擔(dān)憂情緒緩解 聚酯鏈輪番上漲
來(lái)源：錦橋紡織網(wǎng)2022/11/4 15:04:59編輯：KK今PTA、短纖走勢(shì)強(qiáng)勁，收盤PTA大漲逾4%，報(bào)收5396元，短纖漲逾3%。
11月隨著PX新裝置投產(chǎn)和前期檢修裝置重啟，PX供應(yīng)緊缺局面有望扭轉(zhuǎn)，盛虹煉化200萬(wàn)噸裝置各個(gè)流程基本試車完畢，且近日已產(chǎn)出合格品；山東威聯(lián)化學(xué)100萬(wàn)噸裝置將在11月中下旬前后出產(chǎn)品。上游原料寬松預(yù)期下，PTA原料成本有望下移。
近日隨著PTA供應(yīng)端有減，空頭離場(chǎng)帶動(dòng)盤面反彈，PTA期現(xiàn)價(jià)格跟隨上探。月內(nèi)供需緊平衡，現(xiàn)貨維持高升水結(jié)構(gòu)，但供需面并未出現(xiàn)明顯去化，預(yù)期依舊不佳。國(guó)內(nèi)大部分PTA裝置已完成年度檢修，僅恒力2和桐昆2還未進(jìn)行。從未來(lái)裝置變動(dòng)計(jì)劃看，英力士11月中檢修，預(yù)計(jì)實(shí)際影響較小，后期PTA負(fù)荷將回升至中性偏高水平。PTA成本端供應(yīng)瓶頸與宏觀經(jīng)濟(jì)衰退邏輯繼續(xù)相互糾纏?？紤]新增產(chǎn)能集中4季度，聚酯、織造旺季降負(fù)，來(lái)自下游負(fù)反饋影響加大，預(yù)期產(chǎn)業(yè)供需逐步走闊。
供應(yīng)趨于寬松預(yù)期下，需求負(fù)反饋成為當(dāng)下聚酯鏈核心驅(qū)動(dòng)。節(jié)后聚酯端表現(xiàn)整體欠佳，下游追高十分謹(jǐn)慎，漲后貨源成交稀少，滌綸長(zhǎng)絲、滌綸短纖企業(yè)產(chǎn)銷率均難以維系，尤其是滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)仍有累庫(kù)現(xiàn)象，且節(jié)后負(fù)荷仍有下降，對(duì)PTA、乙二醇形成一定抑制。終端數(shù)據(jù)來(lái)看，雙十一及嚴(yán)寒天氣刺激下雖存在一定消費(fèi)提升預(yù)期，但由于終端庫(kù)存基數(shù)較大，下游紗、布工廠去庫(kù)進(jìn)程十分緩慢，且在自身訂單有限、庫(kù)存及資金壓力持續(xù)較大背景下，原料備貨保持低位，終端傳導(dǎo)依舊不暢，對(duì)上游原料均形成一定抑制。
公共衛(wèi)生事件影響，部分地區(qū)物流受限，滌綸短纖現(xiàn)貨流通難度增加，部分貨源發(fā)貨緊張，價(jià)格較抗跌。上游PTA裝置降幅對(duì)成本形成支撐，不過(guò)后期供應(yīng)增量預(yù)期不變，11月新鳳鳴徐州裝置仍有30萬(wàn)噸/年投產(chǎn)計(jì)劃，故而遠(yuǎn)期累庫(kù)壓力依舊偏大，供需矛盾依舊突出。
短纖自身供需格局或逐漸寬松，尤其是目前現(xiàn)貨加工費(fèi)遠(yuǎn)高于其他聚酯品種，后續(xù)現(xiàn)貨價(jià)格或仍有一定下滑空間?！?/p>
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