這究竟是勵精圖治的商業(yè)奇跡？還是精心編織的造假丑聞？
　　中銀絨業(yè)借殼上市5年，凈利增長7.7倍，股價(jià)飆升5.1倍，榮膺A股“價(jià)值投資”標(biāo)桿之一。眼下，公司憑借其羊絨主業(yè)的穩(wěn)定性，第三次將再融資之手伸向市場。
　　然而，當(dāng)我們試圖解剖這家績優(yōu)公司的制勝基因時，越來越多的疑團(tuán)漸次浮現(xiàn)。中銀絨業(yè)的盈利模式是什么？核心客戶又是誰？但就連這兩個最基本的問題，都難以找到清晰的答案。
　　中銀絨業(yè)為何能在低迷的羊絨行業(yè)中獨(dú)善其身?為何號稱國內(nèi)龍頭企業(yè)，自有品牌卻“默默無聞”？凈利潤節(jié)節(jié)攀高，經(jīng)營性現(xiàn)金流為何持續(xù)惡化，存貨又居高不下？這樣的深層問題，更加難以看清。
　　帶著以上種種疑問，歷時數(shù)月，記者趕赴寧夏、北京、河北、廣東、香港等地，實(shí)地調(diào)查了中銀絨業(yè)10余家重點(diǎn)客戶及供應(yīng)商，以期還原中銀絨業(yè)的真相。
　　但真相遠(yuǎn)比推理震驚。
　　通過實(shí)地走訪，記者發(fā)現(xiàn)，2012年，中銀絨業(yè)外銷業(yè)務(wù)中采購金額最高的三大香港“知名”客戶，均為設(shè)立僅一年左右、注冊資本1萬港元的空殼公司。追查背后實(shí)際控制人身份，分別系出生于1977年、1987年、1989年的三名潮汕同鄉(xiāng)。
　　通過幾番暗訪發(fā)現(xiàn)，中銀絨業(yè)2012年近3億外銷背后的這3名潮汕男子，都在深圳從事進(jìn)出口報(bào)關(guān)中介生意，3人現(xiàn)均居住在深圳羅湖區(qū)黃貝嶺附近，其中兩人還在同一公司上班。他們既有常規(guī)業(yè)務(wù)，也為“特定”客戶提供虛增外貿(mào)收入“服務(wù)”，也“買賣”、“拼湊”出口退稅單據(jù)，中銀絨業(yè)所謂的香港“知名”客戶不過是報(bào)關(guān)行在香港設(shè)立，并借用賬號供小客商海外結(jié)售匯所用。
　　中銀絨業(yè)是羊絨行業(yè)龍頭，擁有進(jìn)出口、辦理出口退稅等一切資質(zhì)，它擁有深圳分公司及香港子公司，卻要依靠年輕的、毫無羊絨行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的小型報(bào)關(guān)公司業(yè)務(wù)員承擔(dān)外銷重?fù)?dān)。
　　再訪內(nèi)銷客戶。上證報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，五大核心內(nèi)銷客戶均在中銀絨業(yè)總部半徑三公里范圍內(nèi)。經(jīng)多渠道采訪求證，這些企業(yè)高度疑似為中銀絨業(yè)關(guān)聯(lián)方或其實(shí)際控制的成員企業(yè)，吳忠市忠興絨業(yè)有限公司、靈武市俊峰絨業(yè)有限公司更被中銀絨業(yè)員工視為旗下公司。此外，重要內(nèi)銷客戶之一寧夏雪晶絨業(yè)有限公司的實(shí)際控制人劉錦榮，曾幕后操控17個資金賬戶買賣中銀絨業(yè)股票，持股比例一度高達(dá)8.84%，成為名副其實(shí)的關(guān)聯(lián)方。
　　但中銀絨業(yè)至今都未在定期報(bào)告中將雪晶絨業(yè)列為關(guān)聯(lián)方，并繼續(xù)“緊密”合作。
　　更為吃驚是，上述內(nèi)銷客戶幾乎同時又都是中銀絨業(yè)的供應(yīng)商，其名字還出現(xiàn)在應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款名單中。
　　記者通過調(diào)查獲悉，中銀絨業(yè)部分內(nèi)銷交易實(shí)際是向隱藏關(guān)聯(lián)方進(jìn)行變相委托加工業(yè)務(wù)——即中銀絨業(yè)向某公司銷售水洗絨等原料、某公司將水洗絨分梳加工為無毛絨后，中銀絨業(yè)再向其采購無毛絨。
　　通過關(guān)聯(lián)方的非關(guān)聯(lián)化披露，致使一筆筆委托加工業(yè)務(wù)在入賬時構(gòu)成虛增收入與采購額的財(cái)務(wù)效果。另一方面，中銀絨業(yè)甘愿讓上述客戶（供應(yīng)商）占用資金，通過預(yù)付與應(yīng)收兩大科目，將大額資金向體外關(guān)聯(lián)方沉淀，逃避監(jiān)管。
　　透過這些波詭云譎的運(yùn)作痕跡，可以拼接出中銀絨業(yè)神奇的財(cái)務(wù)報(bào)表。在業(yè)績連年增長的情況下，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流持續(xù)大額流出；同時，公司存貨逐年遞增，年采購額超過利潤，至今已占總資產(chǎn)近半。
