棉價(jià)波動(dòng)空間縮小 市場(chǎng)信心下降
——中國棉花市場(chǎng)周報(bào)（2018年6月25-29日）
來源：中國棉花網(wǎng)2018-07-02 13:07:52編輯：KK
本周，國內(nèi)棉價(jià)小幅下跌，國際棉價(jià)小幅上漲，內(nèi)外棉紗價(jià)格持續(xù)走弱；滌綸短纖價(jià)格回升。
一、國內(nèi)棉價(jià)小幅下跌
本周，中美貿(mào)易摩擦緊張形勢(shì)打擊市場(chǎng)信心，國內(nèi)紡織下游市場(chǎng)行情明顯走淡，紡企棉花采購進(jìn)度放緩，國內(nèi)棉價(jià)小幅下跌。
二、國際棉價(jià)小幅上漲
本周，受中國對(duì)進(jìn)口美棉加征25%關(guān)稅的影響，除美棉以外的國際市場(chǎng)高等級(jí)棉花供應(yīng)趨緊，國際棉價(jià)格出現(xiàn)小幅上漲。6月25-29日，紐約棉花期貨主力合約結(jié)算價(jià)84.46美分/磅，較上周上漲0.07美分/磅，漲幅0.08%；代表進(jìn)口棉中國主港到岸均價(jià)的國際棉花指數(shù)（M）為94.87美分/磅，較上周上漲0.67美分/磅，漲幅0.72%，折人民幣進(jìn)口成本15211元/噸，較上周上漲105元/噸，漲幅0.7%。內(nèi)外棉價(jià)差1095元/噸，較上周縮小140元/噸。
三、國內(nèi)外棉紗價(jià)格持續(xù)走弱
本周，國內(nèi)紗線行情延續(xù)走淡，純棉紗價(jià)格繼續(xù)回落；外紗成交清淡，價(jià)格弱穩(wěn)；國產(chǎn)紗價(jià)格低于外紗均價(jià)358元/噸；國內(nèi)坯布市場(chǎng)交投清淡，外貿(mào)出口訂單謹(jǐn)慎，純棉布價(jià)格繼續(xù)下跌；原料PTA強(qiáng)勢(shì)上行，行業(yè)內(nèi)限產(chǎn)檢修，支撐滌綸短纖價(jià)格上漲。
四、后市展望
國際棉價(jià)上漲乏力，市場(chǎng)迎來實(shí)質(zhì)性考驗(yàn)。近期，除了層出不窮的世界范圍的貿(mào)易戰(zhàn)以外，市場(chǎng)還應(yīng)聚焦強(qiáng)勢(shì)美元，得益于美國良好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)加息前景支撐，強(qiáng)勢(shì)美元可能繼續(xù)上行，施壓商品市場(chǎng)。7月份貿(mào)易關(guān)稅加征陸續(xù)開始實(shí)施，市場(chǎng)還將經(jīng)受一次嚴(yán)峻的考驗(yàn)。隨著7月6日中國加征美棉關(guān)稅的臨近，中國企業(yè)加緊購買到港美棉，高等級(jí)澳棉、巴西棉、印度棉受到追捧，短期支撐國際棉價(jià)不會(huì)出現(xiàn)大幅下跌。中國棉花進(jìn)口尋求其他品種代替美棉，美棉等待其他非中國買家，需要時(shí)間換取空間，完成貿(mào)易格局調(diào)整，國際棉價(jià)上漲也比較困難，2018年美棉實(shí)播面積同比增長7%，目前國際市場(chǎng)上的2017/18年度美棉資源增多，ICE短期上漲乏力，同時(shí)影響其他非美棉資源的提價(jià)，中美貿(mào)易戰(zhàn)無疑給棉價(jià)帶來下跌壓力，在中美貿(mào)易戰(zhàn)格局之下，ICE全球棉價(jià)風(fēng)向標(biāo)作用減弱，傳統(tǒng)分析邏輯被打破，來自中美貿(mào)易關(guān)系前景的不確定性使國際棉花行情不確定性風(fēng)險(xiǎn)上升。
國內(nèi)棉價(jià)進(jìn)入振蕩調(diào)整行情，突發(fā)行情仍有可能。2018年6月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.5%，比上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，新出口訂單指數(shù)為49.8%，比上月下降1.4個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)口指數(shù)為50.0%，低于上月0.9個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)出口景氣度有所回落。7月1日起，我國下調(diào)部分亞太國家的棉花、棉紗、紡織品服裝進(jìn)口關(guān)稅，有利于滿足國內(nèi)市場(chǎng)需求，同時(shí)外來商品流入將增加國內(nèi)紡織企業(yè)競爭壓力。7月6日起，美棉將拒之國門外，增加國內(nèi)對(duì)剩余澳棉、巴西棉等高等級(jí)棉花的需求，推高進(jìn)口棉價(jià)格，但后道市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)弱難以支撐棉價(jià)大漲，加上近期人民幣大幅貶值，進(jìn)口棉、進(jìn)口紗成本增加，國內(nèi)進(jìn)口需求有可能打折扣，國內(nèi)棉花資源將會(huì)得到釋放，本周儲(chǔ)備棉成交率重回50%以上，部分機(jī)構(gòu)開始籌備新年度新棉購銷計(jì)劃。7月份，我國棉花生長將進(jìn)入花鈴期，是棉花產(chǎn)量形成關(guān)鍵時(shí)期，天氣狀況是后期關(guān)注重點(diǎn)，隨著中美貿(mào)易擔(dān)憂的降溫，國內(nèi)棉價(jià)或?qū)⑦M(jìn)入調(diào)整階段，不排除貿(mào)易形勢(shì)、政策面乃至天氣狀況變化引發(fā)突發(fā)行情。
附件1：2018年6月25-29日國內(nèi)外棉花價(jià)格變化表
附件2：2018年6月25-29日國內(nèi)外棉紗價(jià)格變化表
附件3：2016年度以來國內(nèi)外棉花現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)圖
附件4：2016年度以來國內(nèi)外棉花期貨價(jià)格走勢(shì)圖
附件5：2016年度以來國內(nèi)外棉紗價(jià)格走勢(shì)圖
附件6：2016年度以來國內(nèi)紗棉價(jià)差和滌棉價(jià)差走勢(shì)對(duì)比圖
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