2012年5月份的第三周，花紗布市場行情整體呈現(xiàn)出內(nèi)、外棉價齊下降；棉型短纖價下降；紗、布售價亦下降的頹弱走勢。

　　本周ICE期棉是在弱勢盤整運行中繼續(xù)下降的疲軟走勢，且繼續(xù)降至年內(nèi)的最低價位(17日，ICE1207合約的價位為76.65美分/磅；ICE1207合約的價位為75.83美分/磅)。
　　從基本面上看，歐債危機愈演愈烈，特別是希臘三大政黨的組閣失敗，加強了希臘將會退出歐元區(qū)的預(yù)期，使得市場圍繞歐債危機的憂慮加深；近期包括中國等地區(qū)的經(jīng)濟增長出現(xiàn)下滑態(tài)勢，又令全球投資者的避險意識明顯加強，同時也擔(dān)憂中國將減少對棉花的需求；而美國4月零售銷售數(shù)據(jù)不佳(月率上升0.1%，不及預(yù)期的上升0.2%)，暗示美國消費者情緒謹慎；加之中國期棉下跌及美國棉區(qū)天氣改善等種種利空的影響，導(dǎo)致美元走強、外部商品市場和國際原油市場走弱，ICE期棉繼續(xù)承壓走低。
　　但由于洲際交易所(ICE)期棉目前的低價位吸引了投機買盤的涌入，又給予了ICE期棉有力的支持，加之美棉出口情況良好［5月4日～1日，一周美國凈簽約出口本年度陸地棉40506噸(較前周增80%，較近四周平均值也大幅增加)，裝運43999噸。］等利好因素的影響，又在一定程度上賦予ICE期棉抗跌和伺機反彈的能量，促動市場止跌反彈。例如周二(15日)，主力ICE期棉1207合約就給出了自5月1日以來的首次窄幅上揚；周五(18日)又在空頭獲利平倉盤的支持下，ICE期棉一改5月份以來的弱勢大幅上揚，主力ICE期棉1207合約結(jié)算價77.99美分/磅，漲134點，12月合約75.21美分/磅，漲131點，其他遠期合約也普遍大幅收漲。給出了小幅上攻的行情。
　　自5月份以來，ICE期棉持續(xù)下跌。至本周末，主力ICE期棉1207合約累計跌幅為11.41美分/磅。周四(17日)，主力ICE期棉1207合約收于近兩年新低76.65美分/磅。市場處于超賣狀態(tài)。
　　本周洲際交易所(ICE)期棉行情是繼續(xù)下降的疲軟走勢。近期紐約棉期1207合約累計下降了0.98美分/磅，降幅為1.24%，周末的價位為77.99美分/磅，仍在80美分/磅的價位以下運行。國際棉花價格指數(shù)CotlookA(FE)累計下降了4.15美分/磅，降幅為4.63%，周末的價位為85.40美分/磅。中國進口棉價格指數(shù)FCIndexM累計下降了5.18美分/磅，降幅為5.44%，周末的價位為90.12美分/磅。(參見：表一)
　　本周，主要是跌跌不休的弱勢美盤導(dǎo)致國內(nèi)電子盤的撮合、期貨承壓而價格大跌。現(xiàn)貨棉價亦受拖累擴展了降幅。當(dāng)然，進口配額發(fā)放的打壓，也可以說是國內(nèi)棉市被壓倒的最后一根稻草。大量的進口棉擠占了國內(nèi)市場，近日棉市行情的大幅相機下跌，就使現(xiàn)貨棉花交易陷入了無價無市、交易停止、彷徨觀望的態(tài)勢之中。而電子盤的大幅下跌，也將后市行情的預(yù)期和現(xiàn)實展現(xiàn)在我們的面前，說明當(dāng)前棉花市場的形勢已是衰弱至極，短期內(nèi)棉價上漲的幾率甚微。。
　　現(xiàn)在國內(nèi)電子盤的撮合、期貨價格已經(jīng)低于現(xiàn)貨價格，市場對倉單棉的興趣有所提升，因而電子盤的近期合約持倉量減少，遠期合約持倉量增加。例如從近月合約看，電子撮合相對低廉的價格已經(jīng)達到部分棉紡織企業(yè)的心理預(yù)期，不少買家按耐不住，入場采購者明顯增多，接貨以428棉花為主，遠月合約多頭接單的意愿也很明顯。但總體上看，紡企購棉仍然青睞低價進口棉，對國產(chǎn)棉較為挑剔，且壓價的力度較大。
　　近期電子盤棉價的暴跌，令一些現(xiàn)貨棉商的擔(dān)憂情緒加劇，拋售心理增強，而棉紡織企業(yè)則繼續(xù)持觀望態(tài)度，等待棉花價格企穩(wěn)。但是國家對下年度棉花收儲政策20400元/噸的收儲價格不變、無限量敞開收儲的承諾也不變的表態(tài)，還是令電子盤遠月合約暫時獲得了支撐。
