短期貨源緊俏棉花將先揚后抑

[編輯:KK]  [發(fā)布時間:2016-10-13 10:10:18]  [中糧期貨]

　　據(jù)美國農(nóng)業(yè)部月度供需報告，2016/17年度全球棉花產(chǎn)量預估為2231萬噸，2016/17年度全球棉花消費量預估為2421.8萬噸，產(chǎn)需缺口為190.8萬噸。

　　2016/17年度全球棉花雖產(chǎn)銷缺口縮小，但仍處于供不應求階段。2016/17年度全球棉花消費量為2010/11年度以來連續(xù)第7年上漲，2016/17年度期末庫存預估為近5年新低，這些數(shù)據(jù)對新年度全球棉花價格產(chǎn)生支撐作用。

　　中國棉花產(chǎn)量減少、消費增加

　　據(jù)美國農(nóng)業(yè)部月度供需報告，2016/17年度中國棉花產(chǎn)量預估為457.2萬噸，較2015/16年度減少21.8萬噸；2016/17年度中國棉花消費量預估為762萬噸，較2015/16年度增加21.7萬噸；2016/17年度中國期末庫存預估為1101.7萬噸，較2015/16年度減少209萬噸。

　　由于2016年中國繼續(xù)堅定實施進口管控政策，加之進口棉價格居高不下，2016年棉花月均進口量遠低于5年均值。據(jù)海關總署統(tǒng)計，2016年前8個月累計進口棉花59.5萬噸，同比減少51.4萬噸，減幅46.3%。減少的棉花由國產(chǎn)棉替代，這對國內(nèi)棉花價格產(chǎn)生一定支撐作用。

　　新疆地區(qū)汽運費用上漲

　　8月交通運輸部、工業(yè)和信息化部、公安部、工商總局、質檢總局五部委聯(lián)合出臺超限、超載認定標準。目前單車裝運量較去年減少20%，這意味著從2016/17年度開始新疆棉汽運出疆運輸費用大幅上漲，漲幅在20-30%。新疆當?shù)?0%以上的棉花通過公路發(fā)運，無形中增加成本。

　　儲備棉輪出超200萬噸，新花價格走高

　　在2015/16年度新花銷售工作基本完結后，儲備棉由于其低廉的價格受到市場歡迎，競拍底價節(jié)節(jié)走高，9月30日儲備棉輪出成交平均價為14384元/噸。截至目前，2015/16年度儲備棉輪出工作全部結束，此次儲備棉競拍累計成交2659201.44噸。

　　儲備棉輪出工作結束后，籽棉價格繼續(xù)走高，市場搶購心理加重，目前新疆且末縣40%衣分籽棉報價7.70元/公斤，部分地區(qū)40%衣分籽棉報價8.00元/公斤，折合皮棉成本16000-16500元/噸。

　　短緊長松格局漸顯

　　從形態(tài)上看，鄭棉主力1701合約自高位16185元/噸跌至13450元/噸，屬于四浪調整行情，之后多頭在低位發(fā)力，價格增倉上破14260元/噸，形成V形反轉，五浪上升行情展開。目前并不存在實盤壓力，鄭棉主力1701合約將進一步上攻。

　　11月中旬新棉將大量上市，本年度新花產(chǎn)量在420萬噸左右。據(jù)不完全統(tǒng)計，儲備棉輪出成交量中有30-40%被貿(mào)易商囤收，而明年3月新一輪儲備棉輪出工作將有序展開，留給新花及儲備棉銷售的時間僅有5個月。每個月95萬噸的供應量使得市場在明年3月之前處于供應寬松階段，鄭棉價格也將回歸至新棉成本附近。短期貨源緊俏棉花將先揚后抑