìn)口預(yù)計(jì)較上年減少8%，至190萬包。如果確實(shí)如此，那么，這將是這個(gè)國(guó)家10多年中最低的進(jìn)口數(shù)量。巴基斯坦和韓國(guó)預(yù)計(jì)進(jìn)口130萬包和100萬包，分別較上年減少28%和1%。

　　2010/11世界棉花消費(fèi)量和期末庫存減少

　　全球棉紡織廠用量估計(jì)為1.171億包，同比減少1.2%，因?yàn)楣?yīng)量有限，價(jià)格創(chuàng)新高，限制需求。中國(guó)2010/11年消費(fèi)量預(yù)計(jì)較上年減少6%，至4700萬包。中國(guó)紡織廠用量為世界最大。印度2010/11年紡織廠用量預(yù)計(jì)較上年增加9%，至2150萬包。巴西消費(fèi)量與上年持平，為440萬包。土耳其和美國(guó)消費(fèi)量預(yù)計(jì)為590萬包和370萬包，同比分別增長(zhǎng)2%和7%。

　　2010/11年度世界期末庫存預(yù)計(jì)較上年減少6%，至4160萬包，這是10多年中最低的期末庫存。全球庫存減少導(dǎo)致棉花價(jià)格不斷上漲(圖3)。中國(guó)2010/11年庫存預(yù)計(jì)1270萬包，較上年減少17%，是16年中最低的庫存。印度、巴基斯坦和土耳其期末庫存預(yù)計(jì)較上年分別減少14%，29%和37%，至540萬包，230萬包和120萬包。美國(guó)2010/11年期末庫存預(yù)計(jì)160萬包，同比減少46%。巴西和澳大利亞，由于產(chǎn)量提高，期末庫存預(yù)計(jì)大幅增加。巴西2010/11年期末庫存預(yù)計(jì)提高70%，至740萬包，而澳大利亞庫存預(yù)計(jì)提高兩倍多。

　　此圖為全球庫存減少提高棉花價(jià)格