【錦橋紡織網(wǎng)專稿】2015年2月上半月，是臨近傳統(tǒng)春節(jié)的特殊階段。期棉由外而內(nèi)掀起反彈行情，ICE期棉持續(xù)上漲，不過(guò)鄭棉跟漲幅度較弱。國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨、棉紗、坯布節(jié)前補(bǔ)貨規(guī)模較小，價(jià)格基本維穩(wěn)，行情日漸清淡。
　　期棉市場(chǎng)外強(qiáng)內(nèi)弱
　　ICE期棉強(qiáng)勢(shì)反彈。1月下旬ICE期棉觸及57.05美分/磅的5年半以來(lái)新低以后，引起紡織業(yè)買盤(pán)興趣；同時(shí)由于印棉定價(jià)偏高喪失市場(chǎng)份額，美棉連續(xù)三周出口超過(guò)10萬(wàn)噸，帶動(dòng)ICE期棉持續(xù)反彈。2月3日，在美元走低的利好帶動(dòng)下ICE期棉趁勢(shì)順利突破60美分，3-6日運(yùn)行在61美分之上。10日公布的USDA2月供需預(yù)測(cè)上調(diào)年度美棉出口，支撐ICE期棉延續(xù)漲勢(shì)，9-13日，ICE期棉站穩(wěn)在62美分/磅以上。2月上半月，近期1503月合約結(jié)算價(jià)累計(jì)上漲3.34美分/磅(5.63%)至62.70美分/磅。從目前美棉出口簽約速度來(lái)看，今年銷售進(jìn)度明顯高于近5年平均水平，僅低于2010年度。本年度前半年就完成年度美國(guó)出口總量的102%，今后銷售壓力非常小，這也將給美棉以支撐。但中長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)配額政策收緊、美元持續(xù)上漲及印棉拋儲(chǔ)成交甚微價(jià)格預(yù)期走低，對(duì)全球棉價(jià)帶來(lái)一定壓力。
　　鄭棉小幅跟漲，隨著節(jié)日氛圍日趨濃厚，鄭棉呈現(xiàn)橫盤(pán)格局。雖在ICE期棉及高等級(jí)棉價(jià)格堅(jiān)挺的帶動(dòng)下，鄭棉價(jià)格重心整體略有上移，但幅度較小。上半月，近期1503合約在12905-13145元/噸區(qū)間內(nèi)偏強(qiáng)震蕩，累計(jì)小漲70元至13025元/噸。雖期待春節(jié)后下游企業(yè)的補(bǔ)庫(kù)及中間商再庫(kù)存化的買盤(pán)，但在消費(fèi)萎縮、進(jìn)口棉花及棉紗沖擊、囤棉企業(yè)拋售庫(kù)存、印棉銷售壓力增加國(guó)際棉價(jià)可能下跌的情況下，少量補(bǔ)庫(kù)買盤(pán)難敵棉價(jià)下行壓力。臨近春節(jié)，保證金自2月16日結(jié)算時(shí)起上調(diào)至9%，漲跌停板調(diào)整至6%。 

　　原料補(bǔ)庫(kù)低于往年，現(xiàn)貨價(jià)格維持穩(wěn)定
　　上旬，紡企原料補(bǔ)庫(kù)不溫不火，維持低庫(kù)存過(guò)年。下游訂單不足，棉紡織企業(yè)較往年提前放假居多，10日以后，整個(gè)國(guó)內(nèi)棉市購(gòu)銷基本停止。據(jù)了解，今年節(jié)前山東、河北、江浙的紡企大多庫(kù)存在20-30天，約占65%，往年春節(jié)前備貨水平在1個(gè)半月以上。主要原因：一是棉花資源充足，在企業(yè)開(kāi)工恢復(fù)正常生產(chǎn)后即能完成補(bǔ)庫(kù)；二是春節(jié)前企業(yè)資金緊張，要優(yōu)先支付工人工資；三是對(duì)后市行情沒(méi)有把握。不少棉企寄希望于春節(jié)之后的紡企補(bǔ)庫(kù)，進(jìn)而拉動(dòng)棉價(jià)反彈。從下游消費(fèi)的季節(jié)性來(lái)看，存在一定可能性。在原料選擇上，一些以生產(chǎn)常規(guī)純棉紗、滌棉紗為主的企業(yè)在原料選擇上以地產(chǎn)棉為主；以生產(chǎn)精梳、高支紗的企業(yè)補(bǔ)庫(kù)以疆棉和高等級(jí)外棉為主。據(jù)紡企反映，2015年棉花進(jìn)口配額已陸續(xù)下發(fā)，春節(jié)后部分大中型紡企補(bǔ)庫(kù)關(guān)注點(diǎn)將由新疆棉轉(zhuǎn)向2、3月能抵港的高等級(jí)美棉、澳棉、西非棉、印度棉等，可選擇資源較多，將限制節(jié)后棉價(jià)的上漲空間。
