儲備棉成交活躍 5月或是市場拐點(diǎn)

[編輯:Qsj]  [發(fā)布時(shí)間:2016-05-06 09:05:28]  [期貨日報(bào)]

　　五一節(jié)前的最后一周，國內(nèi)棉花期貨展開深度回調(diào)，修復(fù)前期過急的上漲行情，10天時(shí)間上漲30%以上，極大地透支了原有的利多題材。

　　2015/2016年度國家儲備棉輪出于5月3日啟動，根據(jù)國家發(fā)改委、財(cái)政部發(fā)布的《關(guān)于國家儲備棉輪換有關(guān)安排的公告》（2016年第9號）內(nèi)對儲備棉輪出銷售底價(jià)計(jì)算方式，本周（5月3日—5月6日）儲備棉輪出標(biāo)準(zhǔn)級銷售底價(jià)為12021元/噸；實(shí)際競拍價(jià)格以公檢結(jié)果和質(zhì)量差價(jià)表為計(jì)算依據(jù)，以競賣掛牌價(jià)格為準(zhǔn)。

　　拋儲將對市場有什么影響呢？

　　從調(diào)研數(shù)據(jù)來看，今年紡織企業(yè)的開機(jī)率和2014年持平，好于2015年，這說明紡織企業(yè)在不斷恢復(fù)。這種情況下，如果市場價(jià)格出現(xiàn)大幅波動的話，對產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是非常不利的，所以棉花去庫存是一個(gè)漫長的過程。

　　真正要有效去庫存國家制定了一個(gè)5年計(jì)劃，平均每年去庫存200萬噸，通過這種節(jié)奏去庫存就可以看出中國棉花未來的可能性，“第一是儲備棉的進(jìn)口配額還是不能增發(fā)；第二是棉花價(jià)格要跟國際接軌，要跟整個(gè)進(jìn)口紡織紗去進(jìn)行競爭，所以整體的價(jià)位不會很高，至少不能超出國際市場很高；第三是市場上實(shí)際的產(chǎn)業(yè)需要導(dǎo)致棉花價(jià)格要有一個(gè)回歸。”中國棉花信息網(wǎng)總經(jīng)理梅詠告訴記者。

　　梅詠認(rèn)為，波瀾壯闊的行情是不可能長久持續(xù)存在的。如果細(xì)節(jié)上有一些變化，比如儲備棉的質(zhì)量較差，確實(shí)不能很好地彌補(bǔ)市場需求的時(shí)候，市場可能是另外一種情況。因此，從期現(xiàn)貨市場來看，未來的棉花市場是繁華過后趨于平靜。

　　棉花期貨市場該何去何從？

　　在行業(yè)人士看來，5月或是棉花市場的一個(gè)拐點(diǎn)。當(dāng)下，行業(yè)人士尤為關(guān)注拋儲棉能否緩解優(yōu)質(zhì)棉花資源的進(jìn)展局面？原材料偏少的紗廠是否選擇入市采購？棉花種植面積下滑、天氣演變等情況會不會支撐棉花期貨遠(yuǎn)月合約？這些博弈點(diǎn)雖然都能看到，但是對這些博弈點(diǎn)帶來的影響及判斷產(chǎn)生的分歧，最終反映到期貨上是看多還是看空呢？

　　5月3日，國家進(jìn)行第一次棉花拋儲，計(jì)劃出售儲備棉3.03萬噸，其中國產(chǎn)棉8266噸，進(jìn)口棉2.21萬噸，拍賣底價(jià)為12021元/噸。實(shí)際交易較為火爆，第一節(jié)銷售資源實(shí)際成交1.4萬噸，進(jìn)口棉全部成交，最高成交價(jià)為13820元/噸（澳棉），最低成交價(jià)為9730元/噸，成交價(jià)普遍高于起拍價(jià)。

　　“拋儲成交的活躍說明市場有一定需求，在拋儲開始階段，棉花市場價(jià)格不排除仍有走高的可能，但隨著拋儲的進(jìn)行，棉花供給逐步增加，市場需求會得到滿足，后期棉價(jià)上升空間終受約束，逢高仍可進(jìn)行偏空的操作。”上述受訪人士說。

　　不過，卓創(chuàng)資訊棉花分析師張彥杰則認(rèn)為，鄭棉調(diào)整的行情尚未結(jié)束，后市仍以看多思路為主。