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鄭棉震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,各合約多以紅盤(pán)報(bào)收,主力2505合約自夜盤(pán)觸及的3周低點(diǎn)13525元逐漸反彈,空頭力量有所減弱,最終略微上揚(yáng)0.22%,成交量大增逾10萬(wàn)手至24.7萬(wàn)手。

政策端利好信號(hào)及天氣回暖帶動(dòng)內(nèi)銷訂單有所好轉(zhuǎn),紡企開(kāi)機(jī)率處偏高水平,部分大型企業(yè)出現(xiàn)囤貨意愿,但中小紡企經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)持續(xù)壓縮,企業(yè)對(duì)原料補(bǔ)積極性不高,仍以剛需補(bǔ)庫(kù)為主。

2月國(guó)內(nèi)消費(fèi)復(fù)蘇節(jié)奏較緩,美國(guó)加征關(guān)稅加劇國(guó)際經(jīng)貿(mào)環(huán)境不確定性,紗廠對(duì)傳統(tǒng)旺季信心不足,補(bǔ)貨積極性不高,以剛需采購(gòu)為主,總體原料庫(kù)存下降。中國(guó)棉花協(xié)會(huì)公布稱,截至2月28日,紡織廠在庫(kù)棉花工業(yè)庫(kù)存量93.1萬(wàn)噸,環(huán)比減少4.9萬(wàn)噸,同比增加4.3萬(wàn)噸。

海外市場(chǎng)上,美國(guó)農(nóng)業(yè)部種植意向報(bào)告出爐前市場(chǎng)交投較為謹(jǐn)慎,ICE期棉在窄幅區(qū)間之內(nèi)整固,芝加哥谷物市場(chǎng)頹勢(shì)帶來(lái)外溢拖累,ICE5月期棉合約下跌0.43%,結(jié)算價(jià)報(bào)65.14美分/磅。目前美國(guó)得州南部已開(kāi)始最早期的播種,其他地區(qū)播種也將逐漸展開(kāi),4月初美國(guó)農(nóng)業(yè)部將開(kāi)始發(fā)布作物生長(zhǎng)進(jìn)度報(bào)告。

隨著新年度種植周期開(kāi)啟,格林大華期貨表示,北半球主產(chǎn)區(qū)天氣升水對(duì)鄭棉支撐效應(yīng)逐步顯現(xiàn),紡織廠原料補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏的邊際改善正在消化前期訂單疲軟壓力??傮w看,鄭棉2505合約13300元/噸是關(guān)鍵支撐位,2509合約則受益于季節(jié)性消費(fèi)回暖與庫(kù)存去化提速的雙重驅(qū)動(dòng),中長(zhǎng)期價(jià)格中樞有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步上移,但上方空間謹(jǐn)慎看待。

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