　　總之，這一波破位下跌的棉花行情，既苦了存棉的棉花加工企業(yè)，也苦了棉商，更苦了棉紡織企業(yè)，在價格下跌的行情中，實體企業(yè)是無一幸免的都受到了沖擊和傷害。眼下市場突變的殘酷現(xiàn)實再一次告誡我們，在市場經(jīng)濟的大環(huán)境中，實體企業(yè)必須要學(xué)會利用撮合、期貨等市場風(fēng)險對沖工具，才能把握住行情走勢，規(guī)避市場風(fēng)險，搞好生產(chǎn)經(jīng)營活動。當(dāng)前，棉花市場的心態(tài)已經(jīng)相當(dāng)脆弱。
　　周末(18日)，國內(nèi)電子盤棉價與美盤一樣，價格止跌上揚，成交量大幅增加。例如電子撮合當(dāng)日突破40000噸成交量，達到43780噸的高位，是本年度以來單日最大的成交量。多空劇烈爭奪出現(xiàn)在MA1208、MA1209兩個中遠期合約，空頭以無所畏懼的態(tài)度向下發(fā)起沖擊，多頭則穩(wěn)坐釣魚臺，在18500線上持續(xù)接單。而電子撮合的MA1205、MA1206、MA1207三個近期合約則處于基本無價差的狀態(tài)，三個合同均價圍繞18330～18405元/噸之間，互相膠著，拉不開差距。多單以近月為主，成交接貨，提前成交也持續(xù)放量?？磥砻藜徔椘髽I(yè)已經(jīng)等不及還有幾天的集中交割了，急于先把4級棉花提前抓到手才是上策的心態(tài)顯露無遺。這既在一定程度上顯示出短期內(nèi)現(xiàn)貨棉花市場仍處弱勢的態(tài)勢，同時也說明基本面的底部也已暫時探明。
　　周末統(tǒng)計，鄭棉期貨1207合約累計大幅下降了1145元/噸，降幅為5.83%，周末的價位為18510元/噸。電子撮合1206合約累計大幅下降了455元/噸，降幅為2.42%，周末的價位為18381元/噸。中國棉花價格指數(shù)CCindex328累計下降了288元/噸，降幅為1.49%，周末的價位為19006元/噸。(參見：表一)
　　本周棉型短纖原料價格是弱勢下降的運行走勢，身處在整體疲軟的花紗布市場行情中，滌綸短纖和粘膠短纖價格都在下降。滌綸短纖因國際原油價格連續(xù)下滑和上游PTA、MEG、聚酯切片等原料價格弱勢下降的打壓，以及下游純滌和滌混紗、布銷售價格疲軟下調(diào)的拖拽，給出了連續(xù)下降的走勢。粘膠短纖價格在上游棉漿價格，以及下游人棉紗、布和人棉混紡紗、布價格弱勢陰跌的困境中，也難以繼續(xù)支撐弱勢持穩(wěn)的態(tài)勢，只好無奈的隨行就市，下調(diào)售價。
　　周末統(tǒng)計，滌綸短纖價格累計下降了80元/噸，降幅為0.72%，周末的運行價格為11020元/噸。粘膠短纖價格累計下降了150元/噸，降幅為0.92%，周末的運行價格為16100元/噸。(參見：表一)

　　本周紗、布市場行情在棉花和棉型短纖等原料價格持續(xù)下降的打壓下，已難以繼續(xù)維持稍顯穩(wěn)定的態(tài)勢，開始全面小幅下調(diào)售價，觀望心態(tài)濃重，市場信心低落。在疲軟的紗、布行情下，進口棉紗的報價也被迫下調(diào)，如貿(mào)易商下調(diào)巴基斯坦進口棉紗報價的幅度在400～1000元/噸?？紤]到國際棉價連續(xù)下跌的走勢，預(yù)計短期內(nèi)棉紗價格難以持穩(wěn)。
　　紗、布的銷滯價落，所導(dǎo)致的直接后果就是棉紡織企業(yè)的產(chǎn)品庫存增加，生產(chǎn)開機不足，資金壓力加大。進而又因原料采購步伐的緩慢，造成棉花等原料滯銷的消極連鎖反應(yīng)。相對來說，中、粗支數(shù)的普梳紗線還有小批、散量的成交，例如OEC10SD、OEC12SD、C21SD、C32SD等品種，高支紗線幾乎是有價無市之態(tài)。坯布方面，純棉(滌棉)紗卡、滌棉色織格布、滌粘華達呢等常規(guī)面料尚有一定的交易量，主要用于休閑服飾、童裝等的制作。例如：C(T/C)21S×21S108×5847"(63")紗卡、T/R80/2016S×16S102×5463"華達呢等。另純棉牛仔布雖銷勢平平，但一款蘭＋蘭、蘭＋黑的竹節(jié)牛仔布卻在市場上有小量的動銷。棉氨彈力布中一款適合制作時令套裝、裙裝、褲裝、襯衫等時裝的面料JC32S×(C32S+氨綸絲40D)全棉精梳彈力緞紋布場銷量較好。
