棉花日評(píng)(12.12)：鄭棉近遠(yuǎn)月分化關(guān)注棉花政策

　　美棉回落。隔夜美棉大漲，3月合約結(jié)算價(jià)74.90美分，漲150點(diǎn)，盤(pán)中最高接近75美分。由于此前USDA月報(bào)一直偏空，此次報(bào)告調(diào)整較少，未調(diào)整小幅，下調(diào)了全球期末庫(kù)存，市場(chǎng)借此上漲，但可能會(huì)抑制需求，持續(xù)性有待關(guān)注。
　　USDA下調(diào)全球期末庫(kù)存，繼續(xù)上調(diào)中國(guó)庫(kù)存。USDA12月報(bào)告環(huán)比變化：全球產(chǎn)量預(yù)期2545.3萬(wàn)噸，較11月上調(diào)1.5萬(wàn)噸；全球消費(fèi)2318.4萬(wàn)噸，上調(diào)3.4萬(wàn)噸。上調(diào)中國(guó)進(jìn)口10.9萬(wàn)噸至250.4萬(wàn)噸，上調(diào)全球出口24.6萬(wàn)噸至821.6萬(wàn)噸。上調(diào)中國(guó)期末庫(kù)存10.9萬(wàn)噸至818.8萬(wàn)噸，下調(diào)全球期末庫(kù)存13.6萬(wàn)噸至1734萬(wàn)噸。
　　11月進(jìn)口棉花30萬(wàn)噸。海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2012年11月我國(guó)進(jìn)口棉花30.36萬(wàn)噸，環(huán)比增加11.5%，同比減19.7%。今年1-11月份累計(jì)進(jìn)口棉花460.5萬(wàn)噸，同比增加78.9%。本年度以來(lái)（9-11月）共進(jìn)口83.9萬(wàn)噸，同比減5.3%。南疆企業(yè)逐漸停收。南疆籽棉品級(jí)下降，再加上企業(yè)對(duì)嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)，12月初以來(lái)，南疆阿克蘇、庫(kù)爾勒、喀什等地大部分加工企業(yè)日均收購(gòu)量逐漸下滑，少部分非農(nóng)發(fā)行貸款企業(yè)、內(nèi)地赴疆承包軋花廠(chǎng)的企業(yè)停收。12月20日前南疆將有40%-50%的軋花廠(chǎng)停收，加工也將在12月25日前后結(jié)束。11日阿克蘇地區(qū)40衣份、12%以?xún)?nèi)水份四級(jí)籽棉收購(gòu)價(jià)降至8.6元/公斤，較12月初降0.1元/公斤。
　　邢臺(tái)收購(gòu)市場(chǎng)火熱，現(xiàn)貨穩(wěn)定。河北邢臺(tái)收購(gòu)市場(chǎng)火熱，籽棉、棉籽價(jià)格高位企穩(wěn)，棉農(nóng)交售積極，企業(yè)日收購(gòu)、交儲(chǔ)進(jìn)度加快。棉農(nóng)積極交售主要因?yàn)楫?dāng)?shù)刈衙奘召?gòu)價(jià)穩(wěn)定，心理預(yù)期值無(wú)望達(dá)到。當(dāng)?shù)孛薷?a href='http://www.m.lovecitycountrymusicfest.com/Price/' title='紡織行業(yè)數(shù)據(jù)行情信息集合' target='_blank'>行情穩(wěn)中略漲，棉籽售價(jià)1.15元/斤，較上周同期提高0.05元/斤。棉籽上漲帶動(dòng)企業(yè)收購(gòu)積極性增加，12日4級(jí)籽棉收購(gòu)價(jià)3.85元/斤（衣分34%，回潮率11%）。按3%虧損，加工費(fèi)600元/噸計(jì)算，4級(jí)皮棉生產(chǎn)成本為19000元/噸，交儲(chǔ)427級(jí)皮棉利潤(rùn)在500元/噸左右?，F(xiàn)貨穩(wěn)定，大包無(wú)碼4級(jí)皮棉售價(jià)19000元/噸（自提帶票凈重），小包4級(jí)皮棉售價(jià)18700元/噸。
　　棉籽上漲，籽棉收購(gòu)活躍。山東棉籽價(jià)格維持高位，成交活躍，濟(jì)寧嘉祥地區(qū)籽棉價(jià)格難以下跌，軋花廠(chǎng)收購(gòu)活躍。當(dāng)?shù)刭|(zhì)量較好籽棉收購(gòu)價(jià)在4.25元/斤（衣分36-37%，水分10-12%）；現(xiàn)貨4級(jí)皮棉出廠(chǎng)價(jià)在18000-18500元/噸（小包、毛重、不帶票），成交一般。近日棉籽出廠(chǎng)價(jià)1.17-1.18元/斤。廠(chǎng)家反映，目前當(dāng)?shù)刈衙拶Y源減少，為搶抓機(jī)會(huì)，廠(chǎng)家收購(gòu)勢(shì)頭較高。但目前籽棉質(zhì)量不如意，交儲(chǔ)利潤(rùn)不如前期。
