?、艙?jù)悉，新鄉(xiāng)化纖粘膠、氨綸市場回暖業(yè)績增長等待增發(fā)，基本面看點(diǎn)：新鄉(xiāng)化纖擁有亞洲最大的粘膠長絲連續(xù)紡生產(chǎn)線和世界最先進(jìn)的氨綸連續(xù)聚合干法紡絲生產(chǎn)線，發(fā)展戰(zhàn)略是建成全國乃至世界上最具競爭力的纖維素纖維生產(chǎn)企業(yè)。受益于國內(nèi)外粘膠纖維市場逐漸回暖，粘膠短纖維、氨綸纖維價格有明顯回升，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤雖僅為644萬元，但由于一季度虧損4222萬元，所以二季度實(shí)際盈利4866萬元，增長迅速。已公告擬以不低于4.54元/股定向增發(fā)6000萬-15000萬股，發(fā)行對象為基金公司、券商等，募集資金凈額不超過6億元，其中2億元用于年產(chǎn)四萬噸高濕模量粘膠短纖維項(xiàng)目。板塊概念：化纖板塊、業(yè)績增長概念、定向增發(fā)板塊技術(shù)面看點(diǎn)：一季度尚無機(jī)構(gòu)入駐，但中報(bào)披露，前十大流通股東中已4家基金合計(jì)持有1972萬股，占流通盤的3.35%。其中社保一零九持有1000萬股，社保六零一組合持有355萬股。并有3位個人股東的持股超過400萬股，股東數(shù)同比減少13%，人均持股已經(jīng)迅速上升至8000股以上，籌碼高度集中。對比技術(shù)走勢，6月30日以前一直在5元以下，由于增發(fā)價已達(dá)4.54元，故在公告前有過一波拉抬，中報(bào)公布后更出現(xiàn)連續(xù)3天跳空上揚(yáng)，3日的累計(jì)成交顯示機(jī)構(gòu)凈買入仍然超過2000萬元。后遇指數(shù)連續(xù)暴跌，但量能迅速萎縮，在30日均線處開始強(qiáng)勁反攻。昨日逆市創(chuàng)出新高，由于絕對價格仍較低，如有回至7.2元附近的機(jī)會可吸納，但如短線出現(xiàn)快速拉高，也可先行高拋，等待回落。

        ⑵根據(jù)消息說，8月18日粘膠短纖行業(yè)會議將在浙江杭州蕭山金馬飯店召開，會議由山東海龍公司組織發(fā)起的，參加會議人員將對當(dāng)前市場形勢進(jìn)行深入探討，并對2009年最后一季度的市場經(jīng)營形勢進(jìn)行討論和決策，希望廣大同行關(guān)注此次會議。

        ⑶根據(jù)消息稱，由浙江翔盛集團(tuán)有限公司投資興建的江蘇翔盛粘膠纖維股份有限公司，計(jì)劃總投資45億元。該項(xiàng)目2007年4月破土動工，目前一期工程已進(jìn)入最后沖刺階段，8月7日成功合閘送電，公司計(jì)劃于8月28日聯(lián)動試車，月底生產(chǎn)線出產(chǎn)品。

         ⑷根據(jù)報(bào)道：新鄉(xiāng)化纖(6.81,-0.04,-0.58%)業(yè)務(wù)涵蓋粘膠長絲、粘膠短纖、氨綸三項(xiàng)業(yè)務(wù)，單獨(dú)對某項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)行分析不能真實(shí)反映公司在行業(yè)復(fù)蘇過程的業(yè)績彈性。經(jīng)過我們對上述三個行業(yè)基本面的分析，我們認(rèn)為，粘膠長絲、粘膠短纖、氨綸等產(chǎn)品價格上漲的趨勢是一致的，假設(shè)三種產(chǎn)品銷量均為產(chǎn)能的85%，我們分兩種情況來分析公司業(yè)績在產(chǎn)品價格上漲過程中的彈性，當(dāng)公司粘膠長絲、粘膠短纖、氨綸等產(chǎn)品同時上漲1000元/噸，公司EPS將增厚0.18元；若三種產(chǎn)品價格同時上漲5%，公司EPS將增厚0.20元。因此，我們認(rèn)為粘膠、氨綸行業(yè)的復(fù)蘇，通過產(chǎn)品價格的上漲，將使公司全面受益，且業(yè)績彈性極大。我們預(yù)計(jì)粘膠長絲、粘膠短纖、氨綸等行業(yè)景氣度2009－2010年處于上升過程中，公司2009年9月投產(chǎn)的4萬噸/年粘膠短纖項(xiàng)目運(yùn)行正常，暫不考慮新鄉(xiāng)雙鷺?biāo)帢I(yè)(36.79,0.66,1.83%)投資受益及非定向增發(fā)對公司業(yè)績的影響。我們預(yù)計(jì)新鄉(xiāng)化纖2009－2010年EPS分別為0.18元、0.46元，2009年8月4日收盤價為7.12元，對應(yīng)09/10年P(guān)E40x、15x，維持“增持”投資評級，給予6個月目標(biāo)價9.00元。

         ⑸印度商工部反傾銷局網(wǎng)站消息，該局8月5日就原產(chǎn)于中國和印尼的粘膠短纖維（竹纖維除外，即ViSCoseStapleFibreEXCLudingBambooFibre）反傾銷調(diào)查做出初裁，建議對涉案產(chǎn)品（印度海關(guān)編碼5504.10.00）征收臨時反傾銷稅，其中中國產(chǎn)品稅率為0.199美元/公斤。該調(diào)查于3月19日發(fā)起。據(jù)我海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2008年1-10月我對印出口涉案產(chǎn)品274萬美元。初裁認(rèn)定了以下事實(shí)：1、由于沒有中國出口企業(yè)應(yīng)訴，反傾銷局認(rèn)定中國為非市場經(jīng)濟(jì)國家，采用印度尼西亞作為替代國來計(jì)算中國出口產(chǎn)品的正常價值，并根據(jù)申請方數(shù)據(jù)計(jì)算出口價格，從而得出所有中國出口企業(yè)的傾銷幅度為14.16%。2、反傾銷局也綜合考量進(jìn)口數(shù)量、市場份額、進(jìn)口價格、產(chǎn)能、銷售數(shù)量及費(fèi)用、利潤率、庫存量等因素，并認(rèn)定進(jìn)口產(chǎn)品給國內(nèi)產(chǎn)業(yè)造成實(shí)質(zhì)性損害。3、存在需要立即采取臨時措施的緊急情況。反傾銷局表示，根據(jù)法律要求，各利益攸關(guān)方可就該初裁提出評論意見以供該局終裁時考慮，該局還將就本次調(diào)查舉行聽證會，并進(jìn)行實(shí)地復(fù)核。