【錦橋紡織網(wǎng)專稿】2012年6月份的第一周，美棉的短時(shí)逆勢(shì)反彈，在原本弱勢(shì)運(yùn)行的花紗布市場(chǎng)上掀起了一波漲停波瀾。而國(guó)內(nèi)電子盤棉價(jià)雖有所反映，遲后聯(lián)動(dòng)，但卻并未大幅緊跟，本周累計(jì)降幅還有所擴(kuò)展；國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨棉價(jià)則延續(xù)日日小幅下降的走勢(shì)，降幅也有所擴(kuò)展。棉型短纖價(jià)格繼續(xù)下降；紗、布售價(jià)擴(kuò)幅下調(diào)。

　　本周初4、5二日，由于市場(chǎng)圍繞歐洲債務(wù)危機(jī)蔓延的擔(dān)憂日益升溫(評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)Egan-Jones周一將英國(guó)評(píng)級(jí)下調(diào)；歐元區(qū)PMI值降至45.1；希臘因政局動(dòng)蕩未有結(jié)果，評(píng)級(jí)再遭下調(diào)。)；國(guó)際棉花咨詢委員會(huì)(ICAC)最新全球棉花供需預(yù)測(cè)報(bào)告(最新預(yù)測(cè)本年度全球棉花總產(chǎn)2710.9萬(wàn)噸，較上次預(yù)測(cè)調(diào)增1.1萬(wàn)；消費(fèi)2311.1萬(wàn)噸，調(diào)減11萬(wàn)；期末庫(kù)存1327萬(wàn)噸，調(diào)增18萬(wàn)。)利空；美國(guó)4月份工廠訂單意外下滑，致使周一道指連續(xù)四個(gè)交易日走低；中國(guó)期市下跌；美德州西部地區(qū)出現(xiàn)利好降雨，有助美國(guó)棉花產(chǎn)量提升等諸多利空因素的影響，ICE棉花期貨承壓連續(xù)下跌，弱勢(shì)運(yùn)行。
　　周三、周四二日，因受到美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)景氣狀況褐皮書認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍在以緩慢步伐增長(zhǎng)；歐盟與德國(guó)緊急制訂援助西班牙銀行業(yè)計(jì)劃(德國(guó)表示新的方案將允許西班牙在接受救助的同時(shí)避免接受經(jīng)濟(jì)改革的條件)，令市場(chǎng)看到官方在解決歐債危機(jī)問題上取得進(jìn)展，歐美股市和外部商品市場(chǎng)整體走強(qiáng)；中國(guó)出臺(tái)經(jīng)濟(jì)刺激措施(中國(guó)人民銀行決定，自2012年6月8日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率等。)，拉動(dòng)全球股市及商品市場(chǎng)普遍走高等諸多利好因素的推動(dòng)，加之上周美棉出口數(shù)據(jù)(2011/12年度美國(guó)陸地棉出口凈簽約量為2.95萬(wàn)噸，較前周增長(zhǎng)15%，較前四周平均值增長(zhǎng)2%；美國(guó)陸地棉出口裝運(yùn)量為5.47萬(wàn)噸，較前周減少35%，較前四周平均值減少17%。)繼續(xù)利好對(duì)期棉一定的支持，ICE棉花期貨全面走高，大幅收漲。6日，近期ICE期棉1207合約與主力ICE期棉1212合約均封于漲停版。7日ICE期棉1207合約又連續(xù)第二日收于漲停板。另6月25日為近期ICE期棉1207合約的第一個(gè)交割通知日，投資者普遍要在此日結(jié)清頭寸，基金轉(zhuǎn)倉(cāng)交易活躍。
　　周末一日，因基本面疲軟狀況毫無改善，經(jīng)濟(jì)前景的不確定性也仍然存在，市場(chǎng)反彈空間有限，加之在美國(guó)主產(chǎn)棉區(qū)持續(xù)降雨對(duì)期棉造成的壓力，以及投機(jī)賣盤的伺機(jī)入市等利空影響下，ICE棉花期貨在短暫的連續(xù)二日收漲后又掉頭收跌，但市場(chǎng)表現(xiàn)活躍。
　　本周洲際交易所(ICE)期棉行情是在大幅震蕩中反彈上漲的走勢(shì)。近期紐約棉期1207合約累計(jì)大幅上漲了4.31美分/磅，漲幅為6.28%，周末的價(jià)位為72.90美分/磅，暫又返回70美分/磅的整數(shù)價(jià)位之上。國(guó)際棉花價(jià)格指數(shù)CotlookA(FE)累計(jì)上漲了2.05美分/磅，漲幅為2.51%，周末的價(jià)位為83.85美分/磅。中國(guó)進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)FCIndexM累計(jì)上漲了1.35美分/磅，漲幅為1.61%，周末的價(jià)位為85.07美分/磅。(參見：表一)