　　剝離虛偽華彩，卸下濃墨妝容，中銀絨業(yè)真相即將揭開。
　　皮包公司炮制外銷騙局撕開中銀絨業(yè)
　　以“軟黃金”羊絨為主業(yè)的中銀絨業(yè)，在精心編織羊絨盛景圖的同時，亦留下一個個充滿懸疑的“針眼”，詭異莫測。
　　行業(yè)景況低迷，中銀絨業(yè)卻能獨(dú)善其身5年保持高增長；外銷逾半的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，卻難覓境外核心客戶蹤跡；自詡為國內(nèi)龍頭企業(yè)，自有品牌籍籍無名；凈利潤節(jié)節(jié)攀高，經(jīng)營性現(xiàn)金流持續(xù)惡化。
　　歷時數(shù)月，上證報(bào)記者遠(yuǎn)赴寧夏、北京、河北、廣東、香港等地，實(shí)地探訪中銀絨業(yè)15家核心客戶與供應(yīng)商，試圖還原中銀絨業(yè)真實(shí)的商業(yè)圖景。
　　調(diào)查結(jié)果令人心驚。
　　記者在寧夏靈武羊絨產(chǎn)業(yè)園區(qū)發(fā)現(xiàn)，中銀絨業(yè)幾大內(nèi)銷客戶集聚于公司總部3公里半徑內(nèi)，裙帶關(guān)系與隱秘關(guān)聯(lián)交易浮現(xiàn)；追蹤資金流向，中銀絨業(yè)采購、銷售、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款皆主要來自這些內(nèi)銷客戶，營業(yè)收入“空轉(zhuǎn)做大”之外，亦有資金通過預(yù)付、應(yīng)收兩大科目向關(guān)聯(lián)方沉淀，逃避資金監(jiān)管。
　　在寧夏、山東、北京等地，記者采訪的多家內(nèi)銷客戶的資金實(shí)力、工商登記收入與中銀絨業(yè)所示的銷售金額難以匹配，交易真實(shí)性打上大大的問號。
　　在香港，記者的所聞所見愈加匪夷所思。2012年新晉為中銀絨業(yè)大客戶的三家香港公司，均為設(shè)立僅一年左右的空殼公司，實(shí)際控制人指向三名潮汕人，且其身份均為深圳當(dāng)?shù)剡M(jìn)出口報(bào)關(guān)公司業(yè)務(wù)員。
　　每個深圳進(jìn)出口報(bào)關(guān)公司都會在香港設(shè)立一個空殼公司，以借此獲得幫助客戶結(jié)算匯的一個海外賬戶。
　　“簡直離奇！”深圳進(jìn)出口圈人士看到如此的幕后交易設(shè)置驚呼。
　　20多歲的年輕進(jìn)出口報(bào)關(guān)公司業(yè)務(wù)員，化身國際羊絨采購巨頭，與中銀絨業(yè)發(fā)生億元交易。“在我們這邊，這是不可能發(fā)生的情況。”
　　經(jīng)記者多方暗訪得悉，三家皮包公司亦主要系深圳進(jìn)出口報(bào)關(guān)公司在香港謀求資金賬戶所設(shè)，“這種皮包公司在圈里太普遍”。進(jìn)出口報(bào)關(guān)公司的隱秘“業(yè)務(wù)”之一，是向客戶提供虛增外貿(mào)交易，攜手騙取出口退稅。
　　中銀絨業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表同樣疑云籠罩。在業(yè)績連年增長的情況下，中銀絨業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流持續(xù)大額流出；同時，公司存貨逐年迭增，占總資產(chǎn)近半，且年采購額超過利潤！
　　中銀絨業(yè)是否在囤貨居奇？有羊絨業(yè)巨頭表示費(fèi)解：“羊絨企業(yè)的原料庫存，一般以滿足一到兩年的生產(chǎn)為宜，羊絨是可再生資源，囤積過多沒有必要。”
　　其實(shí)，中銀絨業(yè)利潤之源并非來自主業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年至今，公司所獲的政府補(bǔ)助、貼息及出口退稅占利潤總額的六成以上。
　　拋卻虛浮華彩，卸下濃墨妝容，中銀絨業(yè)該是如何一番真面目？
　　外銷客戶難覓蹤跡
　　潮汕三年輕人“導(dǎo)演”出口生意
　　中銀絨業(yè)是國內(nèi)羊絨產(chǎn)業(yè)龍頭，老板馬生國從最早的販賣羊絨原料開始，如今已發(fā)跡為覆蓋羊絨紡織全產(chǎn)業(yè)鏈的大型上市公司。
　　然而，華章璀璨的描述遮掩了商業(yè)邏輯的空洞無力。
　　一個最基本的問題是：中銀絨業(yè)的核心客戶是誰？記者翻閱2008年至今幾乎所有公告，各種描述語焉不詳。
　　在最新的定增預(yù)案中，公司對客戶的介紹為：與眾多國際大型百貨公司及知名品牌商建立了穩(wěn)固的貿(mào)易合作關(guān)系。
　　然而，記者按圖索驥，中銀絨業(yè)重磅推出的國內(nèi)成衣品牌“菲洛索菲”、“布朗艾倫”，以及國外品牌“托德鄧肯”在淘寶、天貓、eBay、Amazon等電商平臺上僅有零星幾條產(chǎn)品記錄，更遑論知名度。
