新棉供給增加 價格走勢趨弱

——中國棉花市場12月月報（數(shù)據(jù)分析篇）

[編輯:KK]  [發(fā)布時間:2016-12-26 09:12:48]  [中國棉花網(wǎng)]

　　全球經(jīng)濟(jì)及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)向好，美聯(lián)儲加息落定，金融商品市場大幅振蕩。國內(nèi)新棉采摘、交售進(jìn)入尾聲，上市量繼續(xù)增加。紡織品服裝出口跌幅減少，銷售情況保持平穩(wěn)。
　　一、棉花市場回顧
　　1.國內(nèi)棉價走勢趨弱。12月份，新棉上市量增加，供給壓力逐漸增大，棉價有所走弱。12月21日，鄭棉期貨主力合約結(jié)算價14990元/噸，較上月下跌1280元/噸，跌幅7.9%；國家棉花價格B指數(shù)15788元/噸，較上月上漲28元/噸，漲幅0.2%。
　　近期，美元指數(shù)大幅上漲，大宗商品價格下跌，國際棉價隨之下跌。2016年11月21日，ICE棉花期貨主力合約結(jié)算價70.13美分/磅，環(huán)比下跌2.2美分/磅，跌幅3%。國際棉花指數(shù)(M)為77.85美分/磅，環(huán)比下跌2.6美分/磅，跌幅3.2%，按1%關(guān)稅計(jì)算，折人民幣進(jìn)口成本13836元/噸(匯率按海關(guān)計(jì)征匯率6.8592計(jì)算，下同)，低于國家棉花價格B指數(shù)(代表內(nèi)地白棉3級價格)1952元/噸。
　　2.國外棉花、棉紗價格相對平穩(wěn)。12月20日，印度國內(nèi)棉價(S-6)72.69美分/磅，環(huán)比下跌2.03美分/磅，跌幅2.7%，按1%關(guān)稅計(jì)算，折人民幣進(jìn)口成本12945元/噸，較國家棉花價格B指數(shù)低2889元/噸；巴基斯坦國內(nèi)棉價(卡拉奇棉花協(xié)會標(biāo)準(zhǔn)級)73.20美分/磅，環(huán)比上漲2.96美分/磅，漲幅4.2%，按1%關(guān)稅計(jì)算，折人民幣進(jìn)口成本13133元/噸，較國家棉花價格B指數(shù)低2801元/噸。

　　2016年12月13-16日，國內(nèi)32支普梳純棉紗周均價23196元/噸，環(huán)比上漲321元/噸，漲幅1.4%；印度國內(nèi)30支普梳純棉紗周均價2.6美元/公斤，環(huán)比下跌0.1/公斤，折人民幣進(jìn)口成本21996元/噸，較國內(nèi)32支普梳純棉紗低1200元/噸；巴基斯坦國內(nèi)30支普梳純棉紗周均價2.95美元/公斤，環(huán)比上漲0.11/公斤，折人民幣進(jìn)口成本24903元/噸，較國內(nèi)32支普梳純棉紗高1707元/噸。

　　3.11月棉花進(jìn)口5.5萬噸。據(jù)中國海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，2016年11月我國進(jìn)口棉花5.5萬噸，較上月增加1.4萬噸，增幅33%；同比下降2.9萬噸，減幅34.7%。2016年1-11月我國累計(jì)進(jìn)口棉花75.2萬噸，同比減少53.4萬噸，減幅41.3%。2016年9月-2016年11月我國累計(jì)進(jìn)口棉花15.7萬噸，同比減少2萬噸，減幅11.4%。
　　4.紡織品服裝出口小幅下降。中國海關(guān)總署最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年11月，我國紡織品服裝出口額為216.2億美元，環(huán)比增長0.76%，同比下降1.63%。其中，紡織品(包括紡織紗線、織物及制品)出口額為90.3億美元，同比增長4.18%；服裝(包括服裝及衣著附件)出口額為125.9億美元，同比下降5.41%。2016年1-11月，我國紡織品服裝累計(jì)出口額為2441.85億美元，同比下降5.00%，其中紡織品累計(jì)出口額為971.62億美元，同比下降2.60%；服裝累計(jì)出口額為1470.23億美元，同比下降6.51%。
　　二、國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境概要