　　現(xiàn)貨價(jià)格維持穩(wěn)定，銷售緩慢。本年度，內(nèi)地皮棉銷售價(jià)格一直在成本線上掙扎，進(jìn)入“微利時(shí)代”。冀魯一帶400型棉企反映，2014年11月之后，棉企3128級(jí)皮棉成本普遍在12700-12900元/噸(3128級(jí))，同期黃河流域、長(zhǎng)江流域3128級(jí)地產(chǎn)棉現(xiàn)貨到廠價(jià)也在12900-13100元/噸，棉企利潤(rùn)200元/噸以內(nèi)。受期棉反彈和兵團(tuán)棉企挺價(jià)支撐，新疆棉花穩(wěn)中堅(jiān)挺，甚至部分規(guī)格報(bào)價(jià)上漲100-200元/噸，但成交幾乎陷入停滯狀態(tài)。年前內(nèi)地疆棉庫(kù)容飽和，且與地產(chǎn)棉價(jià)差在1200元/噸，銷售壓力很大。
　　每年2、3月是炒作新年度植棉面積的時(shí)期。據(jù)調(diào)查結(jié)果顯示，2015年內(nèi)地及新疆棉農(nóng)均表示將下調(diào)種植面積，預(yù)計(jì)全國(guó)在5240萬(wàn)畝，同比降16%，預(yù)計(jì)總產(chǎn)580萬(wàn)噸，同比降9%。同時(shí)也開(kāi)始關(guān)注儲(chǔ)備棉動(dòng)向，不過(guò)目前儲(chǔ)備棉處理辦法仍杳無(wú)音訊。為保證新棉的消化，預(yù)計(jì)國(guó)家在4月之前拋售儲(chǔ)備棉的概率不大。由于儲(chǔ)備棉成本較高，預(yù)期儲(chǔ)備棉拋售低于16000元/噸的可能性不大，因此，雖棉價(jià)上方有各種利空壓力，但向上調(diào)整可能性仍存在。
　　上半月統(tǒng)計(jì)，中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)CCindex3128B累計(jì)微幅下降22元/噸，15日價(jià)位在13437元/噸；價(jià)格比電子撮合1503合約高787元/噸、比鄭棉期貨1503合約高412元/噸，價(jià)差均縮小。(參見(jiàn)：表一)2月13日，內(nèi)地(滄州)3128級(jí)、4128級(jí)、2227級(jí)地產(chǎn)棉售價(jià)分別在13000元/噸、12500元/噸、12300元/噸附近。阿克蘇手摘棉2128級(jí)(2129級(jí))、3128級(jí)(3129級(jí))倉(cāng)庫(kù)毛重提貨報(bào)價(jià)分別13800-14000元/噸、13300-13600元/噸，兵團(tuán)報(bào)價(jià)較地方高300-500元/噸；新疆兵團(tuán)3128級(jí)機(jī)采棉、3128級(jí)手采棉報(bào)價(jià)堅(jiān)挺在13500元/噸、14600元/噸，較北疆地方棉企報(bào)價(jià)高300-500元/噸。內(nèi)地庫(kù)2128、3128級(jí)南疆手采棉毛重提貨價(jià)穩(wěn)定在14200-14500元/噸、14000-14200元/噸。
　　外棉先揚(yáng)后抑，長(zhǎng)絨棉囤棉待漲。
　　受期棉帶動(dòng)外棉前期價(jià)格上漲，由于配額及優(yōu)質(zhì)貨源較少，優(yōu)質(zhì)美棉、澳棉難尋，有價(jià)無(wú)市，價(jià)格逐漸回落。截至12日，優(yōu)質(zhì)澳棉港口人民幣報(bào)價(jià)達(dá)17200-17300元/噸，美棉在16300元/噸一線，較上周漲200元/噸左右；印棉港口提貨價(jià)S-6級(jí)價(jià)格在14200-14500元/噸。中國(guó)配額從嚴(yán)控制，棉花進(jìn)口數(shù)量繼續(xù)回落。2015年1月我國(guó)進(jìn)口棉花16.1萬(wàn)噸，環(huán)比減39%，同比減45%。一方面是由于企業(yè)手中配額確實(shí)不多，另一方面則由于今年印度棉價(jià)格相對(duì)較高，導(dǎo)致進(jìn)口量大幅縮水。隨著配額進(jìn)一步收緊及內(nèi)外棉價(jià)差收窄，預(yù)計(jì)2015年棉花總進(jìn)口量將大幅下滑。