　　那么，究竟哪些客戶為中銀絨業(yè)貢獻(xiàn)如此佳績？
　　三大香港客戶露出馬腳
　　2007年底，馬生國三兄弟依靠資產(chǎn)置換入主中銀絨業(yè)，外銷一直占據(jù)半壁江山，規(guī)模由2008年的4.79億元（外銷占比約64.21%）增至2012年的13.2億元（外銷占比約54%）。
　　但據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，2008年至2011年，中銀絨業(yè)前5大客戶中亮相的外銷客戶僅美國道森（2009年至2011年合計(jì)銷售額金額3.09億元）、意大利施奈德有限公司（2009年銷售金額4278萬元）和香港北京吉事達(dá)有限公司（2010年銷售金額6690萬元）3家公司，合計(jì)金額并不大。
　　這與中銀絨業(yè)海外業(yè)務(wù)占半的結(jié)構(gòu)形成鮮明對比。
　　不過，這并不妨礙公司外銷業(yè)務(wù)逐年膨脹。2012年，中銀絨業(yè)開始閃現(xiàn)新的海外大客戶。
　　2012年半年報(bào)，中銀絨業(yè)前五大客戶中，唯一的境外客戶是貢獻(xiàn)7535萬元營收的群泰國際商貿(mào)有限公司（下稱“群泰國際”）。2012年年報(bào)中，兩家香港大客戶入局，分別是第3大客戶CHINADIGITALMARKETCO（下稱中國數(shù)碼）1.16億元和第五大客戶東勝國際商貿(mào)有限公司（下稱東勝國際）9157萬元，而群泰國際在年報(bào)中未能排入前五。2013年半年報(bào)，群泰國際再次出現(xiàn)，名列第五大客戶，交易金額為6296萬元。
　　引人注意的是，2012年、2013年集中冒出來的這3家香港客戶是誰？
　　香港注冊處網(wǎng)上查詢中心顯示，群泰國際成立于2011年3月17日；東勝國際成立時間更短，于2012年2月22日成立；中國數(shù)碼成立于2011年5月3日。這3家公司的注冊資金皆僅1萬港元，都屬私人公司。香港“公司條例”規(guī)定顯示，私人公司又名封閉公司，為香港注冊公司中規(guī)模最小的一類。
　　這意味著，這3家香港公司都是成立當(dāng)年或次年，即與中銀絨業(yè)發(fā)生億元左右的交易。
　　但3家公司在香港貿(mào)發(fā)局未有任何相關(guān)信息。據(jù)了解，香港貿(mào)發(fā)局是負(fù)責(zé)推廣香港對外貿(mào)易的法定機(jī)構(gòu)，凡是以香港為基地進(jìn)行經(jīng)營活動的貿(mào)易商、制造商及服務(wù)供貨商，皆會在香港貿(mào)易發(fā)展局留下記錄。
　　這意味著，這3家在香港注冊的公司在香港并未有真實(shí)的經(jīng)營或貿(mào)易行為。
　　潮汕三年輕人的皮包公司
　　為探究真相，記者趕赴香港進(jìn)一步查訪群泰國際、中國數(shù)碼及東勝國際的背景。
　　在群泰國際2013年周年申報(bào)中登記的注冊辦事處地址——香港九龍葵涌葵昌路26號豪華工業(yè)大廈23層B07，記者發(fā)現(xiàn)門口懸掛著“香港龍翔國際投資顧問有限公司”的銘牌。
　　這是一間10來平米的辦公室，僅兩名員工。一位員工向記者解釋，他們是一家秘書公司，并確認(rèn)群泰國際系其客戶，但對其日常業(yè)務(wù)并不知曉。期間，有郵局人員送來包裹，該員工對記者說：“我們平時就做這些，把收到的郵件寄到我們深圳的公司，然后由他們再分別寄送到客戶手里。如果你要找我們的客戶，必須先找我們公司負(fù)責(zé)人，留下你的聯(lián)系方式，由他轉(zhuǎn)達(dá)給客戶，再由客戶聯(lián)系你。”
　　中國數(shù)碼的注冊地址在香港九龍旺角道33號凱途發(fā)展大廈704單元，該地址是兩家名為“華記國際商務(wù)”和“華富國際商務(wù)（香港）”的秘書公司。
　　記者提出想要聯(lián)絡(luò)中國數(shù)碼，但遭到拒絕：“坦率跟你說，我們是秘書公司，如果你理解這四個字，就應(yīng)該知道你在我們這里拿不到任何信息。如果你真的想要和公司聯(lián)系，要找到警方，我們只能把信息提供給警方。”
　　當(dāng)記者解釋說并非是來追債的，而是想要了解一些業(yè)務(wù)情況，幾位員工態(tài)度緩和了很多：“其實(shí)我們平時替客戶接電話就說負(fù)責(zé)人不在，所以我們真的不能幫你聯(lián)系公司。”當(dāng)記者問中國數(shù)碼是否可能是個皮包公司，該員工暗示記者：“你自己看到了，一家正常的公司會是這樣的嗎？要不要做生意你自己想吧。”
　　東勝國際的注冊地址——旺角花園街2-16號好景商業(yè)中心705單元，銘牌是“禹泰管理咨詢有限公司”。
　　顯而易見，3家公司都是通過秘書公司設(shè)立的皮包公司。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，在香港注冊公司十分簡單，只需提供股東身份證或護(hù)照復(fù)印件、確定公司名稱即可，“整個費(fèi)用不過5000-6000港元。”據(jù)悉，這類公司真正的股東都在內(nèi)地，在香港沒有辦公地，也不知其業(yè)務(wù)范圍。