　　1.全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境向好。11月美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)制造業(yè)PMI為53.2，高于預(yù)期，創(chuàng)今年6月以來的最大增幅。同期的美國Markit制造業(yè)PMI終值54.1，同樣高于預(yù)期，其中新訂單指數(shù)創(chuàng)自2015年3月以來最高。美國12月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值攀升至98，高于11月終值93.8和預(yù)期，創(chuàng)2015年1月以來新高。歐盟及歐元區(qū)就業(yè)人數(shù)維持上升勢頭，但不及預(yù)期。歐盟統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度歐元區(qū)及歐盟就業(yè)人數(shù)環(huán)比均增長0.2%，今年第三季度歐盟就業(yè)人數(shù)同比增長1.1%，歐元區(qū)就業(yè)人數(shù)同比增長1.2%。意大利就修改憲法舉行的全民公投失敗，引發(fā)市場對意大利銀行業(yè)及歐洲經(jīng)濟(jì)風(fēng)險爆發(fā)的擔(dān)憂。日本央行報告顯示，12月當(dāng)季大型制造業(yè)景氣判斷指數(shù)大幅提高，創(chuàng)下2015年12月以來的最高水準(zhǔn)。
　　2.國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好。11月，國內(nèi)主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)回暖，但回升勢頭仍顯微弱。2016年11月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.7%，比上月上升0.5個百分點(diǎn)，延續(xù)上行走勢。生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)回升較為明顯。2016年11月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長6.2%，較10月份加快0.1個百分點(diǎn)，1-11月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.0%。2016年11月份，社會消費(fèi)品零售總額同比增長10.8%,比上月加快0.8個百分點(diǎn)，比上月下降0.4個百分點(diǎn)。網(wǎng)上零售同比增長26.2%，比上月加快0.5個百分點(diǎn)，比上年同期下降6.8個百分點(diǎn)。1-11月，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比增長8.3%，增速和1-10月份持平。
　　三、國內(nèi)外棉花市場供需形勢分析
　　(一)供給
　　1.全球棉花供給形勢
　　美國：美棉出口簽約完成66%。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的統(tǒng)計(jì)，截至12月1日，2016/17年度美棉凈簽約量累計(jì)達(dá)到173.8萬噸，完成USDA出口預(yù)測的66%，高于上年同期的54%，同比增加64.43萬噸，增長59%。美棉裝運(yùn)量累計(jì)達(dá)到67.95萬噸，完成USDA出口預(yù)測的26%，高于上年同期的21%，同比增加25.85萬噸，增長61%。要完成USDA的出口預(yù)測，本年度剩余時間內(nèi)美棉周平均裝運(yùn)量和簽約量需分別達(dá)到5.6萬噸和2.58萬噸。
　　巴基斯坦：棉花產(chǎn)量低于預(yù)期。本年度初，巴基斯坦聯(lián)邦農(nóng)業(yè)委員會預(yù)計(jì)植棉面積為300.9萬公頃，產(chǎn)量為1410.1萬包（240萬噸)。不過，由于棉農(nóng)擔(dān)心棉價繼續(xù)下跌，實(shí)際植棉面積沒有達(dá)到預(yù)期。據(jù)巴基斯坦棉花評估委員會的消息，由于國內(nèi)棉價下跌、產(chǎn)棉區(qū)出現(xiàn)不利降雨，今年巴基斯坦棉花產(chǎn)量大大低于預(yù)期。與此同時，病蟲害、高溫、卷葉病等問題仍然困擾著棉花生產(chǎn)，棉花總產(chǎn)量預(yù)計(jì)只有179萬噸。
　　巴西：2016/17年度棉花已銷售近四分之一。據(jù)巴西國內(nèi)研究機(jī)構(gòu)的報告，11月上半月，巴西棉花價格小幅上揚(yáng)，月中穩(wěn)定下來，下半月恢復(fù)上漲趨勢。11月下半月，巴西軋花廠無意繼續(xù)收購新棉，而是加快了2017年的裝運(yùn)，現(xiàn)貨市場也逐漸活躍起來。據(jù)巴西方面統(tǒng)計(jì)，截至11月底巴西2015/16年度棉花已經(jīng)銷售67.9%，其中49.2%在國內(nèi)銷售，50.8%出口。據(jù)巴西方面預(yù)測，2016/17年度巴西棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)為140萬噸，23.1%已經(jīng)提前銷售，其中24.5%在國內(nèi)銷售，75.5%出口。
