昨日，國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，金屬、燃油化工品近全線上揚(yáng)，農(nóng)產(chǎn)品普跌。其中，受端午節(jié)期間紐約棉花期貨沖高回落的影響，鄭棉CF1109合約低開調(diào)整收出小陰線，且日內(nèi)成交量變化不大，持倉(cāng)量減少。

　　“目前棉花下游消費(fèi)低迷是鄭棉上漲的最大阻力。”方正期貨棉花期貨分析師蔡平霞指出，前期炒作干旱天氣題材，但前兩天降雨使得國(guó)內(nèi)干旱已經(jīng)有所緩解，美棉大跌也是鄭棉表現(xiàn)不佳的一個(gè)原因。記者了解到，目前大量中小紡織企業(yè)出現(xiàn)限產(chǎn)、停產(chǎn)現(xiàn)象，棉價(jià)大漲大跌中涉棉企業(yè)備受煎熬，國(guó)內(nèi)緊縮政策又使企業(yè)資金緊張，電荒也對(duì)紡織企業(yè)產(chǎn)生一定影響；其次，紡織出口不樂觀，出口增速放緩，人民幣升值預(yù)期也對(duì)后期紡織品出口不利。此外，現(xiàn)貨交易也不活躍，紡織企業(yè)目前仍以消耗庫(kù)存為主，采購(gòu)意愿不強(qiáng)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，全球棉花供需緊張格局和資金對(duì)不利天氣的炒作，外加全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性和下游消費(fèi)的持續(xù)低迷，使得鄭棉持續(xù)近一個(gè)月的拉鋸戰(zhàn)目前仍未結(jié)束。盡管5月下旬棉價(jià)重心出現(xiàn)小幅上移，但由此判斷趨勢(shì)已經(jīng)反轉(zhuǎn)還為時(shí)過(guò)早，需求不振仍將是棉價(jià)反彈路上的絆腳石。蔡平霞建議投資者，雖然短期棉價(jià)會(huì)出現(xiàn)反彈，但如果下游消費(fèi)沒有實(shí)質(zhì)好轉(zhuǎn)，鄭棉上行壓力較大，中期仍應(yīng)保持偏空思路。