　　據(jù)查詢，中銀絨業(yè)3大香港客戶的股東共同指向了來自廣東潮汕的3人——詹紹基、張旭東和詹凌云。
　　資料顯示，群泰國際由出生于1987年7月的詹紹基持有100%股份，其身份證地址位于潮州市饒平縣上饒鎮(zhèn)茂芝長堤一巷。饒平縣下轄上饒鎮(zhèn)、黃岡鎮(zhèn)、新豐鎮(zhèn)、繞洋鎮(zhèn)等，其中黃岡鎮(zhèn)為縣府所在地。
　　記者趕赴饒平縣上饒鎮(zhèn)，經(jīng)調(diào)查獲悉，詹紹基2006年讀大學(xué)，畢業(yè)后留在廣東，此后在深圳羅湖區(qū)黃貝嶺一帶從事進(jìn)出口報(bào)關(guān)中介生意。東勝國際的唯一股東是張旭東，與詹紹基年紀(jì)相仿，身份證信息顯示其生于1989年4月，戶籍地址為新豐鎮(zhèn)上葵大屋東一巷3號。在饒平縣內(nèi)，張旭東所在的新豐鎮(zhèn)與詹紹基所在的上饒鎮(zhèn)間僅數(shù)公里之遙。
　　記者經(jīng)多番詢問找到張旭東家。多位村民證實(shí)張家確曾住在此處，但多年前已舉家搬往深圳，“張旭東他爸在深圳做進(jìn)出口代理報(bào)關(guān)的生意，前兩月還回來過一次。”
　　附近村民表示，并未聽聞他倆有做羊絨經(jīng)銷生意，且規(guī)模做得那么大。
　　除了這兩名“80后”外，中銀絨業(yè)另一家香港大客戶——中國數(shù)碼的股東是一位“70后”。
　　據(jù)查，中國數(shù)碼于2011年5月3日成立，歷史沿革較復(fù)雜。2011年9月前，公司股東為操天生，目前股東詹凌云，出生于1977年，現(xiàn)戶籍登記地址為廣州天河區(qū)。
　　中國數(shù)碼的原始股東操天生是何來頭？按照資料，記者奔赴操天生的老家安徽懷寧高河鎮(zhèn)騎龍社區(qū)。
　　經(jīng)人指點(diǎn)，記者找到了操天生的家——一幢兩層樓房連著兩間平房。記者進(jìn)門看到，客廳房頂上的瓦片已有缺漏，陽光從屋外直接照進(jìn)屋內(nèi)；客廳當(dāng)中橫著一輛破板車，堆放著農(nóng)具；里面擺放著已經(jīng)掉漆的桌子和一個長條板凳。即便在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的安徽農(nóng)村，這樣的場景也已不多見了。
　　記者詢問操天生的近況時，他的母親滿是埋怨，“他不回家的，有時候大年三十回來一次，一年就打一兩次電話。”
　　鄰居也說，操天生經(jīng)濟(jì)狀況不好，這些年一直帶著老婆孩子在外打工，幾乎沒有回來過。
　　這表明，操天生很可能只是個“過客”。而最終接手中國數(shù)碼的詹凌云，籍貫同屬于廣東省饒平縣。
　　假出口的生意經(jīng)
　　三位饒平人——詹紹基、張旭東和詹凌云的身份信息、住址地點(diǎn)、工作性質(zhì)均驚人的重疊。
　　記者查證，詹凌云在中國數(shù)碼注冊訊息中留下一處深圳辦公地址——深圳市羅湖區(qū)瑞思國際B座27B。
　　瑞思國際B座27B指向一家名為深圳市迪士塔實(shí)業(yè)有限公司的進(jìn)出口代理報(bào)關(guān)公司，網(wǎng)站資料稱“我司專業(yè)進(jìn)出口報(bào)關(guān)、報(bào)檢、代結(jié)外匯（按照銀行當(dāng)天牌價(jià)買入價(jià)結(jié)）、代理退稅、代辦產(chǎn)地證。”
　　記者通過應(yīng)聘方式進(jìn)入這家公司工作，證實(shí)詹凌云確在該處。
　　工商資料顯示，迪士塔注冊資金100萬元，自然人邱燦、詹志強(qiáng)分別持有60%和40%股權(quán)。邱燦和詹志強(qiáng)來自饒平縣繞洋鎮(zhèn)，該鎮(zhèn)緊鄰詹紹基與張旭東出生的新豐鎮(zhèn)及上饒鎮(zhèn)。
　　迪士塔的業(yè)務(wù)員做的事情很簡單：不斷把電話打向從阿里巴巴搜索到的各地的貿(mào)易公司，最主要的就是貨運(yùn)公司。詢問“有沒有貨要走之類的”，“我們公司主要可以代理報(bào)關(guān)，如果有需要也可以負(fù)責(zé)拖車，我們幫你們走貨后，每個集裝箱/柜子還可以返錢1600元。”
　　這是什么樣的生意？
　　“他們賺的是出口退稅。”有進(jìn)出口資深人士告訴記者。以紡織行業(yè)為例，為減輕紡織行業(yè)面臨的競爭壓力，財(cái)政部、國家稅務(wù)總局于2009年4月將部分紡織品（如羊絨紗線、羊絨衫）的出口退稅率上調(diào)至16%。
　　對中銀絨業(yè)這類大企業(yè)來說，其資質(zhì)齊全，本身也有專職的進(jìn)出口報(bào)關(guān)公司，從運(yùn)輸、報(bào)關(guān)到退稅等環(huán)節(jié)都可以獨(dú)自操辦。