　　“買漲不買跌”，疲軟的國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨棉市在價(jià)廉外棉的擠壓下，有價(jià)無市，觀望氣氛濃厚的局面難有改觀，本周價(jià)格繼續(xù)擴(kuò)幅下降。電子盤棉價(jià)則受上周五外盤跌停的影響，周一延續(xù)上周弱勢(shì)下降的走勢(shì)，早盤鄭棉期貨、電子撮合均大幅低開，隨后一路走低，鄭棉期貨CF1209合約于上午10點(diǎn)08分開始跌停，主力CF1301合約不到2點(diǎn)，頂不住周邊大宗商品的弱勢(shì)，也跌停至結(jié)束。電子撮合盤中也屢次在跌停板掛單，最終在鄭棉期貨全線跌停的情況下，除6月合約外，其余5個(gè)月的合約均以跌停收盤。其后二日則在窄幅震蕩中下降。周四、周五(7日、8日)雖在外棉短暫反彈的拉動(dòng)下，意欲跟風(fēng)上漲，怎奈成交量的減少表明下游需求支撐動(dòng)能不足，價(jià)格上漲的幅度明顯弱于外盤，一周累計(jì)還是收于盤整中擴(kuò)幅下降的疲軟盤面。
　　受電子盤棉價(jià)大跌的影響，本周江蘇、山東、河南等地倉(cāng)庫(kù)公檢三級(jí)疆棉報(bào)價(jià)也有所下調(diào)，在18300～18400元/噸(公定、倉(cāng)庫(kù)提貨)，其中沙灣、博樂等地產(chǎn)的三級(jí)棉甚至低至18300元/噸以下，產(chǎn)地南疆的公檢三級(jí)棉報(bào)價(jià)在18500～18600元/噸。據(jù)了解，三級(jí)疆棉報(bào)價(jià)跌破18500元/噸以后，江蘇、浙江和山東等地部分大、中型棉紡織企業(yè)對(duì)臨近倉(cāng)庫(kù)疆棉的關(guān)注熱情有所升溫，雖然每次在觀望情緒下的購(gòu)棉量并不大，但詢價(jià)和下單都較前期明顯活躍。究其原因則一是因?yàn)楦劭诘母叩燃?jí)外棉不多，而現(xiàn)在期、現(xiàn)貨棉花的價(jià)格已經(jīng)接軌，內(nèi)外棉差價(jià)也縮小到了棉紡織企業(yè)可以接受的范圍內(nèi)，國(guó)產(chǎn)棉的競(jìng)爭(zhēng)力提升；二是因?yàn)樾陆唐访捱\(yùn)輸緊張，已經(jīng)采購(gòu)的棉花還無法及時(shí)到庫(kù)。有棉紡織企業(yè)經(jīng)算賬對(duì)比后，認(rèn)為如果將配額轉(zhuǎn)讓，采購(gòu)疆棉的收益要好于直接進(jìn)口高等級(jí)外棉。還有部分棉紡織企業(yè)表示，目前從電子撮合接新疆棉倉(cāng)單比采購(gòu)高等級(jí)澳棉、巴西棉要?jiǎng)澦悖瓤墒∠虏糠诌\(yùn)費(fèi)，又在出現(xiàn)質(zhì)量問題時(shí)方便協(xié)商索賠。從整體上看，對(duì)疆棉的需求在緩慢回暖復(fù)蘇，詢價(jià)、看貨增加，但批量采購(gòu)仍然較少。
　　另外，從目前棉花進(jìn)口配額的價(jià)格上可以推斷出，雖然5月份政府追發(fā)了100萬(wàn)噸滑準(zhǔn)稅棉花進(jìn)口配額，但是在市場(chǎng)上流通的棉花進(jìn)口配額量卻并不多，而求購(gòu)棉花進(jìn)口配額的企業(yè)卻較多。這是因?yàn)楫?dāng)前的棉花市場(chǎng)疲軟價(jià)低，棉紡織企業(yè)采購(gòu)現(xiàn)貨棉花較為方便容易，擔(dān)心下半年的棉花收儲(chǔ)會(huì)抬高國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨的價(jià)格，故而將棉花進(jìn)口配額留到年度后期再使用。因此在外盤棉價(jià)持續(xù)下跌至較低價(jià)位之后，就有棉紡織企業(yè)對(duì)遠(yuǎn)期裝船的國(guó)外棉花詢價(jià)增多，并逢低買入。
　　近日，政府及有關(guān)部門陸續(xù)出臺(tái)了一些刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展的宏觀政策。但宏觀政策的出臺(tái)對(duì)穩(wěn)定棉花市場(chǎng)雖能起到一定的促進(jìn)作用，但并不可能使棉花價(jià)格馬上走出目前的弱勢(shì)格局，國(guó)內(nèi)棉花電子盤與現(xiàn)貨價(jià)格也僅能借勢(shì)穩(wěn)住價(jià)格而已。另外，國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)大氣候也會(huì)影響國(guó)內(nèi)宏觀政策的作用，例如：美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克7日講話未明確表態(tài)近期出臺(tái)進(jìn)一步量化寬松政策，推出QE3，市場(chǎng)解讀為利空，就抵消了中國(guó)央行意外降息的利好，致使國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)幾乎全線下跌。從另一方面來看，宏觀政策的出臺(tái)也說明了經(jīng)濟(jì)形勢(shì)比較嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)，持續(xù)的消費(fèi)需求低迷不旺，使得棉花價(jià)格很難在短期內(nèi)有實(shí)質(zhì)性的反彈走強(qiáng)。
