棉花日評(píng)(1.11)：CPI創(chuàng)7個(gè)月新高關(guān)注收儲(chǔ)細(xì)節(jié)

　　美棉繼續(xù)下跌。隔夜美棉繼續(xù)收跌，市場(chǎng)擔(dān)心中國(guó)拋儲(chǔ)導(dǎo)致進(jìn)口下降，此外，USDA報(bào)告即將公布，交投謹(jǐn)慎，3月合約結(jié)算價(jià)74.79美分，跌33點(diǎn)。
　　美棉裝運(yùn)增加。美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）10日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月3日一周，美國(guó)凈簽約出口本年度陸地棉44566噸，較前一周增9%，但較近四周平均值減27%，裝運(yùn)58219噸，較前一周增41%，較近四周平均值增45%；當(dāng)周中國(guó)凈簽約本年度陸地棉15740噸，裝運(yùn)24902噸。
　　12月CPI增幅創(chuàng)七個(gè)月高位。統(tǒng)計(jì)局11日公布的數(shù)據(jù)顯示，由于天氣寒冷，導(dǎo)致食品特別是蔬菜價(jià)格大幅上漲，12月CPI同比上漲2.5%，創(chuàng)七個(gè)月高位，并高于11月2%的增幅和市場(chǎng)預(yù)期的2.3%。分析人士認(rèn)為，考慮到物價(jià)回升還在預(yù)期范圍內(nèi)，不會(huì)有明顯的失控，預(yù)計(jì)貨幣政策也將維持穩(wěn)健偏中性的基調(diào)，本期通脹反彈并不會(huì)對(duì)整體政策構(gòu)成很大影響。12月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)同比下降1.9%，降幅進(jìn)一步縮小；環(huán)比則下降0.1%，和上月相當(dāng)。全年看中國(guó)2012年CPI同比漲2.6%，PPI同比下降1.7%。
　　籽棉收購(gòu)遲緩，現(xiàn)貨不樂觀。河北邯鄲大型加工企業(yè)不看好后市，打算近日停收。但由于現(xiàn)貨下跌，所存的無(wú)法交儲(chǔ)的棉花銷售困難，有企業(yè)打算以低于市場(chǎng)200-300元/噸的價(jià)格拋售。4級(jí)無(wú)碼大包棉報(bào)價(jià)19300元/噸（提貨、毛重、帶票），弱4級(jí)18800元/噸，5級(jí)17000元/噸，較昨日跌100元/噸左右。春節(jié)臨近，棉農(nóng)積極交售，但企業(yè)停收增多，加之籽棉質(zhì)量交儲(chǔ)，因此實(shí)際收購(gòu)有限。
　　調(diào)查顯示美國(guó)棉農(nóng)植棉意向下降。據(jù)美國(guó)《棉農(nóng)雜志》（CottonGrowerMagazine）2012年10-12月進(jìn)行的調(diào)查，2013年美國(guó)意向植棉面積為973.1萬(wàn)英畝（約5911萬(wàn)畝），同比減少21%，主要因?yàn)樯a(chǎn)投入增加而棉價(jià)下跌。分地區(qū)看，美國(guó)西南棉區(qū)的減幅達(dá)58%，東南棉區(qū)減幅23%，中南地區(qū)各州的面積都將大幅縮減，遠(yuǎn)西部地區(qū)占全美總面積的比重將進(jìn)一步下降到5%。
　　收儲(chǔ)成交544萬(wàn)噸。10日，計(jì)劃收儲(chǔ)142220噸，成交37480噸，較前一天增加1580噸。疆內(nèi)計(jì)劃收儲(chǔ)63200噸，成交20800噸；內(nèi)地計(jì)劃收儲(chǔ)79020噸，成交16680噸。收儲(chǔ)累計(jì)成交5439410噸，新疆累計(jì)成交2448320噸，內(nèi)地累計(jì)成交1714440噸，骨干企業(yè)共累計(jì)成交1276650噸。
　　股市順勢(shì)調(diào)整。股市早盤收跌。上證綜指開盤后振蕩回落，上午收盤時(shí)再度回落至5日均線以下。上證綜指報(bào)2272.78點(diǎn)，下跌0.48%，滬市成交456.4億元。這主要因?yàn)镃PI升幅超預(yù)期，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂，但股市經(jīng)過(guò)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)反彈后，本身有技術(shù)性調(diào)整需求。期貨多數(shù)下跌，能源化工全線下挫，農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)下跌，金屬期貨漲跌互現(xiàn)。其中，菜粕漲幅居首，滬銀緊隨其后；焦炭領(lǐng)跌2.6%，棕櫚油、螺紋鋼均跌逾2%；前期表現(xiàn)強(qiáng)勁的玻璃收跌1.98%，滬鋅收平。
　　鄭棉高開震蕩。11日，鄭棉高開震蕩，盤中繼續(xù)窄幅波動(dòng)，成交持倉(cāng)小幅增加。撮合小幅上漲。鄭棉1305收于19320，漲55點(diǎn)，1309合約收于19110，跌55點(diǎn)。當(dāng)日總成交6.58萬(wàn)手，較前一交易日增加2.61萬(wàn)手；持倉(cāng)25.4萬(wàn)手，增加2002手。此外，投資資金炒作結(jié)束后，1301合約回歸現(xiàn)貨，今日收19650，較12月21日的高位下跌了1295點(diǎn)。
　　11日，09和05合約價(jià)差為-165元/噸，10日為-75元/噸。
　　11日，期貨撮合近月價(jià)差為200元/噸，10日在203元/噸。
　　截至1月11日，鄭棉倉(cāng)單數(shù)量為437張（合17480噸），較前一交易日減少39張；有效預(yù)報(bào)為70張，減少1張。
　　政策不定，本周傳言拋儲(chǔ)不搭售配額，鄭棉強(qiáng)勢(shì)反彈后震蕩整理，等待消息明確。拋儲(chǔ)下周啟動(dòng)，但到為止細(xì)節(jié)仍未公布。據(jù)悉參與儲(chǔ)備棉競(jìng)賣仍是企業(yè)申請(qǐng)配額的必要途徑，具體操作有待關(guān)注。第一批拋儲(chǔ)32.5萬(wàn)噸，第二批58萬(wàn)噸，均為陳棉。陳棉出庫(kù)公檢將降級(jí)，或不影響使用，但實(shí)際成交價(jià)會(huì)降低，加之搭配配額，紡企會(huì)積極競(jìng)拍，目前正籌措資金，為競(jìng)拍準(zhǔn)備。
　　近期，宏觀復(fù)蘇，紡織出口改善，現(xiàn)貨持穩(wěn)暫時(shí)限制了鄭棉下跌空間，上周破位會(huì)迅速返回至前期大震蕩區(qū)間；但考慮到拋儲(chǔ)或常態(tài)化，政府表示將根據(jù)競(jìng)拍情況及時(shí)調(diào)整日拋儲(chǔ)量，加之外棉大量到港，整體上現(xiàn)貨供應(yīng)無(wú)虞，且隨時(shí)間推移壓力會(huì)進(jìn)一步體現(xiàn)。目前期價(jià)震蕩，操作上不追高，空單謹(jǐn)慎持有。