　　棉副回暖，籽棉價(jià)格跟漲。安徽省安慶棉副價(jià)格回暖，尤其是棉籽價(jià)格漲勢(shì)較猛，昨天毛棉籽價(jià)格已到1.19元/斤，光籽價(jià)格1.22元/斤，每斤較十一月中旬最低價(jià)時(shí)漲了0.14元。在棉籽上漲和優(yōu)質(zhì)籽棉漸少的情況下，本周不少400型廠(chǎng)最高籽棉收購(gòu)價(jià)都超過(guò)了4.30元/斤，意在搶收優(yōu)質(zhì)籽棉。棉企積極收購(gòu)，籽棉質(zhì)量差。棉籽價(jià)格持續(xù)上漲擴(kuò)展了棉花加工的利潤(rùn)空間，棉企信心增強(qiáng)，加大收購(gòu)力度。12日，當(dāng)?shù)孛拮阎髁鞯綇S(chǎng)價(jià)已達(dá)到1.16元/斤（含油11%，水分18%），個(gè)別質(zhì)量較好棉籽成交價(jià)已達(dá)1.18元/斤左右。棉籽連續(xù)兩周上漲，使皮棉成本被拉低近700元/噸，目前棉交儲(chǔ)利潤(rùn)普遍在400-500元/噸。當(dāng)?shù)仄髽I(yè)都是敞開(kāi)收購(gòu)。當(dāng)天，當(dāng)?shù)?級(jí)籽棉收購(gòu)報(bào)價(jià)4.35元/斤（衣分37%以上，回潮率10%以下），4級(jí)4.16元/斤，弱4級(jí)以上統(tǒng)花4.00元/斤以上，較昨日漲0.05元/斤。但目前籽棉收購(gòu)進(jìn)入淡季，棉花質(zhì)量較差，收購(gòu)阻力重重。
　　收儲(chǔ)成交392萬(wàn)噸。11日計(jì)劃收儲(chǔ)102120噸，成交52560噸，較前一天減少4750噸。其中新疆庫(kù)點(diǎn)計(jì)劃收儲(chǔ)27000噸，成交27000噸；內(nèi)地庫(kù)計(jì)劃收儲(chǔ)75120噸，成交25560噸，其中含5級(jí)棉150噸。收儲(chǔ)累計(jì)成交3924820噸，新疆累計(jì)成交2015320噸，內(nèi)地累計(jì)成交1283850噸。棉紗價(jià)格平淡，成交不足。全棉紗價(jià)格平淡，成交不足，氣流紡出貨遲滯，進(jìn)口紗交易量下滑，賽絡(luò)紡、緊密紡出貨尚可。山東聊城某紡織大戶(hù)高配緊密紡32S出貨較好，送到價(jià)29500元/噸，J80S含100%長(zhǎng)絨棉價(jià)50000元/噸，價(jià)格平穩(wěn)。
　　鄭棉近月大漲。12日鄭棉走勢(shì)分化，01合約大幅上漲，盤(pán)中上破2萬(wàn)關(guān)口，05合約低開(kāi)，盤(pán)初下探日內(nèi)低位后回升，對(duì)昨日的大跌有一定修復(fù)。撮合主力合約小幅下跌。
　　鄭棉1301收于20015，漲265點(diǎn)，1305合約收于19150，漲75點(diǎn)。當(dāng)日總成交9.8萬(wàn)手，較前一交易日減少3.5萬(wàn)手；持倉(cāng)32萬(wàn)手，減少1630手。
　　截至12月12日，由于01合約大幅上漲，05和01合約負(fù)價(jià)差擴(kuò)大至-790元/噸，11日為-600元/噸。
　　12日，由于期貨近月價(jià)格大幅上漲，期貨撮合價(jià)差擴(kuò)大至574元/噸，11日在395元/噸。
　　截至12月12日，鄭棉倉(cāng)單數(shù)量為506張（合20240噸），較前一交易日減少6張；有效預(yù)報(bào)為56張，沒(méi)有變化。
　　近期棉副價(jià)格上漲，給企業(yè)提高了一定空間，棉企加緊收購(gòu)；疆內(nèi)收購(gòu)量下滑，企業(yè)在年底陸續(xù)停止收購(gòu)。11月進(jìn)口棉花30萬(wàn)噸，環(huán)比增加11.5%，由于外棉價(jià)格遠(yuǎn)低于國(guó)外、且配額即將下發(fā)，預(yù)期12月到港量會(huì)更大，未來(lái)數(shù)月是外棉集中到港時(shí)間，國(guó)內(nèi)供應(yīng)將增加。目前市場(chǎng)有關(guān)配額和拋儲(chǔ)的傳言較多，有待證實(shí)。此外，下游紗線(xiàn)行情低迷，紡企對(duì)拋儲(chǔ)預(yù)期較強(qiáng)。收儲(chǔ)暫時(shí)令國(guó)內(nèi)棉價(jià)持穩(wěn)，但供應(yīng)壓力長(zhǎng)期存在，且下游低迷，操作上維持偏空思路，逢反彈適量沽空。