棉花價格不斷創(chuàng)新低 走勢何時才能企穩(wěn)
來源：2018-10-29 11:10:30編輯：xfq
近期國內(nèi)棉花走勢比較沉悶，現(xiàn)貨、期貨價格雙跌，即使在ICE棉花反彈后，國內(nèi)期貨也是高開低走，并且近一周內(nèi)不斷創(chuàng)出了新低?，F(xiàn)階段價格疲軟的現(xiàn)象難以改變，那么棉花為何一直在小幅下跌，后市將會跌至何方？
新棉上市價格不斷走低是直接原因
目前，全國棉花收獲正在緊張進行中，根據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)數(shù)據(jù)，截至 10 月 19 日，全國新棉采摘進度為 59.8%，全國累計交售籽棉折皮棉243.1萬噸，同比減少58.0萬噸。但棉花卻迎來了“量價齊跌”的現(xiàn)象，南疆巴楚、庫車、沙雅等地棉花加工企業(yè)反映，日前手摘棉“雙28”級毛重報價已降至16000-16100元/噸，“雙29”毛重報價為16200-16300元/噸，而北疆成本更低，奎屯、昌吉、石河子等地機采棉監(jiān)管庫提貨價也較前幾日下調(diào)200元/噸左右，3128/3129級毛重報價15500-15800元/噸低品質(zhì)、低品級機采棉成交價跌破15000元/噸。新棉大量上市和價格下跌，導(dǎo)致市場買漲不買跌的心理預(yù)期加重。
需求端沒有“放量”是次要原因
“淡季不淡，旺季不旺”，是紡織廠對今年紡織行情一致看法。但進入九、十月份，純棉紗、棉布訂單開始明顯減少，銷價下滑，庫存略增加。當(dāng)前32支普梳純棉紗價格已很難賣到23000元/噸，有的廠40支普梳純棉紗銷售價格已低至23800元/噸。雖然中美貿(mào)易戰(zhàn)讓部分訂單暫時消失，對國內(nèi)棉紡市場的需求仍存希望，但在消費降級預(yù)期下，國內(nèi)需求增長緩慢，而且由于美元的升值讓越南、巴基斯坦和印度這些新興國家的貨幣貶值，進口紗變得更加便宜。例如印度的精梳32支與國內(nèi)的價差現(xiàn)在縮小至320元/噸，一周前還比印度便宜660元，國產(chǎn)紗比巴基斯坦的21支普梳貴610元/噸，一周前貴540元，差價的不斷縮小，讓國內(nèi)紗線的競爭優(yōu)勢減弱，對國內(nèi)棉花需求有一定負面影響。
金融環(huán)境預(yù)期不好起了推波助瀾作用
近期，由于中美貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)和美國的不斷“退群”，對全球經(jīng)濟增長預(yù)期形成負面影響，美國股市、中國股市在國慶節(jié)后都出現(xiàn)大跌，歐洲和亞太股市都無一幸免，黃金價格的上漲讓悲觀情緒蔓延。如果未來美國股市進一步下跌，將會帶動全球金融市場動蕩，08年金融危機讓市場心存忌憚，而棉花在金融危機期間，ICE棉花從70美分/磅跌至39美分/磅，需求急劇下降。國內(nèi)上市公司股權(quán)質(zhì)押危機時有發(fā)生，企業(yè)經(jīng)營處于振蕩期。
棉價后期如何才能企穩(wěn)？
筆者認(rèn)為，ICE棉花企穩(wěn)是前提條件，加上人民幣的貶值讓外貿(mào)出口份額穩(wěn)住不下降，這樣才能逐步增強國內(nèi)棉紗競爭力。然后隨著時間推移，國內(nèi)棉紡廠開始采購，貿(mào)易商也有了利潤，屆時棉花現(xiàn)貨才能企穩(wěn)逐步反彈。從目前看，基金在ICE棉花上面凈多頭寸不斷減少，對于需求前景仍然看淡，所以ICE棉花仍將繼續(xù)探底，國內(nèi)也將跟隨走低試探15000元/噸支撐。
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