　　但對一些小公司而言，他們或許有真實(shí)的出口業(yè)務(wù)，但卻沒有直接結(jié)算外匯的賬戶開立資格，亦無申請出口退稅的資質(zhì)，拿不到出口退稅。像迪士塔這樣的進(jìn)出口代理公司，可以替貿(mào)易公司、小企業(yè)代結(jié)外匯，他們少收錢反而返點(diǎn)送錢給出口公司，目的是積累出口、出口退稅單據(jù)，再將出口數(shù)據(jù)二次“販賣”給需要作假出口數(shù)據(jù)或者寄望騙取出口退稅的第三方，真實(shí)出口就這樣“張冠李戴”用來虛增第三方出口、騙取出口退稅。
　　這樣的情況在以往的深圳十分普遍。上市公司也有涉及者——如南紡股份8月14日公告，2010-2011年期間，公司出口貨物單證中，經(jīng)核實(shí)有54份備案單證為虛假單證，共涉及已退稅款1033萬元。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，南京市國稅局稽查局對公司已取得的退稅1033萬元予以追回。
　　虛增出口業(yè)務(wù)
　　“做進(jìn)出口報(bào)關(guān)中介的，天天守在深圳打電話要中介業(yè)務(wù)，哪有可能同時又在香港做羊絨經(jīng)銷？”深圳進(jìn)出口圈人士告訴本報(bào)記者，“中銀絨業(yè)跟這3個人做生意，很奇怪。量還這么大，很少見。”
　　“中銀絨業(yè)這種大公司，有自己獨(dú)立的出口資質(zhì)和報(bào)關(guān)公司，不需要中介，當(dāng)然也更不需要一個進(jìn)出口報(bào)關(guān)公司的業(yè)務(wù)員來幫他們開發(fā)羊絨銷售。”
　　記者經(jīng)過摸排，鎖定詹紹基、張旭東同在一家名為深圳市益圣通進(jìn)出口貿(mào)易有限公司的地方工作。益圣通“服務(wù)項(xiàng)目涉及代理海運(yùn)、空運(yùn)業(yè)務(wù)、進(jìn)出口貨物清關(guān)、報(bào)關(guān)、貨物出入境檢驗(yàn)檢疫、貨物倉儲、退稅等一條龍服務(wù)”，詹紹基為總經(jīng)理助理。
　　益圣通工商信息顯示，該公司成立于2007年7月，注冊資金50萬元，唯一自然人股東及法人皆為張文鎮(zhèn)。
　　值得特別留意的是，工商登記信息所載張文鎮(zhèn)身份證信息顯示，其生于1967年1月，戶籍地址與張旭東同為廣東省饒平縣新豐鎮(zhèn)上葵大屋東一巷3號。
　　結(jié)合記者在新豐鎮(zhèn)上葵大屋東一巷的探訪，當(dāng)?shù)亟詾楠?dú)棟獨(dú)戶，以門牌號區(qū)分。主管戶籍登記的人士表示，戶籍地址具有標(biāo)識性，同一地址即意味著張文鎮(zhèn)與張旭東屬一家人。
　　這意味著，詹紹基與張旭東同在張旭東家人所在公司務(wù)工，他們“創(chuàng)造”了中銀絨業(yè)的兩家香港大客戶——群泰國際和東勝國際。
　　為什么中銀絨業(yè)三大香港客戶中至少有兩家歸屬于同一方，且要開設(shè)兩個香港賬戶與公司？
　　圈內(nèi)人士分析，進(jìn)出口尤其是涉及出口退稅的生意監(jiān)管很嚴(yán)，“海關(guān)會查，稅務(wù)局也會關(guān)注，一個貨柜金額過大會被查，一家公司出口金額巨大且集中在少數(shù)公司也同樣會被注意。”
　　記者依照進(jìn)出口圈套路與詹紹基取得“業(yè)務(wù)”聯(lián)系。
　　詹紹基表示，虛增幾千萬出口數(shù)據(jù)“問題不大”，慣常手法是“買單”（指購買小企業(yè)廢棄的出口數(shù)據(jù)）并由他們報(bào)關(guān)，“只要出口數(shù)據(jù)的話，只需提供公司資料等文件就可以了”，海外假客戶的問題“都不用擔(dān)心”。
　　“是我們那些客戶不需要這些出口數(shù)據(jù)，所以可以用你們公司的抬頭把海關(guān)數(shù)據(jù)都給你們。”詹紹基說。
　　不過，按此方式操作，要給他一筆不小的中間費(fèi)用。在不要求騙取出口退稅條件下，“每天的價(jià)格都是不一樣的，今天的價(jià)格是美金總金額的0.017。”
　　在交流中，一個尤為值得注意的細(xì)節(jié)是，詹紹基通知他以往的客戶稱，“群泰賬號取消使用。”
　　“詹紹基這么跟客戶通知，在圈里看來，基本就鎖定了群泰國際只是一個結(jié)算匯賬號，不會有別的解釋，也不是一個實(shí)業(yè)公司。”深圳進(jìn)出口圈人士稱。
　　中銀絨業(yè)2013年半年報(bào)顯示，群泰國際依然是第五大客戶，交易金額達(dá)6296萬元。
　　中銀絨業(yè)完全有渠道，并不需要借助進(jìn)出口報(bào)關(guān)公司，更不需要依靠詹紹基這樣的潮汕“80后”。
　　據(jù)中銀絨業(yè)公告，公司于2010年5月成立深圳分公司，專營羊絨紗線的銷售業(yè)務(wù)，深圳分公司2011年紗線銷售大幅增長，公司實(shí)現(xiàn)羊絨紗線銷售約297噸（不含公司全資子公司英國鄧肯紗線銷售277噸），其中出口約160噸，占同期羊絨紗線出口總量約8.8%，位列羊絨紗線出口企業(yè)第五位。