　　周末統(tǒng)計(jì)，鄭棉期貨1207合約累計(jì)下降了375元/噸，降幅為2.06%，周末的價(jià)位為17805元/噸。電子撮合1207合約累計(jì)下降了331元/噸，降幅為1.81%，周末的價(jià)位為17947元/噸。中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)CCindex328累計(jì)下降了239元/噸，降幅為1.28%，周末的價(jià)位為18473元/噸。降幅都比上周有較大幅度的擴(kuò)展。周五，現(xiàn)貨CCindex328價(jià)格分別比鄭棉期貨1207合約、電子撮合1207合約高了668元/噸、526元/噸。(參見：表一)
　　本周棉型短纖原料價(jià)格仍未改變?nèi)鮿?shì)下降的運(yùn)行走勢(shì)。由于對(duì)歐債危機(jī)繼續(xù)惡化和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂，大宗商品市場(chǎng)普遍承壓下行，股市也出現(xiàn)共振式暴跌。聚酯產(chǎn)業(yè)鏈遭受沉重打擊，大盤出現(xiàn)恐慌性下跌，滌綸短纖市場(chǎng)也難以獨(dú)善其身。滌綸短纖價(jià)格在國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)下滑和上游PTA(PTA期價(jià)跌至年內(nèi)最低點(diǎn)，8日價(jià)位為7062元/噸。)、MEG、聚酯切片等原料價(jià)格持續(xù)下降的打壓，以及下游純滌和滌混紗、布銷售價(jià)格下降的拖拽，延續(xù)著疲軟下降的運(yùn)行走勢(shì)。在買漲不買跌的心態(tài)下，下游滌綸短纖用戶用多少買多少，廠家出貨阻力較大。滌綸短纖生產(chǎn)企業(yè)開工率在70%左右，產(chǎn)品庫(kù)存量在10～15天。粘膠短纖價(jià)格在上游棉短絨、棉漿價(jià)格低迷，以及下游人棉紗、布和人棉混紡紗、布價(jià)格下降的擠壓下，也在延續(xù)著疲軟下降的運(yùn)行走勢(shì)。但由于粘膠短纖檢修計(jì)劃陸續(xù)出臺(tái)，自周二起跌勢(shì)有所收斂，周五止跌趨穩(wěn)。
　　周末統(tǒng)計(jì)，滌綸短纖價(jià)格累計(jì)下降了430元/噸，降幅為4.03%，降幅比上周有所擴(kuò)展，周末的運(yùn)行價(jià)格為10250元/噸。粘膠短纖價(jià)格累計(jì)下降了300元/噸，降幅為1.95%，降幅比上周有所收縮，周末的運(yùn)行價(jià)格為15100元/噸。(參見：表一)

　　本周紗、布市場(chǎng)行情益發(fā)低迷，不但延續(xù)著上周整體向下調(diào)整的疲軟走勢(shì)，且各品種不同規(guī)格產(chǎn)品的降幅普遍有所擴(kuò)展。6月份本就是紗布市場(chǎng)逐步進(jìn)入紡織傳統(tǒng)淡季的季節(jié)，今年卻在5月中旬就提前進(jìn)入了淡季，故而低迷氛圍籠罩、價(jià)格疲軟下調(diào)的行情就愈加明顯。棉紡織企業(yè)庫(kù)存增長(zhǎng)，資金周轉(zhuǎn)困難，利潤(rùn)縮水、經(jīng)營(yíng)虧損的壓力加大。因缺單、缺人、壓庫(kù)等各種因素的影響，棉紡織企業(yè)多少不一地都被迫減產(chǎn)、限產(chǎn)、停機(jī)，分別有停開10%、30%和60%的，甚至有個(gè)別企業(yè)僅運(yùn)轉(zhuǎn)了20%的機(jī)臺(tái)。為緩解生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的壓力，諸多北方棉紡織企業(yè)在麥?zhǔn)占竟?jié)開始放假，假期長(zhǎng)達(dá)7～10天，以致棉紡織企業(yè)的開工率僅有70%左右。
　　下游需求不振，消費(fèi)疲滯的打壓令紗布市場(chǎng)行情疲軟，也逼迫進(jìn)口棉紗的價(jià)格有所下調(diào)，現(xiàn)有貿(mào)易商報(bào)巴紗C32S上海自提25800元/噸，較之前下調(diào)了200元/噸。目前市場(chǎng)上成交相對(duì)稍多的有環(huán)錠紡普梳常規(guī)品種C16S、C21S、C32S，精梳C32S針織紗；氣流紡C6S～C12S；T/C80/2032S、45S，T45S等少數(shù)品種。