　　澳大利亞：2016/17年度棉花產(chǎn)量超乎想象。根據(jù)澳大利亞農(nóng)業(yè)資源經(jīng)濟(jì)研究局（ABARE)的最新報告，2016/17年度澳大利亞植棉面積增幅超過之前的預(yù)期，預(yù)計(jì)棉花總產(chǎn)量將達(dá)到103萬噸，較上次預(yù)測調(diào)增15萬噸，創(chuàng)歷史第二高記錄，同比增長64%。ABARE的最新預(yù)測超過了包括美國農(nóng)業(yè)部在內(nèi)的其他所有機(jī)構(gòu)的預(yù)測。根據(jù)最新的報告，由于降雨充足、棉農(nóng)預(yù)期收益高，將澳大利亞植棉面積調(diào)增至52萬公頃，同比幾乎增加一倍，尤其是非灌溉田的面積有顯著增長。報告稱，由于棉花收益看增，今年澳大利亞高粱面積減少了31%，創(chuàng)下47.1萬公頃的近24年新低，產(chǎn)量預(yù)計(jì)下降到144萬噸，減幅29%。
　　津巴布韋：棉花產(chǎn)量將大幅提高。據(jù)外電報道，由于政府無償為棉農(nóng)提供資金支持，2016/17年度津巴布韋棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)增長超過四倍，達(dá)到15萬噸。2015/16年度，津巴布韋天氣干旱導(dǎo)致單產(chǎn)大幅下降，棉花產(chǎn)量僅為3萬噸，為近二十年來最低水平。根據(jù)津巴布韋政府的計(jì)劃，國家將無償為棉農(nóng)提供生產(chǎn)投入，覆蓋30萬公頃棉田，總額為4300萬美元。加上未來降雨有望增多，棉農(nóng)種植積極性大大提高。
　　2.國內(nèi)棉花供給形勢
　　棉花意向種植面積同比增長2.2%。國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)棉花種植意向調(diào)查顯示，2017年中國棉花意向種植面積4480.5萬畝，同比增加96萬畝，增幅2.2%。調(diào)查顯示，黃河流域意向植棉面積為833萬畝，同比增加0.1%。長江中下游棉區(qū)意向植棉面積為528萬畝，同比下降8.1%。西北內(nèi)陸棉區(qū)意向植棉面積為3070.7萬畝，同比增加4.9%。其中新疆意向植棉面積為3034.9萬畝，同比增加4.5%。
　　新棉采摘加工進(jìn)入尾聲。截至12月16日，全國加工率為92.0%，同比上漲5.7個百分點(diǎn)，其中新疆加工率為93.9%；全國銷售率為36.5%，同比上漲1.4個百分點(diǎn)，其中新疆銷售率為35.1%。按照國內(nèi)棉花預(yù)計(jì)產(chǎn)量487.7萬噸(國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)2016年11月份預(yù)測)測算，截至12月16日，全國累計(jì)交售籽棉折皮棉439.6萬噸，同比減少25.2萬噸，其中新疆交售籽棉折皮棉378.2萬噸；累計(jì)加工皮棉404.2萬噸，同比增加3.4萬噸，其中新疆加工皮棉355.3萬噸；累計(jì)銷售皮棉160.5萬噸，同比減少2.0萬噸，其中新疆銷售皮棉132.6萬噸。
　　2016年度新體制棉花公檢337萬噸。截至2016年12月19日，2016棉花年度全國共有932家棉花加工企業(yè)按照棉花質(zhì)量檢驗(yàn)體制改革方案的要求加工棉花并進(jìn)行公證檢驗(yàn)，檢驗(yàn)量達(dá)到337萬噸，其中新疆755家棉花加工企業(yè)，公證檢驗(yàn)達(dá)328萬噸；內(nèi)地177家加工企業(yè)，公證檢驗(yàn)8.7246萬噸。
　　12月中下旬，國內(nèi)地產(chǎn)3128級棉報價15300-15500元/噸，較好的達(dá)到15800元/噸左右，實(shí)際成交中軋花廠和棉商會主動讓利100-200元/噸；新疆棉一般在16000元/噸以上，成交量不大。
　　(二)需求
　　1.全球棉花需求形勢
　　印度：純棉服裝出口下滑。2016年前三季度，印度服裝出口持續(xù)下降，服裝生產(chǎn)類型開始從純棉服裝向化纖服裝轉(zhuǎn)移。據(jù)統(tǒng)計(jì)，前三季度印度服裝出口額同比下降2.2%，其中針織服裝出口額同比增長1.2%，梭織服裝出口額同比下降了4.8%。1-10月，印度純棉服裝出口額同比下降了5.3%，化纖服裝出口額同比增長了10.4%。純棉服裝出口占比為3.11%，化纖服裝1.75%。出口市場方面，印度對美國的服裝出口絕對數(shù)量仍在增加，印度服裝出口對美國和歐盟的依賴度仍較高。此外，特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)后將取消TPP，使印度服裝在美國市場恢復(fù)競爭優(yōu)勢。
　　烏茲別克斯坦：歐洲議會批準(zhǔn)與烏紡織貿(mào)易伙伴關(guān)系與合作協(xié)議。12月14日歐洲議會批準(zhǔn)《關(guān)于歐盟與烏茲別克斯坦紡織貿(mào)易伙伴關(guān)系與合作協(xié)議》，該協(xié)議降低歐盟進(jìn)口烏茲別克斯坦紡織品關(guān)稅，有利于烏茲別克斯坦相關(guān)產(chǎn)品擴(kuò)大出口，同時吸引更多紡織企業(yè)來烏茲別克斯坦投資。歐洲議會議員表示，該協(xié)議得以通過的主要原因是，烏茲別克斯坦政府在使用童工問題上形勢有所好轉(zhuǎn)，近3年來在采棉季已實(shí)際杜絕使用童工，但歐洲議會同時呼吁烏茲別克斯坦政府進(jìn)一步加強(qiáng)與國際勞工組織合作，在采棉季結(jié)束強(qiáng)制使用成年勞動力。
