美國經(jīng)濟(jì)今年上半年繼續(xù)收縮。今年第一季度，美國經(jīng)濟(jì)連續(xù)第三個(gè)季度下降，降幅按年率計(jì)算為5.7%，小于去年第四季度的6.3%，但大于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)的5.5%。6.3%是過去25年來的最大單季降幅。
　　鑒于近來出現(xiàn)的一些積極跡象，經(jīng)濟(jì)學(xué)家希望，第二季度美國經(jīng)濟(jì)的收縮幅度會(huì)有所減小。美國全國企業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，美國第二季度經(jīng)濟(jì)降幅為1.8%；部分分析人士預(yù)計(jì)為大約3%，也有人預(yù)測(cè)為1%左右。
　　關(guān)于美國經(jīng)濟(jì)未來形勢(shì)發(fā)展以及奧巴馬政府將面臨的重要課題，目前有以下幾個(gè)方面：

　　復(fù)蘇將是緩慢的

　　最近一段時(shí)間以來出現(xiàn)了一些跡象，表明美國金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)正在趨向穩(wěn)定。美聯(lián)儲(chǔ)前任主席格林斯潘最近也表示，經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)狀況“毫無疑問”已經(jīng)得到改善，且改善是非常顯著的。不過，迄今為止，尚無危機(jī)和衰退已經(jīng)見底的判定。
　　對(duì)于今后的發(fā)展趨勢(shì)，官方和非官方經(jīng)濟(jì)學(xué)家目前比較一致的估計(jì)是，美國經(jīng)濟(jì)可能在今年下半年開始復(fù)蘇，但復(fù)蘇步伐將會(huì)是緩慢的。
　　他們認(rèn)為，這次經(jīng)濟(jì)衰退的嚴(yán)重性及其與幾十年來最嚴(yán)重金融危機(jī)相結(jié)合的特性，將使得復(fù)蘇步伐比以往更加緩慢。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克本月初曾警告，即使是在開始復(fù)蘇之后，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)很可能還是相對(duì)疲軟的。他認(rèn)為，消費(fèi)者的開支意愿仍可能受到失業(yè)率上升、住房價(jià)值縮水和養(yǎng)老金減少等因素抑制。同時(shí)，企業(yè)投資仍將“極為乏力”，商業(yè)房地產(chǎn)市場(chǎng)依然疲軟。金融市場(chǎng)也依然處于相當(dāng)大的壓力之下。
　　美聯(lián)儲(chǔ)日前預(yù)測(cè)，美國經(jīng)濟(jì)今年全年下降1.3%至2.0%，降幅大于該委員會(huì)2月份預(yù)測(cè)的0.5%至1.3%。不過，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)今年下半年和2010年的增長預(yù)測(cè)卻有所上調(diào)。根據(jù)最新預(yù)測(cè)，美國經(jīng)濟(jì)明年可望增長2%至3%。
　　全國企業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家協(xié)會(huì)目前預(yù)計(jì)，美國經(jīng)濟(jì)今年全年將收縮1.2%，收縮幅度大于該協(xié)會(huì)2月份預(yù)測(cè)的0.9%；2010年將增長2.7%，但增幅也低于此前預(yù)計(jì)的3.1%。

　　失業(yè)率或繼續(xù)攀升

　　在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢的情況下，失業(yè)率有可能繼續(xù)上升。通常，就業(yè)市場(chǎng)回暖都要慢于其他領(lǐng)域，原因是雇主一般要在確定經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇之后才會(huì)放心地增加雇員。在此次經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇比往常復(fù)蘇更為緩慢的情況下，這一狀況有可能更為嚴(yán)重。
　　美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克5月5日警告，即使是在開始復(fù)蘇之后，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)很可能還是相對(duì)疲軟的。這意味著，企業(yè)在增加雇員方面還將保持謹(jǐn)慎態(tài)度，從而導(dǎo)致就業(yè)崗位繼續(xù)減少，失業(yè)率繼續(xù)上升。他預(yù)測(cè)，在經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇之后，美國失業(yè)率可能在一個(gè)時(shí)期內(nèi)居高不下。
　　據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家們估算，美國失業(yè)率到今年年底將達(dá)到10%。部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，失業(yè)率在明年第二季度將攀升至10.7%，之后才會(huì)逐漸回落。戰(zhàn)后美國失業(yè)率最高點(diǎn)是1982年底的10.8%。

　　“毒資產(chǎn)”仍難解決

　　金融危機(jī)、信貸緊縮的核心問題–––銀行等金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)問題不僅至今尚未得到解決，而且還不能排除進(jìn)一步擴(kuò)大的可能。
　　銀行業(yè)是美國此次金融危機(jī)重災(zāi)區(qū)，目前局勢(shì)依然十分嚴(yán)峻。據(jù)美國聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司發(fā)布的報(bào)告，去年第四季度銀行業(yè)整體虧損額達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的369億美元，今年第一季度雖然實(shí)現(xiàn)盈利76億美元，但盈利額大大低于去年同期的193億美元。
　　今年第一季度，問題銀行數(shù)量激增至305家，大大超過去年第四季度的252家，是1994年以來最高點(diǎn)。今年至今，已有36家銀行破產(chǎn)倒閉，數(shù)量超過去年全年的25家和2007年的3家。問題銀行總資產(chǎn)也從去年第四季度的1590億美元上升到2200億美元。
　　正如格林斯潘所指出的，房價(jià)持續(xù)下跌可能會(huì)使更多銀行資產(chǎn)處于風(fēng)險(xiǎn)之中。因此，住房市場(chǎng)的未來走向和表現(xiàn)將是一個(gè)關(guān)鍵性的因素，將直接影響到金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量問題的發(fā)展趨向，并影響到信貸市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。如果房價(jià)繼續(xù)下跌，則有可能使更多銀行資產(chǎn)處于風(fēng)險(xiǎn)之中，使銀行業(yè)不良資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。反之，如果房價(jià)能在比較短的時(shí)間內(nèi)穩(wěn)定并回升，則有助于金融市場(chǎng)穩(wěn)定。

　　重大經(jīng)濟(jì)課題

　　毫無疑問，奧巴馬政府當(dāng)前最重要的課題是繼續(xù)促進(jìn)金融市場(chǎng)穩(wěn)定和支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。但同時(shí)，還有一些重大課題是迫在眉睫的。
　　首先，如何避免目前龐大的流動(dòng)性在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之后導(dǎo)致高通貨膨脹。為此，政府必須設(shè)計(jì)出可信可行的退出方案，保證在危機(jī)平息和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的時(shí)候，政府大規(guī)模的寬松政策和干預(yù)措施得以有序退出。更重要的是，政府必須選擇在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)實(shí)施退出方案。如果過早退出，則不利于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇；如果過晚退出，則可能導(dǎo)致通貨膨脹。
　　其次，奧巴馬政府面對(duì)的是前所未有的龐大財(cái)政赤字，如何實(shí)現(xiàn)在2013年將財(cái)政赤字削減一半的承諾，顯然是個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。一方面是應(yīng)對(duì)危機(jī)和衰退，實(shí)施救援和刺激計(jì)劃需要大量投入；另一方面則是赤字高筑。