　　本周紗線代表品種C32SD、JC40SD、T/C65/3545SD、OEC10SD的售價(jià)均是擴(kuò)幅下降的走勢(shì)。銷售價(jià)格分別下降了130元/噸、150元/噸、250元/噸、130元/噸，降幅分別為0.50%、0.48%、1.19%、0.74%，周末分別運(yùn)行在25800元/噸、30990元/噸、20800元/噸、17350元/噸的價(jià)位上。(參見：表二)
　　本周坯布代表品種C32S×32S130×7047"斜紋、JC40S×40S133×7267"府綢、R30S×30S68×6863"人棉細(xì)布、T/C45S×45S110×7663"滌棉細(xì)布的售價(jià)也是擴(kuò)幅下降的走勢(shì)。銷售價(jià)格分別下降了0.02元/米、0.05元/米、0.05元/米、0.04元/米，降幅分別為－0.31%、0.55%、0.93%、0.78%，周末分別運(yùn)行在6.36元/米、9.02元/米、5.32元/米、5.10元/米的價(jià)位上。(參見：表二)
　　路透社周一報(bào)道，中國(guó)政府有關(guān)部門已經(jīng)開始研究如果希臘退出歐元區(qū)的應(yīng)對(duì)方案，包括保持人民幣匯率基本穩(wěn)定，加強(qiáng)對(duì)跨境資本流動(dòng)的監(jiān)管，以及推出進(jìn)一步穩(wěn)定國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的綜合措施等許多方面的問題。有消息人士也透露：隨著上周歐元兌美元的快速下跌，以及全球投資者對(duì)希臘最終將退出歐元區(qū)的擔(dān)憂加深，中國(guó)政府高層已召集相關(guān)部門進(jìn)行討論，為應(yīng)對(duì)上述事件發(fā)生后出臺(tái)相應(yīng)的應(yīng)急措施做好準(zhǔn)備。實(shí)際上，6月17日的大選將決定希臘是否會(huì)留在歐元區(qū)，歐洲政界人士也正在忙于制訂相關(guān)計(jì)劃，防止希臘退出歐元區(qū)，并阻止西班牙等國(guó)步其后塵。
　　由此看來，國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)宏觀面上，歐債危機(jī)的擔(dān)憂非但未除，反而有發(fā)酵蔓延之趨勢(shì)，加之中、美兩國(guó)近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都較為疲軟，顯示世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀有些悲觀，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程有些坎坷曲折。這也說明目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是宏觀風(fēng)險(xiǎn)占據(jù)主導(dǎo)地位。例如，市場(chǎng)預(yù)期的伯南克講話并未暗示推出QE3，相反中國(guó)央行卻宣布自6月8日起下調(diào)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，澳大利亞央行也降息(5日澳大利亞央行宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率下調(diào)至3.5%，符合市場(chǎng)預(yù)期。上次政策會(huì)議該行降息了50個(gè)基點(diǎn)，至3.75%。)，由此也看出目前宏觀市場(chǎng)仍處于博弈狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)下滑有擴(kuò)大態(tài)勢(shì)。如果在政策面上沒有加碼，是很難扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)的，短期內(nèi)震蕩下滑，弱勢(shì)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)料將延續(xù)下去。
　　5日，有消息稱發(fā)改委重申2012-2013棉花年度收儲(chǔ)一定執(zhí)行，后期不發(fā)配額，新棉上市之前不拋儲(chǔ)的三條例。國(guó)家政策的堅(jiān)定不移，讓當(dāng)前棉紡織企業(yè)在國(guó)內(nèi)期、現(xiàn)棉價(jià)已經(jīng)完全接軌，甚至期棉價(jià)格還略低于現(xiàn)貨價(jià)格的較低價(jià)位上購(gòu)棉補(bǔ)庫(kù)多了些許底氣。但棉市基本面上，紡織產(chǎn)品出口訂單不佳，庫(kù)存偏高，資金緊缺等消極因素，將會(huì)繼續(xù)令棉花價(jià)格承受壓力而疲弱不振。