本周棉花市場(chǎng)表現(xiàn)并不輕松，種種利空壓力阻礙著市場(chǎng)前進(jìn)的步伐，外弱內(nèi)穩(wěn)的格局貫穿始末，不斷印證著棉花市場(chǎng)從積弱成疾中走出去所要經(jīng)歷的坎坷曲折之路。

　　國(guó)際棉花市場(chǎng)的“弱”體現(xiàn)了階段性和時(shí)間性，各種信息和要素的炒作成為市場(chǎng)起伏變動(dòng)的有力推手，推動(dòng)國(guó)際市場(chǎng)在棄弱趨強(qiáng)的大勢(shì)中跌宕起伏。本周，美國(guó)USDA報(bào)告利空信息延續(xù)，預(yù)期出口減少，期末庫存增加，加之中國(guó)進(jìn)口增幅有限的炒作，整體氣氛受到打壓，ICE洲際交易所棉花期貨步上周的弱勢(shì)調(diào)整后塵，再現(xiàn)向下勢(shì)頭，主力7月份合約從上周末的92美分/磅之上，逐步滑落至90美分/磅的節(jié)點(diǎn)，并再度向下尋求支撐；遠(yuǎn)月合約受增產(chǎn)不及預(yù)期和天氣因素的激勵(lì)，表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，12月份合約在83美分/磅上下小幅震蕩，其他遠(yuǎn)期合約有不同程度小幅下跌?，F(xiàn)貨市場(chǎng)雖失去期貨市場(chǎng)支撐，表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，價(jià)格波動(dòng)較小，一周CotlookA指數(shù)基本保持在92美分~93美分/磅之間，價(jià)格的堅(jiān)挺繼續(xù)抑制需求的增加，各地市場(chǎng)交易多集中于即期現(xiàn)貨和近期船貨，對(duì)高等級(jí)棉花的關(guān)注度較高。

　　美棉出口情況堪憂，較上周大幅萎縮，遠(yuǎn)低于近期均值，預(yù)期出口減少、導(dǎo)致庫存上升的擔(dān)憂上升，炒作中國(guó)滑準(zhǔn)稅配額刺激進(jìn)口迅猛，但實(shí)際情況不樂觀，對(duì)美棉的關(guān)注主要來自土耳其和東南亞等紡織市場(chǎng)。中國(guó)進(jìn)口棉市場(chǎng)隨著進(jìn)口配額的陸續(xù)發(fā)放，持續(xù)冷清沉悶的行情有所緩解，特別是進(jìn)口高等級(jí)美棉、澳棉和西非棉花，企業(yè)采購興致不減，市場(chǎng)需求較大，促使部分進(jìn)口商惜售心理加重，不排除進(jìn)一步上調(diào)價(jià)格的可能，但對(duì)于一般質(zhì)量棉花成交刺激有限。

　　國(guó)際棉花市場(chǎng)階段性的炒作難以支撐產(chǎn)量預(yù)期增加和庫存居高不下的大勢(shì)利空，但去除中國(guó)因素影響的市場(chǎng)供需相對(duì)平衡，因此，國(guó)際棉花市場(chǎng)的演變更多視中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展變化而定。

　　國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)本周延續(xù)了穩(wěn)定的行情，對(duì)涉棉新政的消化反應(yīng)已經(jīng)漸行漸遠(yuǎn)，而下游紡織業(yè)仍沒有好轉(zhuǎn)跡象，市場(chǎng)只能是慣性向前。但無論宏觀面還是基本面，市場(chǎng)總體透出的“弱市”清晰可見。鄭棉期貨市場(chǎng)缺乏方向指引，顯得茫然無序，振蕩盤整成為主調(diào)，9月份合約跌至17100元/噸附近獲得有效支撐，但始終沒有出現(xiàn)像樣的反彈，盤整向下的勢(shì)頭不改；1501合約仍未擺脫16000元/噸上下振蕩的姿態(tài)，但層層均線的技術(shù)壓制和現(xiàn)貨下跌的拖累迫使行情難以反轉(zhuǎn)，振蕩走低的意味更濃些，但大幅下跌又不太現(xiàn)實(shí)。撮合市場(chǎng)隨著拋儲(chǔ)的不斷深入，其萎靡狀態(tài)難以扭轉(zhuǎn)，本周訂貨量下降，成交量維持平均水平，價(jià)格波動(dòng)幅度甚小。

　　棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)仍以拋儲(chǔ)為主，市場(chǎng)自由交易猶如星星之火，主要以低等級(jí)資源零散成交，以拋儲(chǔ)為背景的現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)再現(xiàn)小幅下滑，從周初的17465元/噸跌至周末的17427元/噸，由拋儲(chǔ)成交情況來看，現(xiàn)貨價(jià)格仍有下降空間。一周儲(chǔ)備棉拋售井然有序，但成交并不理想，成交比例和成交價(jià)格繼續(xù)下浮，截至本周末共計(jì)投入計(jì)劃532萬噸，實(shí)際成交162萬噸，成交比例30%，舊標(biāo)準(zhǔn)下成交價(jià)格折328級(jí)約為17200元/噸左右，新標(biāo)準(zhǔn)下成交價(jià)格約為17000元/噸左右，最高成交價(jià)也跌至18000元/噸以下，進(jìn)口棉成交5000余噸，價(jià)格在16000元~17000元/噸之間。紡織行業(yè)不景氣，下游紡織產(chǎn)品銷售不暢，價(jià)格疲軟，原料降價(jià)帶來的成品降價(jià)風(fēng)波還在延續(xù)，企業(yè)產(chǎn)品庫存壓力大，不斷降低開工率和資金周轉(zhuǎn)率，原棉購入不敢冒進(jìn)。