　　越南：本年度以來棉花進(jìn)口強(qiáng)勁增長。在2015/16年度末期陷入低迷之后，2016/17年度越南棉花進(jìn)口再次呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長態(tài)勢。今年8-11月，越南棉花進(jìn)口量累計(jì)達(dá)到35萬噸，同比增長18%。越南棉花需求增長主要是受中國對越南紗需求的帶動。中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年8-10月中國累計(jì)進(jìn)口越南紗折棉花數(shù)量同比大約增加了20萬包。
　　孟加拉：有望享受歐盟普惠制加（GSPPlus)待遇。據(jù)報道，孟加拉國政府目前正與歐盟進(jìn)行磋商，希望獲得歐盟普惠制加待遇。孟加拉作為最不發(fā)達(dá)國家，享受歐盟給予的零關(guān)稅普惠制待遇，但是隨著孟加拉經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，一旦其不再是最不發(fā)達(dá)國家，將無法享受普惠制待遇。目前，歐盟給予巴基斯坦等多個發(fā)展中國家普惠制加優(yōu)惠待遇，優(yōu)惠程度低于普惠制，孟加拉希望其成為發(fā)展中國家之后能夠享受普惠制加待遇，但歐盟目前尚未正式表態(tài)。
　　2.國內(nèi)消費(fèi)形勢分析
　　11月份，紡織服裝銷售數(shù)據(jù)略有回暖，工業(yè)增加值增速有所回落，紗、布產(chǎn)銷率繼續(xù)提高，紡織企業(yè)原料庫存基本持穩(wěn)，觀望情緒較強(qiáng)。
　　紡織服裝零售略有回暖。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2016年11月份，服裝鞋帽、針紡織品零售總額同比增長5.1%，較上月降低2.4個百分點(diǎn)，較上年同期下降4.8個百分點(diǎn)，網(wǎng)上銷售“穿”類商品增長17.9%，較上月提高0.8個百分點(diǎn)，較上年同期下5.6個百分點(diǎn)。
　　根據(jù)中華全國商業(yè)信息中心的統(tǒng)計(jì)，2016年11月份，不少實(shí)體店配合“雙11”，也開展了大力促銷。11月份，全國50家重點(diǎn)大型零售企業(yè)商品零售額同比增長2.6%，服裝類零售額同比增長1.9%，增速高于上年同期5.5個百分點(diǎn)。
　　國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2016年11月，規(guī)模以上紡織業(yè)增加值同比增長4.1%，較上年同期降低2.3個百分點(diǎn)，較上月降低0.7個百分點(diǎn)。
　　紗、布產(chǎn)銷率提高。國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)調(diào)查顯示，截至12月9日，被抽樣調(diào)查企業(yè)紗產(chǎn)銷率為100%，環(huán)比提高0.8個百分點(diǎn)，同比提高2.4個百分點(diǎn)；庫存為14.3天銷售量，環(huán)比增加0.4天，同比增加0.1天。布的產(chǎn)銷率為103.1%，環(huán)比提高5.5個百分點(diǎn)，同比提高9.2個百分點(diǎn)；庫存為34.8天銷售量，環(huán)比減少2.5天，同比減少9.9天。
　　紡企原料庫存持穩(wěn)。隨著棉花上市增加，紡織企業(yè)適當(dāng)補(bǔ)庫，繼續(xù)增加采購的意向減弱，觀望意向增強(qiáng)。國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)抽樣調(diào)查顯示，截至12月9日，被抽樣調(diào)查企業(yè)棉花平均庫存使用天數(shù)約為30.8天(含到港進(jìn)口棉數(shù)量)，環(huán)比減少0.3天，同比增加0.7天。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)推算，全國棉花工業(yè)庫存約62.9萬噸，環(huán)比減少1.1%，同比增加0.6%。
　　采購意向調(diào)查顯示，2016年12月初，準(zhǔn)備采購原料的企業(yè)占63%，環(huán)比降低7個百分點(diǎn)；持觀望態(tài)度的企業(yè)占36%，環(huán)比提高10個百分點(diǎn)；不打算采購棉花的企業(yè)占1%，環(huán)比降低2個百分點(diǎn)。