觀點：
七月中旬開始PTA價格迎來一輪暴漲，推動下游聚酯價格中樞也穩(wěn)居高位。市場對PTA和滌綸絲這兩個領域的現有產能格局以及未來的產能增量說法很多，口徑不一，此為市場上目前的痛點，也是各位投資者格外關心的問題。在目前情況下，國內PTA-滌綸絲的產能及未來增量究竟幾何?
1.截至2018年9月，PTA行業(yè)現有產能5075萬噸，預計2018/19/20年分別新增產能100/650/1320萬噸，預計2018/19/20年名義產能分別為5175/5825/7145萬噸，產能投放超預期。目前行業(yè)CR5為65.3%，預計2019/20年行業(yè)CR5為61.2%/58%。由于部分企業(yè)生產裝置存在長期停車情況，PTA國內實際產能為4340萬噸，目前，僅福海創(chuàng)(原翔鷺石化)一套150萬噸裝置計劃于2018年12月份復產，其余停車裝置均無復產計劃。
2.截至2018年9月，滌綸絲(長絲+短纖)行業(yè)現有產能3634萬噸，預計2018/19/20年分別新增產能102/200/475萬噸，預計2018/19/20年名義產能分別為3736/3936/4411萬噸。目前行業(yè)CR6為51.7%，預計2019/20年行業(yè)CR6為54.2%/57.1%。
3.建議關注：PTA-滌綸長絲：桐昆股份、恒逸石化、榮盛石化、恒力股份、新鳳鳴；醋酸：華誼集團、華魯恒升；乙二醇：華魯恒升。
風險提示：油價大幅下跌；項目投產及復產情況超預期，產品價格價差大幅下行；項目投產進度不及預期；貿易戰(zhàn)導致國內經濟大幅下行；社保問題導致下游企業(yè)減產。
原標題：PTA-滌綸絲行業(yè)產能及新增產能最全梳理
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