結(jié)構(gòu)性供需矛盾進(jìn)一步顯現(xiàn)

——中國棉花市場(chǎng)周報(bào)（2017年5月26日-6月1日）

編輯:KK    發(fā)布時(shí)間:2017-06-05 15:06:52    中國棉花網(wǎng)

　　本周，國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格略跌，鄭棉期貨持續(xù)下跌，棉紗價(jià)格繼續(xù)陰跌；國際棉花期現(xiàn)貨價(jià)格略有回升，外紗價(jià)格保持平穩(wěn)，內(nèi)外棉花價(jià)差縮小，棉紗價(jià)差擴(kuò)大。
　　一、價(jià)格走勢(shì)
　　(一)棉花價(jià)格
　　本周，國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格略跌,鄭棉期貨下跌；國際棉花期現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲(表1)。

　　
　　(二)棉紗、滌綸短纖價(jià)格
　　本周，國內(nèi)棉紗價(jià)格持續(xù)陰跌，滌綸短纖價(jià)格小幅走低；外紗價(jià)格保持平穩(wěn)(表2)。

　　
　　(三)價(jià)差
　　1、內(nèi)外棉花價(jià)差縮小。6月1日，國際棉花指數(shù)(M)折人民幣進(jìn)口成本15489元/噸(1%關(guān)稅，海關(guān)計(jì)征匯率，下同)，低于國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)524元/噸，價(jià)差較上周縮小109元/噸；印度國內(nèi)S-6棉花折人民幣進(jìn)口成本15087元/噸,較國內(nèi)棉價(jià)低926元/噸，價(jià)差較上周縮小215元/噸；巴基斯坦國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)級(jí)棉花折人民幣進(jìn)口成本14133元/噸，較國內(nèi)棉價(jià)低1880元/噸，價(jià)差較上周縮小133元/噸(圖1)。

　　
　　2、內(nèi)外棉紗價(jià)差略有擴(kuò)大。6月1日，越南32支普梳純棉紗23939元/噸(折人民幣進(jìn)口成本，下同)，較中國國內(nèi)32支普梳純棉紗高579元/噸，價(jià)差較上周擴(kuò)大20元/噸；印度32支普梳純棉紗24181元/噸，較中國國內(nèi)32支普梳純棉紗高821元/噸，價(jià)差較上周擴(kuò)大20元/噸；印尼32支普梳純棉紗24099元/噸，較中國國內(nèi)32支普梳純棉紗高739元/噸，價(jià)差較上周擴(kuò)大20元/噸(圖2)。

　　
　　3、國內(nèi)紗棉、滌棉價(jià)差擴(kuò)大。本周，國內(nèi)紗棉差價(jià)7347元/噸(32支普梳純棉紗-3128B棉花價(jià)格)，較上周擴(kuò)大24元/噸；滌棉差價(jià)8488元/噸(3128B棉花價(jià)格-滌綸短纖價(jià)格)，較上周擴(kuò)大31元/噸(見圖3)。

　　
　　二、基本面情況
　　5月26日-6月1日，儲(chǔ)備輪出成交6.85萬噸，成交率57.63%，較上周下降4.86個(gè)百分點(diǎn)，成交均價(jià)15285元/噸，較前周下跌22元/噸。截至6月1日，累計(jì)計(jì)劃出庫184.16萬噸，累計(jì)出庫成交130.03萬噸，平均成交率為70.61%。本周儲(chǔ)備棉輪出底價(jià)較上周下調(diào)281元/噸，儲(chǔ)備棉中的新疆棉搶拍熱度未減，地產(chǎn)棉成交率繼續(xù)下降?，F(xiàn)貨市場(chǎng)成交清淡，優(yōu)質(zhì)新疆棉價(jià)格仍然堅(jiān)挺，但成交并不活躍；地產(chǎn)棉優(yōu)惠讓利，但無人問津。純棉紗價(jià)格穩(wěn)中偏弱，紡企利潤(rùn)下降。下游純棉坯布跌幅較大，訂單縮減較為嚴(yán)重。
　　國際棉花咨詢委員會(huì)(ICAC)6月份月報(bào)調(diào)增了2017/18年度全球棉花產(chǎn)量，導(dǎo)致產(chǎn)量大于消費(fèi)量。截至2017年5月下旬，美國棉花種植進(jìn)度63%，印度為50-60%，巴基斯坦旁遮普地區(qū)為63%。截至5月底，2016年度印度棉上市量累計(jì)達(dá)到520.6噸，約完成產(chǎn)量預(yù)測(cè)的90%。印度紗競(jìng)爭(zhēng)力明顯下降，4月份印度向中國出口的棉紗數(shù)量較3月份下降了57%。
　　三、宏觀經(jīng)濟(jì)情況
　　歐美日經(jīng)濟(jì)向好。美國第一季度實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)年化季率增長(zhǎng)1.2%，好于預(yù)期；歐元區(qū)5月制造業(yè)PMI初值57，為73個(gè)月高點(diǎn)，德國、法國5月制造業(yè)PMI均超預(yù)期；日本5月制造業(yè)PMI終值大幅上修至53.1，創(chuàng)三個(gè)月以來新高；本周歐美股市普遍走強(qiáng)，美元指數(shù)上漲。
　　外需好于內(nèi)需。2017年5月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.2%，與上月持平，持續(xù)高于臨界點(diǎn)，表明制造業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)。從分類指數(shù)看，生產(chǎn)指數(shù)、主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)回落，原材料庫存繼續(xù)位于臨界點(diǎn)以下，新訂單指數(shù)持平，新出口訂單指數(shù)、生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)預(yù)期指數(shù)上升。
　　綜上，預(yù)計(jì)國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格近期仍將繼續(xù)保持平穩(wěn)走勢(shì)。