銀河期貨棉花棉紗周評(2018.11.02)
來源：銀河期貨2018-11-03 16:11:57編輯：KK
行情走勢
本周ICE期棉價格先跌后漲。美國股市大跌及中國鄭棉價格大跌帶動美棉價格下跌，之后受中美雙方友好表態(tài)影響價格大漲。美棉銷售更差，上周美國陸地棉凈簽約量-1.11萬噸，其中中國取消1.84萬噸合同；裝運2.49萬噸。美棉生長優(yōu)良率仍差，截止10月28日吐絮進(jìn)度91%，較過去5年平均水平減少3個百分點；收獲進(jìn)度44%，較過去5年平均水平增加1個百分點；棉花生長狀況達(dá)到良好級以上的達(dá)到35%，較上年同期減少20個百分點。印度市場，本周印度國內(nèi)棉價略有下調(diào)，S-6報價46700盧比/candy，折80.55美分/磅。印度新花逐步上市，目前日上市量超過1.5萬噸，由于目前印度籽棉收購價相對較高，至今印度棉花公司仍未啟用MSP價格收購籽棉。
本周鄭棉價格下跌后反彈，近期倉單壓力巨大及洛陽棉花會議上大家對市場看空加速鄭棉價格下跌，但中美貿(mào)易戰(zhàn)可能緩和預(yù)期帶動鄭棉價格大漲。截止11月2日鄭棉倉單8807張(-45)，有效預(yù)報倉單1277張，合計折棉花40.3萬噸。10-11月是新疆籽棉交售高峰期，雖近期期貨大跌，但籽棉收購價基本持穩(wěn)，北疆機(jī)采棉仍5.50-6.00元/公斤，有的地方報價甚至低于5.50元/公斤。南疆手摘棉價格相對維持7.00元/公斤左右。目前，北疆“雙28”機(jī)采棉現(xiàn)貨成交價15500-15700元/噸，“雙29”機(jī)采棉15700-16000元/噸(白棉3級，雜質(zhì)2.5以內(nèi))。南疆手摘棉由于報價較高，銷售不理想。新棉加工公檢方面，截止11月1日24點新疆累計加工皮棉172.1萬噸，其中兵團(tuán)企業(yè)加工57萬噸，新疆地方企業(yè)加工115.1萬噸，全國累計公檢122.1萬噸。新棉大量上市，紡企由于之前有部分儲備棉庫存，補(bǔ)庫積極性一般，新棉采購大部分以貿(mào)易商為主，貿(mào)易商采購之后一般會在期貨價格合適時做套保，當(dāng)價格合適后就會有大量倉單流入期貨，而目前舊的倉單仍有大量未流出市場，因此中期來看，棉花難有大上漲，偏弱勢。然而考慮皮棉成本等因素，雖近期期貨價格下跌，但新疆棉現(xiàn)貨價格基本維穩(wěn)，倉單成本等因素使得901合約在14700-14800附近有較大支撐作用。昨晚中美雙方友好表態(tài)使得棉花價格大漲，給出套保機(jī)會，軋花廠和貿(mào)易商可以根據(jù)自身情況，在這波反彈行情中擇機(jī)套保。
目前下游棉紗銷售不暢，棉紗現(xiàn)貨價格下調(diào)，進(jìn)口棉紗報價也下調(diào)。下游坯布庫存增加，棉紗庫存也增加，后期隨著淡季來臨，棉紗銷售可能會遇到拋售情況。目前盛澤C32S報價23850元/噸，錢清C32S報價23500-23600元/噸。目前棉紗期貨價格和現(xiàn)貨價格差較小，且流動性較低，建議繼續(xù)觀望等待下次入場機(jī)會。
國際市場
美國：10月25日一周，2018/19年度美國陸地棉凈簽約-1.11萬噸，較前周減少220.7%，主要簽約國和地區(qū)有巴基斯坦(0.27萬噸)、土耳其(0.24萬噸)、印度(0.2萬噸)；裝運2.49萬噸，較前周減少21.1%。截至當(dāng)周2018/19年度美國陸地棉累計簽約207.47萬噸，較去年同期增長10.2%，完成本年度預(yù)測的63%(5年均值為49%)；累計裝運45.06萬噸，裝運進(jìn)度14%(5年均值為14%)。當(dāng)周有中國、泰國、中國香港、孟加拉國等國家和地區(qū)取消合約，其中中國取消合約量1.84萬噸，裝運量0.23萬噸。
印度：據(jù)了解，受印度政府提高最低支持價格約26-28%利好推動，2017/18年度印度棉花種植面積同比增長13%至1225萬公頃，棉花產(chǎn)量同比增長8.11%至3730萬包(1包=170公斤)。10月31日印度棉花國內(nèi)S-6報價46700盧比/candy，折80.55美分/磅，10月印度棉花MCX10月合約收于22540盧比/包，跌幅0.13%。
下游紗布市場
目前需求呈弱勢狀態(tài)，大部分紡紗棉企和貿(mào)易商以去庫存為主。全棉紗價格穩(wěn)中有降回落200元/噸左右，主要集中在中低支紗。訂單減少，工廠采購原料現(xiàn)用現(xiàn)買，觀望情緒較濃。由于出口形勢嚴(yán)峻，導(dǎo)致不少坯布工廠開臺率下降，甚至有的服裝廠家關(guān)閉。違約和無法支付貨款現(xiàn)象突出，總體行情狀態(tài)不佳。針機(jī)C40S價格26400元/噸，普梳高配40S價格25700元/噸，漂白JC40S價格28600元/噸，JC40S價格29100元/噸。
進(jìn)口紗受庫存壓力影響，出貨意愿較強(qiáng)。大多仍處拋貨階段，但由于匯率波動較大，拋貨期間，大多貿(mào)易商議價空間小幅縮小。且預(yù)計短期內(nèi)進(jìn)口紗價格維持平穩(wěn)。
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