　　本周紗線代表品種C32SD、JC40SD、T/C65/3545SD、OEC10SD的售價均是疲軟下降的走勢。銷售價格分別下降了80元/噸、100元/噸、70元/噸、280元/噸，降幅分別為0.30%、0.32%、0.33%、1.56%，周末分別運行在20240元/噸、31430元/噸、21260元/噸、17700元/噸的價位上。(參見：表二)
　　本周坯布代表品種C32S×32S130×7047"斜紋、JC40S×40S133×7267"府綢、R30S×30S68×6863"人棉細布、T/C45S×45S110×7663"滌棉細布的售價也是疲軟下降的走勢。銷售價格分別下降了0.04元/米、0.07元/米、0.00元/米、0.02元/米，降幅分別為－0.62%、0.76%、0.00%、0.38%，周末分別運行在6.44元/米、9.13元/米、5.44元/米、5.20元/米的價位上。(參見：表二)
　　周三(16日），歐洲央行(ECB)稱，已經(jīng)停止向部分希臘銀行提供流動性，原因是這些銀行未能成功完成資本重整。該消息加劇了投資者和希臘國內(nèi)對該國恐將被迫退出歐元區(qū)的擔(dān)憂，推動歐元兌美元走低。美元指數(shù)繼續(xù)上升，道指下跌。
　　周四(17日），惠譽因擔(dān)憂希臘可能退出歐元區(qū)，將希臘長期本外幣發(fā)行人違約評級(IDRs)從B-下調(diào)至CCC，將希臘國家上限評級調(diào)整至B-。另一評級機構(gòu)穆迪則因經(jīng)濟疲弱，并且政府為銀行提供支持的能力已經(jīng)被削弱，周四下調(diào)西班牙16家銀行評級，其中包括歐元區(qū)最大銀行——西班牙國際銀行。
　　近期歐元區(qū)債務(wù)危機“發(fā)酵”對金融市場和商品市場的影響，仍值得關(guān)注。
　　周二(15日)，商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，中國4月份外商直接投資同比下滑0.74%，至84億美元。這是外商直接投資連續(xù)第六個月出現(xiàn)下降，主要是受歐債問題及發(fā)達國家經(jīng)濟增長放緩的拖累。中國3月份外商直接投資較上年同期下降6.1%，至117.6億美元。4月份外商直接投資下降的步伐有所放緩，這可能表明投資狀況正在企穩(wěn)。今年前四個月外商直接投資較上年同期下降2.38%，至379億美元。2011年中國實際吸收外商直接投資1,160億美元，較2010年增加9.7%。這也反映出世界經(jīng)濟復(fù)蘇步履艱難的現(xiàn)實和對我國經(jīng)濟發(fā)展速度的制約。
　　國家發(fā)改委相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)人在成都召開的中國棉業(yè)高峰論壇上，就涉棉政策給市場人士吃了顆“定心丸”：一是不要質(zhì)疑國家的政策收儲，下年度還會不限量的敞開收儲；二是不用擔(dān)心國家儲備庫的庫容有問題；三是在新花上市之前，臨時收儲的棉花會消化一部分。對于拋儲的形式，該負責(zé)人表示國家肯定不會打壓市場，對棉市需求充滿信心。這雖對目前棉市的行情和信心有所支撐，但在下游紡織消費預(yù)期并不樂觀的大環(huán)境中，國家下年度的棉花收儲政策會起到穩(wěn)定國內(nèi)棉市的作用，卻不能改變內(nèi)、外棉花價差擴大、紡織產(chǎn)品出口競爭力下滑的現(xiàn)實問題。
　　看來，面對近期動蕩中的弱勢棉花行情，還需冷靜看待，以觀其變。