08/09是一特殊的棉花年度，在金融危機(jī)和全球經(jīng)濟(jì)下滑陰影籠罩下，棉花市場(chǎng)極度不穩(wěn)定。為穩(wěn)定國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)，國(guó)家相關(guān)部門(mén)采取積極應(yīng)對(duì)措施，加強(qiáng)宏觀調(diào)控力度，加大國(guó)儲(chǔ)棉的收儲(chǔ)和拋儲(chǔ)規(guī)模，穩(wěn)定國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)。因此，08/09棉花年度，政策調(diào)控貫穿著整個(gè)棉花年度的始終，國(guó)儲(chǔ)棉扮演重要角色。在國(guó)儲(chǔ)棉的引領(lǐng)下，國(guó)內(nèi)棉價(jià)先抑后揚(yáng)，呈現(xiàn)出3個(gè)不同波段期，即金融危機(jī)影響下的持續(xù)直線下滑期、收儲(chǔ)棉平穩(wěn)回升期、炒作棉花減產(chǎn)預(yù)期的翅性飚漲期，第一階段下滑期，棉價(jià)由13500元一路下滑至10400元，跌3100元左右，跌幅23%；第二階段平穩(wěn)回升期，棉價(jià)緩慢回升至12700元左右，較低谷時(shí)回升2300元左右，升幅22%；第三階段翅尾飚漲期，棉價(jià)由13100元猛漲至14700元以上，2個(gè)月猛漲1600元左右，漲幅達(dá)12.2%。在這3個(gè)不同時(shí)期，國(guó)家分別采取不同的宏觀調(diào)控政策穩(wěn)定棉花市場(chǎng)。

　　1.大規(guī)模收儲(chǔ)抑制持續(xù)下滑的國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)。在金融危機(jī)陰影下，棉花市場(chǎng)極度低迷，棉價(jià)持續(xù)下滑，棉價(jià)由13500元左右一路下滑至萬(wàn)元低谷。為穩(wěn)定持續(xù)下滑局面，從2008年10月下旬至2009年4月上旬的近半年時(shí)間，國(guó)家分3批以高于市場(chǎng)價(jià)1500-2600元的價(jià)格大規(guī)模從棉花經(jīng)營(yíng)企業(yè)中收儲(chǔ)國(guó)儲(chǔ)棉，累計(jì)收儲(chǔ)數(shù)量達(dá)272萬(wàn)噸，占當(dāng)年棉花總產(chǎn)的35%以上。大規(guī)模收儲(chǔ)導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)資源嚴(yán)重短缺，棉價(jià)從最底部時(shí)的萬(wàn)元左右逐步提升至12700元以上，抑制棉價(jià)持續(xù)下滑局面，穩(wěn)定國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)。

　　2.大規(guī)模拋儲(chǔ)滿足紡織企業(yè)用棉需求，國(guó)儲(chǔ)棉開(kāi)始引領(lǐng)棉價(jià)上揚(yáng)。在大規(guī)模收儲(chǔ)導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)資源嚴(yán)重短缺后，為滿足紡織企業(yè)用棉需求，國(guó)家又大規(guī)模拋儲(chǔ)，國(guó)儲(chǔ)棉成為紡織企業(yè)獲取紡棉的主要來(lái)源。從2009年5月22日開(kāi)始至10月30日止，國(guó)家先后2批共投放213.5萬(wàn)噸國(guó)儲(chǔ)棉。拋儲(chǔ)棉在滿足紡織企業(yè)用棉需求的同時(shí)，也引領(lǐng)國(guó)內(nèi)棉價(jià)持續(xù)上揚(yáng)?，F(xiàn)貨市場(chǎng)棉價(jià)從12700元左右逐步提升至9月末的13100元、10月末的14000元以上，其中僅10月就上漲870元左右（國(guó)儲(chǔ)棉漲幅1100元）。

　　3.受氣候等因素影響，09/10新花年度新棉上市時(shí)間推遲，10月國(guó)內(nèi)棉價(jià)出現(xiàn)異常波動(dòng)，為平抑異常波動(dòng)的棉價(jià)，11月20日國(guó)家又追加06、07、08年度共計(jì)50萬(wàn)噸國(guó)儲(chǔ)棉實(shí)施拋儲(chǔ)，直此連續(xù)3批拋儲(chǔ)總量將達(dá)273.5萬(wàn)噸。從連續(xù)3批拋儲(chǔ)來(lái)看，無(wú)論是數(shù)量規(guī)模還是交易時(shí)間，為歷年之最。在第3批拋儲(chǔ)后的6個(gè)交易日，棉價(jià)指數(shù)漲400元至14769元，11月漲幅達(dá)709元，10-11月2月漲幅達(dá)1580元。

08/09-10棉價(jià)走勢(shì)如下圖：