成本端提振 聚酯鏈兩品種領(lǐng)漲
來源：錦橋紡織網(wǎng)2022/8/12 15:10:59編輯：KK本周整體風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，尤其在油價(jià)企穩(wěn)反彈后，聚酯鏈重新走強(qiáng)。今PTA、短纖漲幅居前，周內(nèi)基本回補(bǔ)上周跌幅。PTA報(bào)5628元，上漲2.07%；短纖上漲2.9%。
周內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布顯示美國通脹壓力減小和部分?jǐn)?shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)韌性，大宗商品風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)一步回升下，國際油價(jià)重返90美元。昨上漲導(dǎo)火索是美國墨西哥灣最大石油生產(chǎn)商殼牌表示，管道泄漏導(dǎo)致該區(qū)域3個(gè)深水平臺(tái)暫停生產(chǎn)。
PTA加工費(fèi)仍維持低位，由于虧損加劇，包括福海創(chuàng)450萬噸裝置、逸盛3套千萬噸裝置在內(nèi)的2735萬噸裝置，在7月停車檢修或者降低負(fù)荷。國內(nèi)PTA開工負(fù)荷持續(xù)不足7成。7月檢修的大部分裝置，在7月底至8月初復(fù)產(chǎn)或者滿負(fù)荷運(yùn)行。下周恒力石化3#、福海創(chuàng)有重啟預(yù)期。
目前，國內(nèi)聚酯庫存高企，企業(yè)去庫存壓力較大。由于終端需求沒有跟進(jìn)，聚酯企業(yè)只有被迫降價(jià)去庫存，這導(dǎo)致聚酯企業(yè)利潤(rùn)持續(xù)被壓縮，除瓶片、工業(yè)絲外，滌綸長(zhǎng)絲、短纖基本上處盈虧平衡狀態(tài)。在這種情況下，國內(nèi)聚酯企業(yè)生產(chǎn)積極性下降，疊加江浙發(fā)布部分紡織基地有序用電政策以應(yīng)對(duì)高峰用電缺口，聚酯端對(duì)上游支撐仍不足。不過8月下旬隨著天氣轉(zhuǎn)涼，消費(fèi)如果能有回升，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈影響或從拖累轉(zhuǎn)為中性。
結(jié)合考慮PX供應(yīng)依舊偏緊，成本端支撐依舊存在，預(yù)期短線PTA價(jià)格漲跌均有受限，持續(xù)關(guān)注宏觀弱勢(shì)風(fēng)向中原油走勢(shì)。
短纖反彈主要受助于原料端走強(qiáng)，而基本面呈現(xiàn)供需增需減的態(tài)勢(shì)。7月中旬后，下游紗線采購能力偏弱，自身成品庫存持續(xù)累積。目前短纖產(chǎn)量已處3年來偏高位置，且與2021年呈現(xiàn)反向走勢(shì)，且從后期投產(chǎn)計(jì)劃看，供應(yīng)增加的預(yù)期明顯。該機(jī)構(gòu)表示，成本及供需均缺乏利好，短纖或延續(xù)偏弱走勢(shì)。
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