　　中銀絨業(yè)在香港也早有子公司，中銀絨業(yè)香港全資子公司——東方羊絨有限公司，成立于2005年8月，主營無毛絨和羊絨條的國際市場銷售。
　　既然如此，中銀絨業(yè)為何要跟香港皮包公司做生意？
　　內(nèi)銷客戶隱匿裙帶關(guān)系高增長畫皮
　　關(guān)聯(lián)方操縱17賬戶一度持股超8%
　　如果說中銀絨業(yè)的部分外銷涉嫌造假，那其內(nèi)銷業(yè)務(wù)的運(yùn)作更令人驚悚。
　　以公司近三年披露的前五大客戶、前五大應(yīng)收賬款明細(xì)為樣本，記者梳理出5家核心內(nèi)銷客戶，分別為寧夏雪晶絨業(yè)有限公司、靈武市俊峰絨業(yè)有限公司、吳忠市忠興絨業(yè)有限公司、寧夏國斌絨業(yè)有限公司、寧夏成豐工貿(mào)有限公司。
　　據(jù)實(shí)地查證，上述公司均高度疑似中銀絨業(yè)關(guān)聯(lián)方或由其實(shí)際控制的“會員”企業(yè)。
　　記者從權(quán)威部門獲得的材料揭露了一個驚人的事實(shí)：中銀絨業(yè)最大內(nèi)銷客戶之一雪晶絨業(yè)的實(shí)際控制人劉錦榮，曾幕后操控17個賬戶買賣中銀絨業(yè)股票，持股比例一度達(dá)8.84%，并被監(jiān)管部門立案稽查。
　　依據(jù)相關(guān)規(guī)則，雪晶絨業(yè)無疑應(yīng)認(rèn)定為中銀絨業(yè)關(guān)聯(lián)方。監(jiān)管部門甚至認(rèn)定：劉錦榮隱蔽老辣的作案手法，背后違規(guī)交易、逃避調(diào)查的意圖更為明顯，屬于故意違法。
　　對此惡劣違規(guī)行為，中銀絨業(yè)此前、此后均未在任何公告中有只言片語的提及，亦未將其披露為關(guān)聯(lián)方。至今，雪晶絨業(yè)仍以優(yōu)質(zhì)客戶身份與公司緊密“合作”。
　　這些事實(shí)，與雪晶絨業(yè)關(guān)聯(lián)密切的中銀絨業(yè)理應(yīng)知情，為何瞞而不報(bào)？背后是否隱藏著一個更大的棋局？
　　雪晶絨業(yè)邊做生意邊炒股
　　今年8月，記者來到干涸、寧靜的寧夏平原，實(shí)地探訪中銀絨業(yè)所在的靈武羊絨園區(qū)。雪晶絨業(yè)等多家客戶亦落戶于該園區(qū)。
　　工商資料顯示，雪晶絨業(yè)成立于2004年5月，法人代表為劉錦榮，系中銀絨業(yè)2011年第三大客戶、2012年第二大客戶。兩公司相距不足1公里。
　　查資料，雪晶絨業(yè)是集羊絨分梳、絨條、紡紗、治衫、制呢、研發(fā)為一體的大型羊絨制品進(jìn)出口貿(mào)易、民族用品生產(chǎn)等深加工企業(yè)。公司總注冊資金為1000萬元，現(xiàn)有員工65人。
　　從文字介紹看，雪晶絨業(yè)與中銀絨業(yè)是競爭對手，何以向其采購產(chǎn)品？
　　在雪晶絨業(yè)辦公地，其招待室的墻壁上懸掛簡介稱：現(xiàn)擁有260噸分梳無毛絨的產(chǎn)能，產(chǎn)品供給中銀絨業(yè)股份有限公司——這意味著，雪晶絨業(yè)同時還是中銀絨業(yè)的供應(yīng)商。
　　有必要介紹下羊絨產(chǎn)品的生產(chǎn)流程：先采購山羊絨原料，再洗凈成水洗絨；水洗絨通過分梳形成無毛絨；無毛絨又可制成絨條、紗線，后者最終可以制成羊絨衫等成品?？梢?，雪晶絨業(yè)從事的是水洗絨至無毛絨之間的加工工作。
　　雪晶絨業(yè)和中銀絨業(yè)有何關(guān)聯(lián)？記者在廠區(qū)內(nèi)采訪到了不少員工，均表示劉錦榮與馬生國合作數(shù)年、私交甚篤，是拜把子兄弟，互相一直有交叉投資。
　　同時，記者從權(quán)威部門獲得的一份證據(jù)顯示，2010年，監(jiān)管部門曾對劉錦榮操控“黃某某”等賬戶超比例持有中銀絨業(yè)股權(quán)未按規(guī)定披露行為立案稽查。
　　據(jù)查，劉錦榮曾委托朱某某和王某操作“黃某某”等17個資金賬戶買賣中銀絨業(yè)股票，資金由劉錦榮提供，相關(guān)權(quán)益歸其所有。
　　當(dāng)時，“黃某某”賬戶組曾共持有中銀絨業(yè)股票953.9萬股，占已發(fā)行股份的5.75%,超過5%；此后一度持有中銀絨業(yè)股票比例最高達(dá)8.84%。
　　監(jiān)管部門認(rèn)定劉錦榮的行為違反了《證券法》。并且，劉錦榮的操作手法更具隱蔽性，違規(guī)交易、逃避調(diào)查的意圖更明顯，屬于故意違法。監(jiān)管部門決定，對劉錦榮給予警告，并處以60萬元罰款。在寧夏期間，記者經(jīng)多方確認(rèn)，監(jiān)管部門查處的劉錦榮，正是雪晶絨業(yè)的法人劉錦榮。
