國(guó)別貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)（ERI）：96.75

　　國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)參考評(píng)級(jí)：5（5/9）級(jí)

　　國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)展望：穩(wěn)定

　　經(jīng)貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)

　　2012年，西班牙名義GDP為10511.8億歐元，實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為-1.4%，人均GDP為22698歐元，通貨膨脹率為2.4%。金融危機(jī)以來(lái)，隨著房?jī)r(jià)下跌，西班牙經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)，目前仍處于歐債危機(jī)的中心地帶，面臨著整頓財(cái)政赤字、降低公共債務(wù)、重整銀行體系、降低失業(yè)率等諸多挑戰(zhàn)。2011年，西班牙經(jīng)濟(jì)曾出現(xiàn)短暫的反彈，但第三季度后再次陷入衰退。受政府緊縮政策和失業(yè)率高企的影響，西班牙家庭進(jìn)一步收緊消費(fèi)。而從長(zhǎng)期來(lái)看，投資下降一直是經(jīng)濟(jì)衰退的主要原因。外需已連續(xù)11個(gè)季度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到正的拉動(dòng)作用，2013年第一季度對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用達(dá)2.9個(gè)百分點(diǎn)。內(nèi)需則同比降幅達(dá)4.9%，其中固定資產(chǎn)投資同比下降6.5%。未來(lái)兩年，西班牙經(jīng)濟(jì)前景難言樂(lè)觀(guān)。

　　投資風(fēng)險(xiǎn)

　　西班牙政治穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)部門(mén)齊全，基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)發(fā)達(dá)，勞動(dòng)力素質(zhì)較高，且工資水平相對(duì)于英法德等歐盟其他國(guó)家較低，商業(yè)和投資環(huán)境較好。根據(jù)世界銀行《2013年?duì)I商環(huán)境報(bào)告》，西班牙在185個(gè)經(jīng)濟(jì)體的營(yíng)商環(huán)境總排名中位居第44位，比上年下降兩個(gè)位次。在申請(qǐng)建筑許可、稅收負(fù)擔(dān)、跨境貿(mào)易和辦理破產(chǎn)等方面排名靠前，但在開(kāi)辦企業(yè)和投資保護(hù)方面排名較為靠后。西班牙注冊(cè)公司價(jià)格昂貴、時(shí)間緩慢且手續(xù)繁瑣。在西班牙開(kāi)辦商業(yè)平均需要花費(fèi)28天的時(shí)間，辦理10個(gè)手續(xù)，而經(jīng)合組織國(guó)家平均水平僅分別為12天和5個(gè)。

　　法律風(fēng)險(xiǎn)

　　西班牙屬大陸法系，與外資相關(guān)的法律包括《外國(guó)投資法》《公司法》《工業(yè)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)法》以及工業(yè)旅游貿(mào)易部貿(mào)易投資司關(guān)于外國(guó)投資的部門(mén)規(guī)定等。1999年4月，西班牙頒布最新的《外國(guó)投資法》調(diào)整了之前的外資政策，取消了以往的“事先驗(yàn)核機(jī)制”，實(shí)現(xiàn)了外資在西班牙的完全自由流動(dòng)，因而被視為西班牙最重要的外國(guó)投資法令。一般來(lái)說(shuō)，外國(guó)投資只需在完成后，事后申報(bào)，但存在兩種例外：一是當(dāng)投資來(lái)自于避稅港時(shí)，通常需要事先申報(bào)；二是當(dāng)投資涉及直接與國(guó)防相關(guān)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，以及投資方是非歐盟成員國(guó)，而投資對(duì)象是該國(guó)外交機(jī)構(gòu)所在地的不動(dòng)產(chǎn)時(shí)，必須事先取得批準(zhǔn)。

　　西班牙司法機(jī)構(gòu)獨(dú)立，且法律地位具有權(quán)威性?？傮w來(lái)看，隨著近年來(lái)西班牙不斷簡(jiǎn)化事務(wù)流程、提高透明度和辦事效率，其法律體系對(duì)外商投資的促進(jìn)作用有所增強(qiáng)。

　　總體風(fēng)險(xiǎn)

　　總體而言，西班牙政局基本穩(wěn)定。西班牙是歐元區(qū)第四個(gè)申請(qǐng)金融救助的國(guó)家，其繼續(xù)向歐元穩(wěn)定基金尋求部分援助的可能性不能排除。當(dāng)前西班牙國(guó)內(nèi)抗議游行活動(dòng)有所減少，但在推行緊縮政策的背景下，一些涉及高管的貪腐案件和非法金融活動(dòng)容易引發(fā)社會(huì)不滿(mǎn)。

　　西班牙已從歐元區(qū)增長(zhǎng)最快的經(jīng)濟(jì)體之一轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟(jì)下滑、挑戰(zhàn)眾多的國(guó)家之一。西班牙經(jīng)濟(jì)過(guò)于依賴(lài)房地產(chǎn)和建筑業(yè)，這種經(jīng)濟(jì)模式已經(jīng)被證實(shí)不可持續(xù)。雖然西班牙對(duì)外貿(mào)易仍然保持活力，但消費(fèi)和投資均低迷不振；失業(yè)率處于歷史最高水平，嚴(yán)重影響消費(fèi)。

　　根據(jù)對(duì)當(dāng)前總體形勢(shì)的分析和評(píng)估，西班牙的國(guó)別貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)（ERI）為96.75，國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)參考評(píng)級(jí)為5（5/9）級(jí)，國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)水平中等偏高，國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)展望穩(wěn)定。