對危機(jī)，就必須相互合作并達(dá)成一定的默契。默契合作的結(jié)果必然是兩國對各自的宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和增長方式及動力進(jìn)行全面整合調(diào)整，在此基礎(chǔ)上達(dá)成新的全球分工和利益共享。而這種調(diào)整與磨合需要一個過程，這也決定了全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不可能快速到來，非此即彼的“V”形復(fù)蘇思維不符合經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基本要求和客觀存在。

　　對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不宜過于樂觀

　　最近，有不少人預(yù)測全球經(jīng)濟(jì)即將復(fù)蘇，而中國將成為優(yōu)先復(fù)蘇的國家。老實說，筆者對這種樂觀情緒不以為然，相反，倒是有點擔(dān)憂：全社會富裕的流動性在實體經(jīng)濟(jì)通縮擠出效應(yīng)下，最有可能涌向股票和房地產(chǎn)市場，從而誘發(fā)虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫，增大中國經(jīng)濟(jì)體爆發(fā)大規(guī)模金融危機(jī)的概率。

　　溫故知新，我們可以回顧一下1994年到1998年的亞洲經(jīng)濟(jì)周期。在日本，經(jīng)過廣場協(xié)議在金融上挑戰(zhàn)美國失敗以后，1987年日本經(jīng)濟(jì)開始陷入倒退，直到1993年才開始出現(xiàn)復(fù)蘇跡象。1995年，橋本龍?zhí)煽吹?994年日本良好的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)成型后，迫不及待地開始恢復(fù)提高稅率，結(jié)果帶來了1995年日本經(jīng)濟(jì)的再次衰退。此次衰退延續(xù)到1996年末才出現(xiàn)再次復(fù)蘇的景象，但立馬又遇上了1997年。

　　在中國，1989年遭遇了改革開放以來的第一次大規(guī)模經(jīng)濟(jì)調(diào)整，到1992年開始復(fù)蘇直至1994年，隨后在1989-1994年周期的調(diào)整中，中國實施匯率并軌、人民幣貶值，從而推動中國出口貿(mào)易大發(fā)展，促進(jìn)并維持了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長直到1997年。

　　在東南亞地區(qū)，亞洲“四小龍”1994年開始失去優(yōu)勢，與日本一樣，它們的出口優(yōu)勢被1994年崛起的越來越強(qiáng)大的中國制造所替代。東南亞、日本當(dāng)時的狀況就像中國現(xiàn)在的情況，于是市場資金向房地產(chǎn)轉(zhuǎn)移，泡沫化過程延續(xù)4年，房地產(chǎn)成為明星產(chǎn)業(yè)，并制造出一個個富翁神話和地樓價新高，結(jié)果終被索羅斯等國際炒家看穿其中破綻，人為地扮演了壓死駱駝的最后一根稻草，發(fā)動了匯率和資本撤出的戰(zhàn)爭：1997年亞洲金融風(fēng)暴。

　　由此，當(dāng)前最令人不安的狀況是，中國經(jīng)濟(jì)逃避增長方式調(diào)整，而代之以簡單的擴(kuò)大公共投資和刺激房地產(chǎn)；社會資本在實體產(chǎn)業(yè)找不到出路和合理回報率的狀況下，大規(guī)模向虛擬市場轉(zhuǎn)移，從而帶動股票和房地產(chǎn)市場大漲，尤其是房地產(chǎn)市場的大漲將會使中國經(jīng)濟(jì)走進(jìn)一個死胡同，并將中國經(jīng)濟(jì)體的軟肋暴露于國際資本貪婪的攻擊之下，系統(tǒng)性的矛盾必將帶來新的金融危機(jī)，使中國金融系統(tǒng)成為全球資本的攻擊目標(biāo)。

　　綜上所述，對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，筆者認(rèn)為還是保守點好，因為希望越大失望越大，況且，經(jīng)濟(jì)不是過家家，豈能說變就能變？而實體經(jīng)濟(jì)尚未復(fù)蘇，資本市場卻快速復(fù)蘇，這使得筆者對形勢的判斷很難樂觀起來。