　　證監(jiān)會《上市公司信息披露管理辦法》明確規(guī)定：持股上市公司5%以上的股東及其一致行動人、實(shí)際控制人應(yīng)報(bào)送關(guān)聯(lián)人名單及關(guān)聯(lián)關(guān)系的說明。交易各方不得通過隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系或者采取其他手段，規(guī)避上市公司的關(guān)聯(lián)交易審議程序和信息披露義務(wù)。
　　深圳證券交易所《上市規(guī)則》等法規(guī)亦要求，上市公司持股5%以上的股東及其一致行動人、實(shí)際控制人均應(yīng)定性為關(guān)聯(lián)方；同時根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式的原則認(rèn)定的其他與上市公司有特殊關(guān)系，可能造成上市公司對其利益傾斜的相關(guān)方也應(yīng)認(rèn)定為關(guān)聯(lián)方。其交易按照關(guān)聯(lián)交易規(guī)則進(jìn)行披露與監(jiān)管。
　　截至目前，中銀絨業(yè)仍未在定期報(bào)告中將雪晶絨業(yè)列為關(guān)聯(lián)方。在明知劉違規(guī)超額持有公司股份的背景下，中銀亦堅(jiān)持與其進(jìn)行緊密合作。
　　同業(yè)企業(yè)的關(guān)聯(lián)方魅影
　　除雪晶絨業(yè)外，其他內(nèi)銷客戶亦以更隱秘的方式遮蔽著關(guān)聯(lián)關(guān)系。查閱工商資料，俊峰絨業(yè)成立于2001年6月，法人代表為王永貴，系中銀絨業(yè)2010年第一大客戶、2011年第二大客戶、2012年第四大客戶。兩公司相距約1.5公里。從主營業(yè)務(wù)看，俊峰絨業(yè)也為中銀絨業(yè)的同業(yè)企業(yè)。
　　記者實(shí)地到訪俊峰絨業(yè)，門衛(wèi)稱公司目前處于歇業(yè)停休狀態(tài)，廠區(qū)內(nèi)沒有員工，何時復(fù)產(chǎn)尚不得而知。記者隨后以采購商身份向門衛(wèi)了解公司與中銀絨業(yè)的關(guān)系，后者脫口而出：“馬總2009年買下了廠子，現(xiàn)在我們給他們做分梳”。但說完后怔了一怔，又旋即追問：“你是不是采購商？怎么會不知道這個？”
　　記者又探訪了忠興絨業(yè)。工商資料顯示，公司成立于2005年5月，法人代表為馬金忠，系中銀絨業(yè)2010年第五大客戶、2011年第五大客戶、2012年第一大客戶。
　　查資料，忠興絨業(yè)專門加工分梳國產(chǎn)無毛絨，出口產(chǎn)品主要銷往英國道森公司和意大利細(xì)內(nèi)達(dá)公司等，現(xiàn)有200噸無毛絨產(chǎn)能。可見，忠興絨業(yè)也是中銀絨業(yè)的同業(yè)企業(yè)。
　　記者在忠興絨業(yè)廠區(qū)采訪，只看到門衛(wèi)一人。他介紹，公司早已被靈武一家大的羊絨企業(yè)收購，目前停產(chǎn)半年有余。
　　記者轉(zhuǎn)回中銀絨業(yè)廠區(qū)，找到幾位工作人員詢問情況，后者確認(rèn)忠興絨業(yè)、俊峰絨業(yè)均為中銀旗下公司。
　　另一方面，中銀絨業(yè)2008年年報(bào)顯示，2008年8月至2009年8月，公司以70萬元租賃經(jīng)營忠興絨業(yè)。2009年5月8日，《吳忠日報(bào)》刊登吳忠市工商局企業(yè)登記公告信息，顯示忠興絨業(yè)法人變更為楊發(fā)斌，股東變更為楊學(xué)軍、楊發(fā)斌、王東軍。
　　有知情人士稱，自2009年后，忠興絨業(yè)實(shí)際由中銀絨業(yè)副總經(jīng)理章建武負(fù)責(zé)，而楊發(fā)斌則為中銀絨業(yè)職工。
　　此外，記者探訪的國斌絨業(yè)、成豐工貿(mào)呈現(xiàn)另一番景象——早已轉(zhuǎn)型地產(chǎn)、皮草業(yè)務(wù)。
　　查閱工商資料，國斌絨業(yè)成立于1998年2月，法人代表為馬國斌，系中銀絨業(yè)2009年第五大客戶、2011年第一大客戶。成豐工貿(mào)成立于2001年5月，法人代表丁生國，系中銀絨業(yè)2012年年報(bào)披露的第五大應(yīng)收賬款方，亦是客戶。兩公司距離中銀絨業(yè)均不足2公里。
　　知情人士告訴記者，馬國斌為馬生國同鄉(xiāng)，是領(lǐng)著后者做羊絨生意的師傅。
　　巨額資金挪移體外
　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)疑云重重暗藏利益鏈條
　　中銀絨業(yè)為何與疑似關(guān)聯(lián)方存在大量交易？背后是否有更隱晦的商業(yè)邏輯與利益鏈條？
　　通過大范圍的資料梳理與客戶探訪，以中銀絨業(yè)資金流向?yàn)榍腥肟?，記者發(fā)現(xiàn)其應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨等科目明顯異常，疑竇重重。
