棉花日評(5.3)：鄭棉跟隨外部反彈倉單繼續(xù)增加

　　美棉大幅反彈。歐洲央行降息，美國失業(yè)金申領人數(shù)下降，美股創(chuàng)新高，商品上漲。美棉出口增加，美棉平開高走，尾盤回吐部分漲幅，在前一日區(qū)間波動，7月收85.68漲1.81美分。
　　歐洲央行降息。歐洲央行將指標利率調(diào)降25個基點至紀錄低位0.50%，歐洲央行總裁德拉吉承諾，在進入明年后很長時間內(nèi)都將不斷向歐元區(qū)銀行業(yè)提供所需流動性，并幫助小企業(yè)獲得信貸；同時歐洲央行也為隔夜存款利率從目前零水準降至負值做好了“技術上的準備”，這意味著央行可能開始就隔夜存款向銀行收費。
　　印度央行降息。5月3日，印度央行宣布降息25個基點(回購、逆回購利率分別下調(diào)25個基點至7.25%、6.25%)，維持現(xiàn)金存款準備金率不變，維持銀行現(xiàn)金存款準備金率在4.00%不變，銀行利率調(diào)至8.25%，符合市場預期。
　　美棉出口大幅增加。USDA周四公布的數(shù)據(jù)顯示，截止4月25日一周，美國2012/13年度陸地棉凈售7.13萬噸，較前一周增加32%，裝運8.27萬噸，增加9%；中國凈購5.78萬噸,裝運3.32萬噸。該周2013/14年度美棉凈售1.98萬噸，中國進口1.08萬噸。該周ICE美棉期貨下跌，由于內(nèi)外價差大，外盤大幅下跌后仍能吸引工廠買盤。
　　山西播種結束，面積同比下降約17%。山西各產(chǎn)棉區(qū)棉花播種基本結束，多少產(chǎn)棉區(qū)棉花播種基本正常。今年山西棉花面積約42.4萬畝，較去年下降約17%。鹽堿及灘涂地區(qū)棉花播種面積下降幅度不大，但適合種小麥、玉米等糧食作物，或葡萄等水果作物的地區(qū)棉花播種面積下降幅度較大。
　　澳棉采摘完成，半數(shù)棉花已售出。近期澳大利亞天氣良好，大部分地區(qū)新花采摘工作已經(jīng)完成，昆士蘭中部、新南威爾士東部及南部采摘也接近尾聲。目前約有50%新花已經(jīng)出售。
　　拋儲成交133萬噸。2日計劃拋儲92411噸，成交16330噸，成交比例17.67%，其中2011年度棉花4661噸，2012年度棉花11669噸。當日加權成交價18951元/噸，折328級成交價19164元/噸（公重）。最高成交價20250元/噸，品級為2.5級，共計172.1802噸；最低成交價17710元/噸，品級5級，共計122.3119噸。拋儲總成交132.8萬噸，成交比例26.07%。近期成交棉花等級明顯提高，昨日平均等級為3.37，為拋儲啟動以來最高。
　　棉紗成交清淡。全棉紗成交清淡，普梳、高配紗銷售遲緩，中高支棉紗新單跟進稍顯乏力，紗廠限產(chǎn)減負集中，大廠開工70-80%，小廠50%左右。近幾天南方市場進口紗交投清淡，成交萎縮。好品牌走貨量一般，一些二線進口紗品牌的進口棉紗幾乎無人問津，價格疲軟，本周報價與上周一致。山東一紡企全棉精梳緊密紡出貨尚可，精梳緊密紡32S價31500元/噸，40S價33000元/噸，低支紗出貨相對清淡。
　　股市上漲，商品反彈。股市周五收漲，消息面偏暖激發(fā)反彈上證綜指收漲1.44%，報2205.50點。分析師表示，今日消息面向好，新任證監(jiān)會主席對資本市場前景的表態(tài)、RQFII試點細則發(fā)布、券商創(chuàng)新大會等消息使得市場預期轉(zhuǎn)好，量能放大支撐反彈力度加大。
　　3日，期市多數(shù)上揚，橡膠漲停，滬銅也自44個月以來的低位大幅反彈，重返50000點上方。滬銀漲近3%，塑料、玻璃漲近2%。菜粕下挫0.51%。
　　鄭棉跟隨外圍反彈。5月3日，受外盤上漲影響，鄭棉高開，早盤窄幅震蕩，由于外圍回暖，股市商品反彈，鄭棉擴大漲幅，盤中最高接近20000，成交增加，持倉減少。
　　1309收于19985，漲115點；1401合約收于19900，漲60點。當日總成交4.95萬，增加7996手，持倉量18.9萬，減少940手。
　　截至5月3日，鄭商所新棉倉單84張（3360噸），較前一交易日增加5張，有效預報174張，較前一交易日增加17張。
　　本周美盤反彈，鄭棉在19800-20000震蕩，資金關注度低，成交清淡，波幅較窄。
　　國內(nèi)方面，拋儲穩(wěn)定進行，4月18日拋儲高等級資源增加，等級有所提高，截至5月2日總成交132.8萬噸，由于資源增加，拋儲價也有所回落。
　　拋儲和外棉是紡企采購兩大平臺，兩者互相制約，由于拋儲數(shù)量龐大，對市場壓力較大，但受制于價格及資源結構等原因，拋儲不甚順暢，加之內(nèi)外價差較大，外棉下跌后對中國買家吸引力仍然較大。
　　4月以來，期貨倉單預報持續(xù)增加，昨天開始有新倉單生成，目前共3360噸，有效預報6960噸。
　　由于宏觀經(jīng)濟疲軟，棉花供應龐大，港口外棉堆積，下游紗線清淡，因此，對鄭棉維持空頭思路；但內(nèi)外盤在關鍵點位仍有支撐，短期殺跌動能不足，但上漲空間亦有限。內(nèi)外陷入?yún)^(qū)間震蕩，操作上接近20000關口可介入空單，逢大幅下跌平倉，若有效跌破19750可加空。考慮到下年度收儲存在不確定，建議現(xiàn)貨商在1401合約賣出套保。