　　上半月統(tǒng)計(jì)，代表進(jìn)口棉中國(guó)主港到岸均價(jià)的中國(guó)進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)FCIndexM累計(jì)上漲0.40美分/磅至70.33美分/磅(參見(jiàn)：表一)。按1%關(guān)稅和滑準(zhǔn)稅計(jì)算，折人民幣價(jià)格分別11042元/噸和13575元/噸，與當(dāng)日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)3128B棉相比，國(guó)內(nèi)棉價(jià)與進(jìn)口棉的價(jià)差分別2395元/噸和-138元/噸，滑準(zhǔn)稅下外棉價(jià)格繼續(xù)反超國(guó)棉。
　　長(zhǎng)絨棉預(yù)期供需失衡，棉企只囤不售、待價(jià)而沽，普遍看漲節(jié)后行情。2月11日，阿瓦提某廠137級(jí)報(bào)價(jià)26800-26900元/噸、237級(jí)26100元/噸、337級(jí)25200元/噸，較2日上調(diào)200元/噸。

　　節(jié)后棉紗行情看法分歧，1月進(jìn)口量大增
　　2月以來(lái)，國(guó)內(nèi)中低支紗、常規(guī)紗價(jià)格仍有小幅下調(diào)；一些精梳、高支紗價(jià)格一直維持平穩(wěn)，走貨也略微順暢。市場(chǎng)人士認(rèn)為，受外紗低價(jià)沖擊，春節(jié)后預(yù)計(jì)中低支紗、常規(guī)紗將繼續(xù)下行。本年度以來(lái)，高端紗基本是按單生產(chǎn)，廠家?guī)齑鎵毫Σ淮?。甚至部分中高支、高檔次純棉紗廠對(duì)春節(jié)后較看好，并表示年后訂單已排至3-4月。紡企大多在春節(jié)前降價(jià)促銷，產(chǎn)成品庫(kù)存下滑，但不少紗廠庫(kù)存壓力依然較大。從整體情況來(lái)看，20-30萬(wàn)錠企業(yè)產(chǎn)成品在20-30天，5-10萬(wàn)錠廠家?guī)齑嬖?-15天不等，同比下降5-8天。上半月統(tǒng)計(jì)，純棉紗線代表品種C32S、JC40S售價(jià)收幅續(xù)降，銷售價(jià)分別下降10元/噸、40元/噸，月末分別運(yùn)行在21600元/噸、25870元/噸的價(jià)位上。坯布代表品種C32x32130x7047"斜紋、JC40x40133x7263"府綢的售價(jià)分別下降0.00元/米、0.02元/米，分別運(yùn)行在5.91元/米、8.08元/米的價(jià)位上。(參見(jiàn)：表二)
　　進(jìn)口紗價(jià)格前期仍小幅續(xù)降。隨著春節(jié)臨近，印棉收儲(chǔ)拋儲(chǔ)，及人民幣持續(xù)貶值，進(jìn)口紗活躍度下降，價(jià)格漸趨平穩(wěn)，觀望情緒較濃郁。目前港口庫(kù)存總量5.0萬(wàn)噸，較1月底基本持平，進(jìn)口普梳21S與國(guó)產(chǎn)價(jià)差在1000元/噸附近。截至2月12日，進(jìn)口印度產(chǎn)C32S棉紗價(jià)格跌至20065元/噸，越南產(chǎn)C32S棉紗跌至19710元/噸，且隨著印度國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)增加而出口萎縮，未來(lái)印度棉花與棉紗價(jià)格進(jìn)一步走低的概率極大，在棉花進(jìn)口萎縮情況下，低廉的棉紗將繼續(xù)沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。上半月統(tǒng)計(jì)，進(jìn)口棉紗價(jià)格指數(shù)FCYIndexC21S價(jià)格累計(jì)下滑90元/噸至17800元/噸，C32S價(jià)格累計(jì)下滑185元/噸至20110元/噸。(參見(jiàn)：表二)
　　海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年1月，我國(guó)棉紗進(jìn)口21.78萬(wàn)噸，環(huán)比增5.68%，同比增20.41%。再創(chuàng)單月最大進(jìn)口記錄，顯示棉紗進(jìn)口勢(shì)頭依然強(qiáng)勁，進(jìn)口紗仍是下游織布企業(yè)的重要原料來(lái)源，這對(duì)國(guó)內(nèi)棉花消耗影響偏空。