現(xiàn)實(shí)偏強(qiáng)支撐 乙二醇逆勢(shì)大漲
來源：錦橋紡織網(wǎng)2021/8/27 15:06:59編輯：KK商務(wù)部發(fā)布2020年第36號(hào)公告，決定對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的進(jìn)口相關(guān)乙二醇和丙二醇的單烷基醚進(jìn)行反傾銷立案調(diào)查。在化工期貨普遍飄綠下，乙二醇主力低位實(shí)現(xiàn)翻盤，不斷攀升漲逾3%，受助于港口低庫(kù)存支撐，報(bào)收5080元。
乙二醇依舊面臨強(qiáng)現(xiàn)實(shí)弱預(yù)期，主港庫(kù)存維持低位，總體供需格局維持緊平衡。隨著下游聚酯工廠減產(chǎn)逐步展開，主港發(fā)貨近期出現(xiàn)萎縮，然而港口庫(kù)存卻并沒有出現(xiàn)大幅累積，仍處低位徘徊。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至到本周四華東主港地區(qū)乙二醇港口庫(kù)存總量51.03萬噸，較上周四降低1.29萬，受助于長(zhǎng)江口到貨集中且專班引航影響下卸貨速度一般。
不過未來乙二醇供應(yīng)端增加預(yù)期較明確。古雷石化已量產(chǎn)，華魯恒升也已重啟，國(guó)內(nèi)乙二醇供應(yīng)量增加較明確，海外裝置檢修較多，供應(yīng)增量概率較小。國(guó)內(nèi)乙二醇產(chǎn)量在7月順利突破百萬大關(guān)后，8月產(chǎn)量將來到114萬噸附近。
值得注意的是海外裝置穩(wěn)定性不佳，整體供應(yīng)出現(xiàn)萎縮現(xiàn)象，1-7月國(guó)內(nèi)乙二醇凈進(jìn)口量比去年同期減少176.01萬噸或-26.71%。也是港口庫(kù)存未能快速積累原因之一。
不過需求端改善有限。聚酯工廠從8月中旬開始聯(lián)合減產(chǎn)，且進(jìn)行幾輪促銷，但效果并不理想，終端織造企業(yè)庫(kù)存呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，聚酯工廠庫(kù)存也是不斷累積。在需求不佳、庫(kù)存累積的局面下，第二輪減產(chǎn)或即將到來。
具體看終端織造訂單平淡，內(nèi)銷不旺，目前國(guó)慶訂單未見跡象，對(duì)于后期雙十一訂單預(yù)期平平。外單方面，一柜難求、運(yùn)費(fèi)比貨值高的窘態(tài)依舊是外單的主要制約。目前聚酯工廠面臨庫(kù)存高企、利潤(rùn)侵蝕的壓力，長(zhǎng)絲庫(kù)存累庫(kù)迅速攀升至20天上方，分品種看，DTY庫(kù)存上漲至30天上方，較月初漲30%。庫(kù)存相對(duì)良性的滌綸短纖也從之前持續(xù)負(fù)庫(kù)存累庫(kù)至目前的2-3天。
當(dāng)前乙二醇自身基本面矛盾點(diǎn)并不突出，雖供應(yīng)端及成本仍呈偏強(qiáng)表現(xiàn)，但重點(diǎn)關(guān)注需求后期傳統(tǒng)旺季兌現(xiàn)力度。
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