國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)參考評(píng)級(jí)：6（6/9）級(jí)

　　國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)展望：正面

　　經(jīng)貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)

　　2012年塞爾維亞名義GDP為383.6億美元，人均GDP為5400美元，實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為-1.7%，通貨膨脹率達(dá)到7.3%。塞爾維亞經(jīng)濟(jì)對(duì)歐洲依賴程度較高，目前由于受歐債危機(jī)的影響，塞爾維亞國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有小幅的衰退，通貨膨脹水平高于政府目標(biāo)，失業(yè)率居高不下，經(jīng)濟(jì)對(duì)外資的依賴和自身創(chuàng)匯能力的缺乏使塞爾維亞外部風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期處于較高水平，依賴國(guó)際貨幣基金組織救助的狀況難以發(fā)生根本改變。

　　進(jìn)入2012年，塞爾維亞經(jīng)濟(jì)前景不容樂(lè)觀，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受歐洲各國(guó)經(jīng)濟(jì)不景氣的影響較大，同時(shí)塞爾維亞還需要實(shí)施緊縮財(cái)政政策，以滿足國(guó)際貨幣基金組織的要求。考慮到歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)短時(shí)間內(nèi)無(wú)法解決，塞爾維亞宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能還要出現(xiàn)波動(dòng)。

　　投資風(fēng)險(xiǎn)

　　近年來(lái)，塞爾維亞政府積極實(shí)行經(jīng)濟(jì)改革、推進(jìn)私有化、改善內(nèi)部投資環(huán)境，商業(yè)和投資環(huán)境有了一定的改善，在世界銀行發(fā)布的《2013年?duì)I商環(huán)境報(bào)告》中，塞爾維亞在185個(gè)經(jīng)濟(jì)體中營(yíng)商指數(shù)綜合排名上升9個(gè)名次至第86位。塞爾維亞建立私營(yíng)執(zhí)行官系統(tǒng)，如在履行合同或破產(chǎn)清算過(guò)程中出現(xiàn)任何糾紛，庭審獲勝一方可選擇通過(guò)私營(yíng)執(zhí)行官或法庭法警強(qiáng)制執(zhí)行判決，大幅提高了執(zhí)行效率。此外，塞爾維亞還取消了最低實(shí)繳資本要求，便利了新企業(yè)注冊(cè)；建立了在線登記系統(tǒng)，公布法院發(fā)布的所有破產(chǎn)指令以及相關(guān)資產(chǎn)的禁售令，提高了破產(chǎn)清算程序的透明度。

　　目前，塞爾維亞已正式成為歐盟候選成員國(guó)，貿(mào)易、投資等各領(lǐng)域的國(guó)內(nèi)法律法規(guī)將逐步與歐盟有關(guān)法律法規(guī)趨同。塞爾維亞新一屆政府正式成立后，一方面繼續(xù)推動(dòng)入盟進(jìn)程，不斷完善法律建設(shè)，同時(shí)采取了一系列有利于改善市場(chǎng)環(huán)境的措施。

　　法律風(fēng)險(xiǎn)

　　塞爾維亞法律體系基于民法體系，為了吸引投資和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，塞爾維亞加快法律體系建設(shè)，致力于完善法律體系。目前，塞爾維亞已經(jīng)建立起一個(gè)穩(wěn)定的法律體系，但是法律體系仍然不透明，貪污腐敗行為頻繁發(fā)生，而政府似乎無(wú)法應(yīng)對(duì)。塞爾維亞努力改善商業(yè)立法，卻經(jīng)常因?yàn)樵跓o(wú)關(guān)問(wèn)題上的政治斗爭(zhēng)使立法無(wú)法順利通過(guò)。塞爾維亞法律體系中最大的挑戰(zhàn)在于法律執(zhí)行效率低下，在這一方面，塞爾維亞還需加大力度。

　　在投資方面，塞爾維亞吸引外資優(yōu)惠政策主要照顧增加就業(yè)的企業(yè)，由于目前塞爾維亞政府財(cái)政緊縮，金融吃緊，應(yīng)注意不要對(duì)當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)獎(jiǎng)金獎(jiǎng)勵(lì)外資的政策期望過(guò)高。該國(guó)的社會(huì)福利捐稅比重較大，外資納稅抵免等手續(xù)較為繁雜。塞爾維亞勞動(dòng)法律比較嚴(yán)格，用工制度及勞動(dòng)保障要求較高，當(dāng)前塞爾維亞就業(yè)形勢(shì)嚴(yán)峻，對(duì)外來(lái)勞務(wù)嚴(yán)格限制。

　　總體風(fēng)險(xiǎn)

　　總體上看，塞爾維亞現(xiàn)有政治格局面臨著諸多不穩(wěn)定因素的挑戰(zhàn)，政治形勢(shì)相對(duì)嚴(yán)峻。在經(jīng)歷戰(zhàn)亂和國(guó)際制裁后，塞爾維亞逐步回歸國(guó)際社會(huì)，與鄰國(guó)關(guān)系得到修復(fù)，本國(guó)的民主和法治建設(shè)有較大改善，但國(guó)內(nèi)政治整合尚處于初期階段。

　　塞爾維亞經(jīng)濟(jì)狀況有所好轉(zhuǎn)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)。但是在發(fā)展過(guò)程中，也存在著諸多的矛盾和問(wèn)題，塞爾維亞目前仍面臨著政府財(cái)政赤字和債務(wù)持續(xù)增加、失業(yè)率和通貨膨脹率居高不下等問(wèn)題，制約著經(jīng)濟(jì)的全面復(fù)蘇。此外，塞爾維亞外國(guó)直接投資仍顯不足，而國(guó)內(nèi)需求對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用相對(duì)有限。塞爾維亞法規(guī)制度仍不完善，國(guó)內(nèi)尚未構(gòu)筑完善的司法保障體系。

　　根據(jù)對(duì)當(dāng)前總體形勢(shì)的分析和評(píng)估，塞爾維亞國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)參考評(píng)級(jí)為6（6/9）級(jí)，國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)水平較高，國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)展望正面。