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　　編者按

　　根據(jù)世貿(mào)組織2014年發(fā)布的預(yù)測，今年全球貿(mào)易增長率為4.7%，低于過去20年的平均水平。就2014年上半年情況來看，世界經(jīng)濟(jì)活動(dòng)正在回暖，但增長潛力轉(zhuǎn)弱，投資動(dòng)力依然不足。盡管如此，開拓全球貿(mào)易市場的腳步依然不能停歇，在此情況下，掌握全球局勢、預(yù)測目標(biāo)市場的風(fēng)險(xiǎn)就顯得尤為重要。

　　從本期起，國際貿(mào)易版以中國出口信用保險(xiǎn)公司最新發(fā)布的2014版《國家風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》為依據(jù)，摘錄部分與我國紡織服裝經(jīng)貿(mào)有著緊密聯(lián)系或有良好發(fā)展?jié)摿Φ膰业娘L(fēng)險(xiǎn)分析內(nèi)容刊載。這些國家中少部分是發(fā)達(dá)國家，他們是中國的傳統(tǒng)貿(mào)易合作伙伴，但隨著政治、經(jīng)濟(jì)的變化，風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)產(chǎn)生了一些變化；還有一部分是新興經(jīng)濟(jì)體，雖然新興市場國家被判定將有力拉動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長，但是其內(nèi)生動(dòng)力不足使經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍面臨諸多困難。希望這些分析內(nèi)容可以為企業(yè)開展外貿(mào)業(yè)務(wù)與海外投資提供參考。

　　白俄羅斯
　　

　　國家風(fēng)險(xiǎn)參考評級：6（6/9）級

　　國家風(fēng)險(xiǎn)展望：穩(wěn)定

　　◆政治風(fēng)險(xiǎn)

　　2014年白俄羅斯政治形勢總體穩(wěn)定，保持“強(qiáng)總統(tǒng)、弱政府、小議會”政治架構(gòu)，總統(tǒng)地位穩(wěn)固，國家政治和社會保持穩(wěn)定。反對派力量微弱，邊緣化明顯。經(jīng)濟(jì)形勢不穩(wěn)對政治形勢具有一定的影響，但不會影響執(zhí)政當(dāng)局的地位。

　　白俄羅斯政府希望吸引外資，不斷改善不斷惡化的金融形勢，這會有效抑制征收風(fēng)險(xiǎn)，尤其對于大型外國投資者的資產(chǎn)和股份征收風(fēng)險(xiǎn)更小。但根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，政府對私有財(cái)產(chǎn)不夠尊重，將征收作為一項(xiàng)合法工具，有可能以此來增加國家在營利行業(yè)的份額，或者在私有經(jīng)營出現(xiàn)問題后對其采取行動(dòng)。

　　外國投資者從投資買賣或結(jié)算中獲得的資本及依據(jù)執(zhí)行聲明所得到的資金都可以被匯回。公司可以在匯回利潤前將白俄羅斯盧布兌換成外國貨幣，但在國家經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期匯兌很可能存在實(shí)際困難，因?yàn)檎Ｍ麑①Y金保留在國內(nèi)。

　　◆經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

　　2013年，白俄羅斯經(jīng)濟(jì)明顯放緩，通貨膨脹率繼續(xù)高企。白俄羅斯石油消費(fèi)高度依賴俄羅斯，同時(shí)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制色彩濃厚，國有企業(yè)普遍效益不高。加快發(fā)展內(nèi)部市場、完善經(jīng)濟(jì)管理機(jī)制、開展競爭是白俄羅斯新經(jīng)濟(jì)方針的三個(gè)主要方向。2014年白俄羅斯短期經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)下降，但政府搖擺不定的經(jīng)濟(jì)政策將影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　白俄羅斯經(jīng)濟(jì)從2008年國際金融危機(jī)中恢復(fù)較快，但2011年又遭遇嚴(yán)重危機(jī)，貨幣大幅貶值，通貨膨脹率大幅攀升。2013年，由于投資需求疲軟、凈出口嚴(yán)重惡化和外債增加等原因，白俄羅斯經(jīng)濟(jì)僅維持低速增長，GDP增長0.9%。

　　國際貨幣基金組織對白俄羅斯今后5年主要宏觀經(jīng)濟(jì)變量分析認(rèn)為，白俄羅斯經(jīng)濟(jì)環(huán)境將有所好轉(zhuǎn)，但結(jié)構(gòu)性改革進(jìn)展緩慢將繼續(xù)制約白俄羅斯經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對能源進(jìn)口的依賴和貿(mào)易結(jié)構(gòu)失衡將繼續(xù)制約經(jīng)濟(jì)，未來經(jīng)濟(jì)或?qū)⒈３?%左右的低速增長。

　　◆商貿(mào)環(huán)境

　　白俄羅斯盧布與多種外幣掛鉤，可自由兌換。外國投資者可以不受限制地將其投資所得以自由貨幣形式匯往國外。該國經(jīng)濟(jì)比較封閉，吸引外資能力有限，2013年吸引投資額25億美元，主要投資于貿(mào)易企業(yè)、運(yùn)輸企業(yè)和工業(yè)企業(yè)等。不過，白俄羅斯地理位置優(yōu)越，靠近歐盟市場，貨物運(yùn)輸成本低；政府調(diào)整了有關(guān)投資的管理體系，投資環(huán)境日益改善，俄白哈關(guān)稅同盟啟動(dòng)擴(kuò)大了市場空間，因此未來吸引外資有望增多。根據(jù)《2014年?duì)I商環(huán)境報(bào)告》，白俄羅斯?fàn)I商環(huán)境便利程度在189個(gè)國家（地區(qū)）中排名第63位，比上年提升1位。

　　白俄羅斯政府十分希望吸引外國直接投資，不過準(zhǔn)入企業(yè)必須嚴(yán)格遵循工資標(biāo)準(zhǔn)、設(shè)備現(xiàn)代化和資金比例要求。機(jī)械制造、金屬加工、石油化工、木材加工等已成為白俄羅斯吸引對外商直接投資的前景領(lǐng)域。

　　◆政策建議

　　從法律完備性、執(zhí)法成本和退出成本三個(gè)方面考察白俄羅斯的法律風(fēng)險(xiǎn)，未來白俄羅斯的法律體系將會保持相對穩(wěn)定，不會有太大變動(dòng)，因此對其法律風(fēng)險(xiǎn)展望為穩(wěn)定。

　　白俄羅斯經(jīng)濟(jì)增速放緩，外部經(jīng)濟(jì)失衡是目前最大的風(fēng)險(xiǎn)，有可能造成另一場貨幣危機(jī)。建議密切關(guān)注白俄羅斯外部經(jīng)濟(jì)失衡狀況的變動(dòng)，以及由此帶來的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。2011年以來白俄羅斯盧布貶值帶來的外部競爭力增加僅是暫時(shí)性的。目前白俄羅斯國際收支狀況惡化，外部融資的風(fēng)險(xiǎn)提升。

　　深入跟蹤和研究白俄羅斯政府的結(jié)構(gòu)性改革進(jìn)程，以及對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。要提高白俄羅斯的國際競爭力，改善國際收支失衡狀況，白俄羅斯需要進(jìn)行真正和全面的結(jié)構(gòu)性改革，這一挑站是巨大的，而目前看不到進(jìn)展。