　　查閱諸份公告，比對前五大客戶、前五大供應(yīng)商科目明細(xì)，可知中銀絨業(yè)的內(nèi)銷大客戶幾乎均是供應(yīng)商。
　　據(jù)披露，2009年至2011年，公司向國斌絨業(yè)、忠興絨業(yè)和俊峰絨業(yè)三家公司銷售水洗絨分別為8547.01萬元、2億元和4.45億元，分別占該年水洗絨銷售收入的100%、90.46%和72.43%，占當(dāng)年銷售收入的11.17%、17.11%和24.57%。
　　同時，2009年至2011年，公司向上述三公司采購無毛絨9474萬元、2.06億元和4億元，分別占該年無毛絨采購總金額的53.64%、72.30%和65.23%，占當(dāng)年采購總金額的13.72%、20.66%和19.55%。
　　對此，配股書輕描淡寫稱：由于羊絨行業(yè)的特性及現(xiàn)狀，公司的水洗絨銷售客戶與無毛絨采購供應(yīng)商存在部分重疊的情況。
　　再查中銀絨業(yè)多年財(cái)報(bào)所載前五大應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款明細(xì)，上述供應(yīng)商客戶“兩頭吃”的企業(yè)竟同時出現(xiàn)在公司應(yīng)收帳款、預(yù)付賬款前五大名單中。
　　如俊峰絨業(yè)系中銀絨業(yè)2011年第二大應(yīng)收賬款對象、2012年第四大應(yīng)收賬款對象，同時也是2010年第四大預(yù)付賬款對象、2012年半年報(bào)第三大預(yù)付賬款對象；雪晶絨業(yè)、國斌絨業(yè)、忠興絨業(yè)均有類似情況。
　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這樣運(yùn)作存在一種可能：通過關(guān)聯(lián)方的非關(guān)聯(lián)化披露，致使一筆筆委托加工業(yè)務(wù)在入賬時構(gòu)成虛增收入與采購額的財(cái)務(wù)效果，內(nèi)銷產(chǎn)值真實(shí)性疑問極大。
　　同時，既然只是委托加工業(yè)務(wù)，中銀絨業(yè)為何愿讓客戶“兩頭”占用資金？合理的解釋是，通過預(yù)付與應(yīng)收兩大科目，公司將大額資金向體外關(guān)聯(lián)方沉淀，逃避資金監(jiān)管。
　　值得注意的是，中銀絨業(yè)向疑似關(guān)聯(lián)方銷售水洗絨的內(nèi)銷業(yè)務(wù)，帶來優(yōu)于同業(yè)的毛利水平：2011年為15%、2012年為19%，均高于公司銷售后段產(chǎn)品無毛絨的毛利率13%及12.3%。
　　再看財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，中銀絨業(yè)歷年的存貨持續(xù)攀升，截至2013年上半年存貨達(dá)27.1億元，占總資產(chǎn)近半，其囤貨動機(jī)存疑。對比2009年-2012年的數(shù)據(jù)，4年間，公司經(jīng)營性現(xiàn)金凈流出11億，但存貨增加了16億。
　　中銀絨業(yè)的存貨真實(shí)可信嗎？記者采訪多家國內(nèi)羊絨龍頭企業(yè)，均認(rèn)定中銀絨業(yè)的羊絨原料存貨并不多，2013年春還因?yàn)樵瞎?yīng)不足向業(yè)內(nèi)其他公司進(jìn)行高價(jià)收購。
　　退一步說，即使存貨真實(shí)，中銀絨業(yè)持續(xù)增加存貨是否有必要？一羊絨業(yè)巨頭在接受記者采訪時解釋稱，羊絨企業(yè)的原料庫存，一般以滿足一到兩年的生產(chǎn)為宜，羊絨是可再生資源，囤積過多沒有必要，“類似中銀的做法，存貨比例明顯過高，反映銷售能力滯后，占用大量資金，并且可能發(fā)生大額存貨跌價(jià)損失。”
　　除卻公司所稱上游壟斷戰(zhàn)略外，是否存在另一種財(cái)務(wù)運(yùn)作機(jī)關(guān)：一邊在利潤表虛增凈利潤、一邊在資產(chǎn)負(fù)債表虛增難以評估的存貨？
　　值得注意的是，2009年至今，大量政府補(bǔ)助、貼息及出口退稅占中銀絨業(yè)利潤總額的六成以上，這才是其利潤增長之源。據(jù)查，2009-2011年，公司獲得的政府補(bǔ)助收入對當(dāng)期凈利潤的影響分別為：2592.22萬元、3619.44萬元和5284.73萬元，占凈利潤的比例分別為66.37%、48.56%和31.77%。2013年至今，公司獲得政府補(bǔ)助更大，截至目前已達(dá)2.11億元。
　　2009年至2011年，中銀絨業(yè)應(yīng)收退稅金額分別為2140萬元、4186萬元和9666萬元，占當(dāng)期利潤總額的比例分別為36.07%、53.06%、52.80%。
　　種種疑團(tuán)，中銀絨業(yè)需要給公眾一個解釋，是時候讓陽光照亮真相！