棉花續(xù)漲動(dòng)能缺失棉價(jià)進(jìn)入深度調(diào)整期

　　受防通脹、縮銀根、控物價(jià)、強(qiáng)監(jiān)管等多重政策因素影響，11月中旬來(lái)棉花市場(chǎng)突然變盤(pán)，由前期瘋漲的“牛市”行情，調(diào)頭轉(zhuǎn)向直線下滑，階段性修正前期異常瘋漲行情。

　　一、簡(jiǎn)要回顧9月中旬來(lái)的瘋漲行情

　　受過(guò)度夸大供需缺口及游資炒作等因素影響，9月中旬開(kāi)始，棉價(jià)開(kāi)始出現(xiàn)異常暴漲，進(jìn)而帶動(dòng)紗價(jià)、化纖及國(guó)際棉價(jià)的全線暴漲，無(wú)論是價(jià)格水平還是上漲幅度均創(chuàng)出罕見(jiàn)的歷史新記錄。

　　從9月15日至11月10日不到兩個(gè)月時(shí)間，國(guó)內(nèi)棉價(jià)普漲萬(wàn)元，幅度達(dá)70％以上，國(guó)際棉價(jià)普漲50-70美分，漲幅60％左右，化纖漲幅50％，紗線上漲更為明顯，普漲1.6-2萬(wàn)元，漲幅60％以上。從價(jià)格水平看，國(guó)內(nèi)棉價(jià)漲至3萬(wàn)元以上，國(guó)際棉價(jià)A指數(shù)最高達(dá)172美分，鄭棉期貨和電子撮合高達(dá)3.3萬(wàn)元左右，成交量和倉(cāng)單量均創(chuàng)歷史新高（如下表）。

9月15日-11月10日主要紡織原料及紗線區(qū)間變動(dòng)情況

項(xiàng)目	單位	價(jià)格		增減
項(xiàng)目	單位	9.15	11-10	±額	±％
328級(jí)指數(shù)	元/噸	18400	31300	12900	70.1
籽棉收購(gòu)價(jià)	元/斤	4.08	6.98	2.90	71.1
籽棉折皮棉	元/噸	17833	29918	12085	67.8
鄭棉期貨(均價(jià)）	元/噸	19369	32979	13610	70.3
持倉(cāng)總量	手	482584	481742	-842	-0.2
電子撮合（均價(jià)）	元/噸	19608	33772	14164	72.2
訂貨總量	噸	199020	151380	-47640	-23.9
Cotlook A	美分/磅	102.00	172.40	70.40	69.0
紐約期棉（均價(jià)）	美分/磅	93.77	138.63	44.86	47.8
12月合約	美分/磅	94.50	145.65	51.15	54.1
持倉(cāng)總量	手	228385	239030	10645	4.7
M級(jí)主港（均價(jià)）	美分/磅	107.58	173.70	66.12	61.5
M級(jí)按滑準(zhǔn)稅折	元/噸	19040	29730	10690	56.1
滌綸短纖	元/噸	12850	19800	6950	54.1
粘膠短纖	元/噸	21400	30800	9400	43.9
C21s棉紗	元/噸	25000	41000	16000	64.0
C32s棉紗	元/噸	26500	43000	16500	62.3
C40s棉紗	元/噸	27300	44000	16700	61.2
JC40s棉紗	元/噸	30000	49000	19000	63.3
R30s人棉紗	元/噸	24500	36500	12000	49.0
T32s純滌紗	元/噸	16800	25500	8700	51.8